天虹股份(002419):2025Q2利润有所承压,业态调改持续推进-2025年中报点评

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营收60.1亿元，同比下滑1.8%；归母净利润1.5亿元，同比基本持平。2、单二季度实现营收27.4亿元，同比下滑1.3%；归母净利润277万元，同比下滑40.8%；扣非归母净亏损800万元，同比减亏21.3%。3、上半年销售额187亿元，同比增长2.55%，其中购物中心、百货、超市销售额分别同比+7.25%、-4.30%、-3.33%。4、购物中心、超市可比店利润总额分别同比增长8.3%和15.0%，超市毛利率提升0.66个百分点至23.33%。5、公司持续优化门店布局，推动存量门店调改升级，并通过数字化手段提升运营效率。

  

   #盈利预测与评级：2025-2027年EPS有望实现0.11、0.15、0.19元，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：1、居民收入预期偏弱，影响消费需求；2、业态升级进展不及预期。

  

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