复星医药(600196):组织结构优化持续进行,创新国际化成果斐然-深度点评

# 核心观点

   复星医药是植根中国、创新驱动的全球化医药健康集团，业务涵盖制药、医疗器械、医学诊断及医疗健康服务等领域。公司制药板块布局广泛，核心品种销售额表现强劲，在研管线潜力可观；医疗器械板块剔除新冠业务后恢复增长，拥有多款高端器械产品；医疗服务板块在国内重点区域形成体系化布局。分析师看好公司在制药、器械及医疗服务领域的未来发展潜力。

  

   # 盈利预测与评级

   预计公司2024-2026年总体收入分别为431.71/463.55/503.28亿元，同比增长分别为4.28%/7.38%/8.57%；归属于上市公司股东的净利润分别为25.90/31.01/37.37亿元。给予2025年27倍PE，目标价31.3元/股。首次覆盖，给予“买入”评级。

  

   # 风险提示

   药物研发风险、市场竞争风险、经营风险、测算具有主观性风险

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。