芳源股份:广东芳源新材料集团股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券受托管理事务报告(2024年度)

股票代码：688148 股票简称：芳源股份
债券代码：118020 债券简称：芳源转债
广东芳源新材料集团股份有限公司
（住所：江门市新会区古井镇临港工业园 A 区 11 号（一址多照）（一
照多址））
广东芳源新材料集团股份有限公司
向不特定对象发行可转换公司债券
受托管理事务报告
（2024 年度）
债券受托管理人
（住所：北京市朝阳区建国门外大街 1 号国贸大厦 2 座 27 层及 28 层）
二〇二五年六月

重要声明
本报告依据《公司债券发行与交易管理办法》（以下简称《管理办法》）、《公司债券受托管理人执业行为准则》（以下简称《执业行为准则》）、证券交 易所公司债券上市规则（以下简称“上市规则”）或证券交易所公司债券挂牌转 让规则（以下简称“挂牌转让规则”）、发行人与中国国际金融股份有限公司（以 下简称“中金公司”或“受托管理人”）签订的债券受托管理协议（以下简称“受 托管理协议”）及其它相关信息披露文件以及广东芳源新材料集团股份有限公司（以下简称“发行人”或“公司”）出具的相关说明文件和提供的相关资料等， 由受托管理人中金公司编制。中金公司编制本报告的内容及信息均来源于广东芳 源新材料集团股份有限公司提供的资料或说明。
本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关 事宜作出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为中金公司所作的承诺 或声明。在任何情况下，未经中金公司书面许可，不得将本报告用作其他任何用 途。

目录

重要声明...... 1
目录...... 2
第一章 受托管理的公司债券概况...... 3
第二章 受托管理人履行职责情况...... 4
第三章 发行人 2024 年度经营和财务情况...... 7
第四章 发行人募集资金使用情况及专项账户运作情况核查情况...... 10
第五章 增信机制、偿债保障措施执行情况及有效性分析......11
第六章 债券持有人会议召开情况...... 13
第七章 本次债券本息偿付情况...... 14
第八章 发行人偿债意愿和能力分析...... 15
第九章 募集说明书中约定的其他义务...... 16
第十章 重大事项...... 17第十一章 与发行人偿债能力和增信措施有关的其他情况及受托管理人采取的应
对措施...... 18
第一章 受托管理的公司债券概况
截至 2024 年（以下简称“报告期”）末，广东芳源新材料集团股份有限公司发行且存续的由中国国际金融股份有限公司担任受托管理人的债券为芳源转债（以下简称“本次债券”或“本次发行的可转换公司债券”），债券具体情况见下表：
债券代码 118020.SH
债券简称 芳源转债
债券名称 广东芳源新材料集团股份有限公司向不特定对象发行可转换公司
债券
债券期限（年） 6
发行规模（亿元） 6.42
票面利率 第一年 0.5%、第二年 0.6%、第三年 1.2%、第四年 2.6%、第五年
3.4%、第六年 3.5%
起息日 2022 年 9 月 23 日
还本付息方式 本次发行的可转换公司债券采用每年付息一次的付息方式，到期
归还本金并支付最后一年利息
报告期付息日 2024 年 9 月 23 日
本次发行的可转债转股期自可转债发行结束之日（2022 年 9 月 29
转股期限 日，T+4 日）满六个月后的第一个交易日（2023 年 3 月 29 日）起
至可转债到期日（2028 年 9 月 22 日）止（如遇法定节假日或休
息日延至其后的第 1 个交易日；顺延期间付息款项不另计息）
是否担保 无担保
发行时主体评级 A+
发行时债项评级 A+
跟踪评级情况（主体） BBB（2025 年 6 月 23 日跟踪评级报告）
跟踪评级情况（债项） BBB（2025 年 6 月 23 日跟踪评级报告）
评级机构中证鹏元在对公司经营状况及相关行业进行综合分析与评估的基
础上，于 2025 年 6 月 23 日出具了《广东芳源新材料集团股份有限公司相关债券
2025 年跟踪评级报告》（中鹏信评【2025】跟踪第【235】号 01），评级结果如下：中证鹏元调整公司的主体信用等级为“BBB”，维持评级展望为“稳定”，调整“芳源转债”的信用等级为“BBB”。本次信用评级报告已于同日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露。

第二章 受托管理人履行职责情况
报告期内，受托管理人依据《管理办法》、《执业行为准则》、上市规则或挂牌转让规则和其他相关法律、法规、规范性文件及自律规则的规定以及《受托管理协议》的约定，持续跟踪发行人的资信状况、募集资金使用情况、公司债券本息偿付情况、偿债保障措施实施情况等，并督促发行人履行公司债券募集说明书、受托管理协议中所约定的义务，积极行使债券受托管理人职责，维护债券持有人的合法权益。
报告期内，发行人出现重大事项。
受托管理人相应公告临时受托管理事务报告五次。具体情况如下：
重大事项 基本情况 受托管理人 信息披 公告链接
履职情况 露情况
截至 2024 年 3 月 27 日，公司股
票已出现在任意连续30个交易日
中至少有15个交易日的收盘价低
于当期转股价格的 85%（即 15.84
元/股），已触发“芳源转债”转
股价格向下修正条款。
鉴于“芳源转债”距离 6 年存续
期届满尚远，加之公司股价受宏
观经济、市场调整、行业变化等
诸多因素的影响出现了较大波
动。公司董事会和管理层综合考
广东芳源新材料 虑了公司的发展情况、市场环境
集团股份有限公 等因素，基于对公司未来发展与 已出具临时 www.sse.com.
司关于不向下修 内在价值的信心，公司于 2024 年 受托管理事 已公告 cn
正“芳源转债” 3 月 27 日召开第三届董事会第二 务报告
转股价格的公告 十七次会议，审议通过了《关于
不向下修正“芳源转债”转股价
格的议案》，表决结果为 9 票同
意、0 票反对、0 票弃权。公司董
事会决定本次不向下修正转股价
格，同时在未来六个月内（即 2024
年3月28日至2024年9月27日），
如再次触发“芳源转债”转股价
格向下修正条款，亦不提出向下
修正方案。下一触发转股价格修
正条件的期间从 2024 年 9 月 28
日重新起算，若再次触发“芳源

重大事项 基本情况 受托管理人 信息披 公告链接
履职情况 露情况
转债”转股价格向下修正条款，
届时公司董事会将再次召开会议
决定是否行使“芳源转债”的转
股价格向下修正权利。
截至 2023 年 12 月 31 日，公司总
广东芳源新材料 资 产 （ 未 经 审 计 ， 下 同 ） 为
集团股份有限公 308,817.84 万 元 ， 净 资 产 为
司关于 2024 年 105,334.67 万元，借款余额为 已出具临时
累计新增借款超 173,741.78 万元。截至 2024 年 3 受托管理事 已公告 www.sse.com.
过上年末净资产 月 31 日 ， 公 司 借 款 余 额 为 务报告 cn
百分之二十的公 199,914.01 万元，较 2023 年末增
告 加 26,172.23 万元，2024 年 1-3 月
累计新增借款占公司2023年末净
资产比例为 24.85%。
评级机构中证鹏元在对公司经营
状况及相关行业进行综合分析与
评估的基础上，于 2024 年 6 月 25
广东芳源新材料 日出具了《2022 年广东芳源新材
集团股份有限公 料集团股份有限公司向不特定对 已出具临时
司关于“芳源转 象发行可转换公司债券2024年跟 受托管理事 已公告 www.sse.com.
债”跟踪信用评 踪评级报告》（中鹏信评【2024】 务报告 cn
级结果的公告 跟踪第【327】号 01），评级结果
如下：中证鹏元调整公司的主体
信用等级为 A-，维持评级展望为
“稳定”，调整“芳源转债”的信
用等级为 A-。
截至 2024 年 10 月 25 日，公司股