中国中车(601766):业绩高增,预计25H1归母净利润同比+60％-80％-2025半年度业绩预告点评

#核心观点：

   1、25H1业绩高增，归母净利润同比增长60%-80%，预计实现67.22亿元-75.62亿元，扣非归母净利润同比增长85%-110%。

   2、铁路固定资产投资稳健增长，2024年完成额同比+11.3%，2025年1-5月同比+5.9%。

   3、动车组招标回暖，2024年招标245组，同比+49%；2025年首次招标68组，金额约115亿元。

   4、动车组高级修招标高增，2024年新签订单453.6亿元，五级修同比+371%。

  

   #盈利预测与评级：

   维持公司2025-2027年归母净利润预测为138.08/148.80/160.34亿元，对应动态PE分别为15/14/13倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   铁路固定资产投资不及预期，动车组招标不及预期，宏观经济风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。