欧圣电气(301187):核心品类表现亮眼,多项新品快速放量-2024年年报点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营收17.6亿元，同比增长45.1%；归母净利润2.5亿元，同比增长44.9%；扣非净利润2.4亿元，同比增长50.2%。

   2、分产品来看，吸尘器/空压机/工业风扇/配件及其他营收分别同比增长35.1%/49.7%/142.6%/72.1%，新品类抛雪机、充气泵等快速放量。

   3、2024年公司毛利率同比下降1.7pp至34.1%，主要受汇率、海运费波动及产品结构变化影响；净利率持平为14.4%。

   4、公司干湿两用吸尘器与品牌商合作持续加深，小型空压机ODM模式在北美市场具有较高认可度，新兴品类构成第二增长曲线。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年EPS分别为1.73元、2.22元、2.85元，对应PE分别为17、14、11倍，首次覆盖给予“持有”评级。

  

   #风险提示：

   原材料价格波动风险；关税政策风险；订单增长或不及预期；汇率波动风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。