中科创达(300496):高通加速布局AI PC,中科创达终端侧掘金铲-事件点评

事件:当地时间5月21日,美国科技公司微软召开年度Build开发者大会。在会上微软联合高通共同推出面向Windows的骁龙开发套件(SnapdragonDevKitforWindows)。该开发套件旨在为Windows开发人员提供硬件支持,加速适用于Copilot+PC的应用程序构建。

   微软大会上AI端侧应用画龙点睛,成为主角。本次微软年度Build开发者大会堪称2024目前最大的AI盛会之一,不仅有微软、高通高层的出席,最后有OpenAICEOSamAltman的亲自到来。在会上,微软向全世界展示了超过50项创新更新,其中AI的端侧应用占展示环节里的大部分。微软详细展示了AI辅助编程、AI翻译和AI员工协作(TeamCopilot)等AI应用产品。微软公司CEO萨蒂亚·纳德拉(SatyaNadella)在会上表明计算机技术的两大愿景:一是实现人机自然交互,让计算机更好地理解人类;二是利用AI技术助力人类在信息爆炸的时代更有效地进行推理、计划和行动。这说明,在未来AI的发展中,AI技术的应用落地及推广或将在未来成为AI发展的主要方向。

   中科创达与高通保持长期紧密合作,具有更好的落地优势。中科创达和高通紧密合作多年,高通为中科创达提供在智能手机、汽车等AI终端应用上的广泛芯片支持。中科创达联合高通成立联合实验室、联合开发QRD参考设计,共同开发研究新技术,在此之上展开深度合作,共同成立合资公司Thundercomm,致力研发AI终端应用相关。具体而言,公司目前在智能手机、汽车和物联网相关业务上不断构建针对不同场景、不同客户需求的多样化、差异化解决方案,不断推动各种AI相关应用的精准落地。

   AI端侧落地加速,中科创达具备丰富的经验和卡位优势。随着AI技术的不断进步和应用领域的不断拓展,AI端侧应用市场将迎来更加激烈的竞争。中科创达在端侧AI落地的战略目标下聚焦"AI+"的应用产品研发开发,拥有覆盖软件开发到硬件AI芯片的全栈式产品线。公司未来将在智能手机、智能汽车、智能物联网三大智能业务的框架中不断探索AI端侧的应用场景需求。未来,随着更多AI端侧产品的推出和行业市场的进一步开拓,中科创达与高通等合作伙伴有望在终端侧智能领域挖掘到更多的"金矿"。

   投资建议:积极看待中科创达"AI"战略与端侧AI应用布局。公司正处于AI应用的快速增长时期,凭借优秀的研发团队和技术能力,有望在手机、汽车等多个端侧AI场景展现核心竞争力。随着AI技术不断积累沉淀,同芯片厂商的密切合作以及软硬件端应用的持续创新和优化,公司AI端侧产品与服务的壁垒将逐步提高,价值凸显,我们预计中科创达2024-2026年归母净利润分别为4.82、6.31、8.74亿元,对应市盈率49X、37X、27X,维持"推荐"评级。

   风险提示:AI技术不及预期;政策落地不及预期;行业竞争加剧。