中创智领(601717):业绩超预期,新能源转型成果显著

#核心观点：1、2025年上半年公司实现收入199.82亿元，同比增长5.42%；归母净利润25.15亿元，同比增长16.36%。2、单二季度收入102.21亿元，同比上升10.1%；归母净利润14.26亿元，同比增长27.4%。3、毛利率23.6%，同比下降0.5个百分点；费用管控成效显著，销售费用率和研发费用率分别下降0.3个百分点。4、煤机板块收入同比增长3.5%至101.49亿元，归母净利润22.41亿元，同比增长8.36%；海外市场订货额7.75亿元，同比增长137%。5、汽车零部件板块收入98.33亿元，同比增加7.47%；净利润2.95亿元，同比上升67.80%；其中亚新科收入31.59亿元，同比增长18.28%，SEG收入64.34亿元，同比持平。

  

   #盈利预测与评级：上调2025年净利润预测5.6%至44.73亿元，上调2026年净利润预测9.4%至47.72亿元。A股维持跑赢行业评级，目标价25.00元；H股维持跑赢行业评级，目标价20.00港元。

  

   #风险提示：煤企智能化资本开支力度不及预期；原材料涨价超预期。

  

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