丽珠集团(000513):2025H1利润快速增长,持续加快差异化创新布局-公司信息更新报告

#核心观点：1、2025H1公司实现收入62.72亿元，同比微降0.17%；归母净利润12.81亿元，同比增长9.40%；扣非归母净利润12.58亿元，同比增长8.91%。2、2025H1公司毛利率66.02%，同比提升0.06个百分点；净利率24.73%，同比提升3.17个百分点。3、分业务看，化学制剂产品收入32.70亿元，同比增长1.43%；中药制剂产品收入7.99亿元，同比增长7.31%；生物制品收入0.95亿元，同比增长8.31%。4、公司创新研发进展顺利，阿立哌唑微球已于2025年5月获批上市；IL-17A/F III期临床显示疗效优于竞品，预计2025Q4申报NDA；多个在研产品如LZHN2408、H001胶囊、JP-1366等持续推进。

  

   #盈利预测与评级：预测公司2025-2027年归母净利润分别为22.76亿元、25.21亿元、28.01亿元，EPS分别为2.52元/股、2.79元/股、3.10元/股，当前股价对应PE为16.4倍、14.8倍、13.3倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：行业政策变化风险、新药研发风险、原材料供应和价格波动风险等。

  

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