中天科技(600522):海风加快建设,公司业绩符合预期-2025年半年报点评

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营业收入236.00亿元，同比增长10.19%；归属于母公司净利润15.68亿元，同比增长7.38%。2、海上风电加快建设，海洋板块实现营业收入28.96亿元，同比增长37.19%。3、电网业务收入99.75亿元，同比增长11.97%；新能源业务营业收入26.30亿元，同比增长13.69%。4、截至2025年7月31日，公司能源网络领域在手订单约306亿元，其中海洋系列约133亿元，电网建设约155亿元。5、AI数据中心资本支出激增，高端光纤应用场景需求增长，公司关注空芯光纤发展前景并开展研发布局。6、公司中标多个海内外海缆典型项目，实现国产高端海缆应用重大突破。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为39.75亿元、48.99亿元、55.21亿元，对应PE倍数为14倍、11倍、10倍。维持“推荐”评级。

  

   #风险提示：海风景气度不及预期，原材料价格波动。

  

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