潮宏基(002345):金缀东方韵,拓疆筑新局-深度研究

#核心观点：1、公司通过前瞻性品牌战略深耕年轻时尚消费群体，形成差异化竞争，以讲故事能力焕新非遗文化符号，内容破圈驱动品牌价值升维。2、K金起家，设计制胜，长期资源投入与经验积累沉淀成熟研发设计体系，审美和文化内涵带来溢价，IP类串珠将饰品潮玩化，情感联结推动二次传播。3、加盟展店仍在红利期，数字化门店运营系统助力效率提升，“1+N”品牌战略和东南亚出海打开长期空间。4、产品周期向上、渠道红利延续，子品牌及出海打开长期成长空间。

  

   #盈利预测与评级：上调2025-2027年盈利预测为6.0/7.5/9.5亿元，2025-2027年归母净利润同比+212.0%/+24.8%/+26.6%，对应PE为21X/17X/13X，维持买入评级。

  

   #风险提示：金价波动、菲安妮商誉计提减值。

  

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