太极股份(002368):业务结构改善,经营质量提升-公司信息更新报告

看好公司在数字经济及信创领域的领先地位,维持"买入"评级根据太极股份公众号报道,公司携手华电电科院创新研发的基于申威自主可控芯片的"面向新能源场站智慧分析与决策的自主可控零信任边缘计算一体机"荣获网信自主创新推荐解决方案奖。考虑政府财政紧张影响,我们下调公司2024-2025年归母净利润预测为4.52、5.74(前值为6.10、7.63亿元),新增2026年预测为7.33亿元,当前股价对应2024-2026年PE分别32.5、25.6、20.0倍,考虑公司在数字经济及信创领域的领先地位,维持"买入"评级。

   业务结构改善,经营质量提升(1)公司发布2023年年报,全年实现营业收入91.95亿元,同比下滑13.27％;实现归母净利润3.75亿元,同比下滑0.28％;实现扣非归母净利润3.42亿元,同比增长3.06％。公司收入结构改善,分产品看,云与数据业务实现收入10.44亿元,同比增长37.12％;自主软件实现收入20.60亿元,同比增长13.06％;数字基础设施实现收入18.46亿元,同比增长25.70％;行业解决方案实现收入40.92亿元,同比下降36.02％。(2)公司毛利率为23.48％,同比增加3.32个百分点。

   把握数据要素发展机遇,重点发展云与数据服务根据公司2024年经营计划,将紧抓数据要素等新兴产业发展机遇,加快业务转型升级和高质量发展。一方面,聚焦核心应用,推动重点行业产业数字化,积极推进交通、能源等重点行业产业数字化业务,打造核心数字解决方案,发掘"数据要素×"的产业新机遇。另一方面,做专重要领域云与数据服务,(1)建设数据基础设施,布局"数字底座",开展数据流通领域核心技术研究,研发可信数据空间技术方案,布局数据流通基础平台资源。(2)拓展重点领域和行业专有云,整合资源,重塑"太极云",不断增强运营服务能力。(3)培育数据业务,明晰数据产业发展策略,围绕"数据资源要素化"和"数据要素市场化",在数据资源使用、数据产品开发、数实融合应用、数据运营服务等方面开展创新。

   风险提示:政府财政支出缩减;商誉减值风险