苏试试验(300416):业绩短期承压,看好下游订单持续回暖-公司年报点评

# 核心观点

   - 公司受下游特殊行业需求影响及产能扩张后运营成本增长等因素，业绩有所下滑。

   - 2024年实现营收20.26亿元（同比-4.31%），归母净利润2.29亿元（同比-27.00%）。

   - 设备销售短期承压，环试服务与集成电路检测保持稳步发展。

   - 预计2025年特殊行业订单有望改善，集成电路检测领域产能逐步释放，业务加速发展。

  

   # 盈利预测与评级

   - 下调2025-2026年EPS至0.65/0.77元（原为0.73/0.89元），新增2027年EPS为0.89元。

   - 参考行业2025年34.01倍估值，给予公司2025年34倍PE，上调目标价至22.1元，维持增持评级。

  

   # 风险提示

   - 下游需求不及预期；集成电路检测产能释放不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。