华铁应急(603300):海南国资委拟成为实控人,全面赋能公司发展-跟踪研究之二十五

事件:2024年5月21日,公司发布关于控股股东、实际控制人股份转让暨控制权拟发生变更和权益变动的提示性公告。胡丹锋、华铁恒升、大黄蜂控股及黄建新以7.258元/股的价格,向海控产投协议转让上市公司合计2.75亿股,占上市公司总股本的14.01％,总价款为19.97亿元。转让完成后,海控产投将持有上市公司14.01％的股份,成为上市公司的控股股东,海南省国资委将取得上市公司实际控制权。

   国资入股有望全面助力公司战略发展,打造全球头部设备运营商:海南省国资委海控产投及其母公司海南控股对公司赋能主要体现三个方面:1)国有控股背景将提升公司信用能力,海南控股将大力推进上市公司融资工作,助力公司获取持续稳定的融资来源及更低的融资成本;2)海南控股将充分发挥海南自贸港的制度和政策优势,统筹旗下机场板块、区域综合开发板块资源,与公司高空车作业平台、建筑支护板块协同发展,有效增强公司的盈利能力;3)海南控股将重点支持公司创新性租赁业务及轻资产合作的全面发展,推动公司轻资产、多品类战略落地,进一步提升公司的持续经营能力和盈利能力。

   拟投资10亿元开展算力租赁,国资入主后智算业务有望加快发展:2024年5月7日公司公告拟投资10亿元开展智能算力业务,通过子公司科思翰智算向客户提供GPU级的高端算力资源租赁及增值技术服务取得收益。科思翰智算已先后与无问芯穹、科蓝软件等签订战略合作协议。公司目前已签订2个合同,总金额约2.4亿元,并正与通信运营商、国有企业等进行商业洽谈,后续将逐步落地此外,2023年12月海南省发布《海南省培育数据要素市场三年行动计划(2024—2026)》,明确实施算力网络基础设施能力提升行动:推动建设国家云资源池,构建分布式云网融合资源池,形成全岛算力"一张网"。推进数据中心、人工智能、海底光缆等新型基础设施建设,将海南打造成国际数据枢纽节点以数据中心建设为重点,加快推进以千兆光网、5G为代表的"双千兆"网络建设。推动数据中心、云平台、网络之间的协同联动,探索建设新型国际数据中心海南国资入主后双方在算力租赁业务上有望达成战略协同,公司智算业务有望实现加速发展。

   盈利预测、估值与评级:看好海南国资入主后改善融资端,赋能高空作业平台租赁、算力租赁业务发展,并加快轻资产战略推进,我们维持24-26年归母净利润预测为10.04/12.61/15.92亿元,维持"买入"评级。

   风险提示:宏观经济波动、高机租金价格波动、行业竞争加剧、回款不及预期