奕东电子(301123):拟投资取得深圳冠鼎51％股权,进一步布局AI服务器液冷散热

#核心观点：1、公司拟投资6120万元取得深圳冠鼎51%股权，子公司可俐星增资222万元。2、深圳冠鼎专注AI算力液冷散热产品，主要产品包括水冷板、浸没式散热模组等，应用于AI服务器、GPU、数据中心等领域。3、深圳冠鼎2024年营业收入4790万元，净利润亏损85万元；2025年1-8月营业收入6746万元，净利润盈利554万元。4、本次并购有助于公司拓展客户资源，丰富液冷散热产品组合，快速切入核心应用场景，减少自主研发周期，抢占液冷技术制高点，适配算力设备高功率散热需求。5、双方业务高度互补，产生协同效应，增强公司在液冷领域综合竞争力。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年收入分别为22.07亿元、28.27亿元、35.96亿元，归母净利润分别为0.42亿元、1.33亿元、2.08亿元。采用PS估值法，给予公司2025年5.7倍PS，对应目标价53.61元/股，维持“买入-A”投资评级。

  

   #风险提示：市场竞争加剧风险；技术创新不及预期风险；下游市场需求波动风险。

  

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