瑞可达(688800):前三季度营收利润稳步提升,积极拓展AI及机器人领域

#核心观点：1、2025年前三季度公司实现营收23.21亿元，同比增长46.04%；归母净利润2.33亿元，同比增长119.89%；扣非后归母净利润2.19亿元，同比增长119.26%。2、2025年前三季度整体毛利率为22.32%，同比提升0.31个百分点；净利率为10.19%，同比提升3.42个百分点。3、2025年第三季度单季度营收7.96亿元，同比增长26.15%，环比增长4.32%；单季度归母净利润7601.62万元，同比增长85.41%，环比下降6.58%。4、公司深耕连接器领域，发展新能源汽车连接器、工业连接器、通信连接器等，围绕6G通信和AI数据中心展开产品预研和产业化，拓展车载高速产品。5、公司加速全球化发展，海外墨西哥与美国工厂产能稳步释放，2025年海外营销网络新增美国硅谷和德国销售办事处，并调研筹备欧洲和东南亚生产布局。6、公司在机器人领域进行前瞻布局，产品包括电源连接、运动及运动控制连接、视觉与感知连接等结构部件。7、公司换电连接器市场份额居国内前列，产品涵盖电动乘用车、商用车轻卡、重卡和矿卡、工程机械等领域。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润为3.03亿元、4.02亿元、5.27亿元，2025-2027年EPS分别为1.47元、1.95元、2.56元，当前股价对应PE分别为50倍、38倍、29倍。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：宏观经济波动风险；技术迭代风险；成本持续上升风险；产业集中高度较高风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。