光迅科技(002281):把握国产算力建设机会,数通业务高速增长-2025年半年报点评

#核心观点：1、公司2025年上半年实现营收52.43亿元，同比增长68.59%；归母净利润3.72亿元，同比增长78.98%。2、数据与接入产品实现营收37.15亿元，同比增长149.27%，产品覆盖数据中心内互联光模块、AOC等，支持多种速率和封装。3、传输产品实现营收15.17亿元，同比下降3.71%，毛利率因产品结构影响有所下滑。4、公司布局基于MEMS技术的OCS产品，并形成CPO综合解决能力。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年营收107.79/137.88/169.49亿元，归母净利润10.49/13.42/16.25亿元，对应EPS 1.30/1.66/2.01元。首次覆盖，给予“买入”评级。

  

   #风险提示：数通、电信市场需求不及预期，客户拓展不及预期。

  

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