旭光电子(600353):三大业务协同推进,布局可控核聚变、光刻机等新领域,彰显发展潜力-公司深度报告

#核心观点：

   1、公司主营业务涵盖电力设备、军品业务、电子材料三大板块，并布局可控核聚变、半导体及CT球管领域。

   2、电力设备业务以真空灭弧室为核心，具备年产超120万只能力，技术性能处于国际先进水平。

   3、在可控核聚变领域具备全球唯二、国内唯一的大功率四极管生产能力，氮化铝材料可用于核聚变装置。

   4、军工板块2024年营收3.67亿元（+11.9%），具备精密制造一体化能力。

   5、电子材料方面，氮化铝粉体年产能500吨，品质达国际先进水平，已实现230W/m·k超高热导基板批量供货。

   6、2024年营业收入15.86亿元（+20.48%），归母净利润1.02亿元（+10.53%）。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为1.84、2.41、3.08亿元，对应EPS分别为0.22、0.29、0.37元，对应PE分别为50.10、38.24、29.87倍，首次覆盖给予"推荐"评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济发展风险、市场业务经营风险、国防预算不及预期风险

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。