浪潮信息(000977):业绩高增长,行业龙头地位稳固-2024年报业绩点评报告

# 核心观点：

   1. 全年营收高增长：2024年公司实现营业收入1147.67亿元，同比增长74.24%；归母净利润22.92亿元，同比增长28.55%。

   2. 费用管控合理：销售费用和管理费用控制良好，研发费用增加14.36%，财务费用下降65.32%（受汇兑收益影响）。

   3. 下游需求旺盛：存货达406.33亿元（同比增长112.58%），合同负债达113.07亿元（同比增长491.17%），表明备货积极，需求乐观。

   4. 行业地位稳固：公司服务器市占率全球第二、中国第一，液冷服务器连续三年中国市场第一，存储装机容量全球前三、中国第一。

  

   # 盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为30.31/37.64/45.41亿元，对应EPS为2.06/2.56/3.08元。当前股价53.54元，对应PE分别为26.0/20.9/17.4倍。首次覆盖，给予“增持”评级。

  

   # 风险提示：

   - 政策落地不及预期

   - 下游需求持续性不及预期

   - 市场竞争加剧

   - 毛利率不及预期

   - 宏观经济不及预期

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。