天马新材(838971):受益下游需求复苏,在研项目储备丰富

投资建议:我们预计公司2024-2026年归母净利为0.43/0.58/0.75亿元,同

  比增长247.63％/35.759％/29.35％,对应市盈率分别为108/79/61倍,公司近

  期股价涨幅较大,需注意短期股价波动风险。我们认为,天马新材作为精细氧

  化铝粉体的细分赛道龙头,随着公司新建产能的投产、下游行业的复苏以及前

  期研发投入的逐步转化,公司有望迈入加速成长期,维持"推荐"评级。

   风险提示:主要客户收入占比较高的风险;原材料价格波动风险;下游需求不

  及预期的风险。