润建股份(002929):万卡集群建设领军者,阿里云合作印证算网运维实力-短评报告

英伟达2024GTC大会再次强调,智能计算是系统工程,考验大规模算力集群建设及运维能力。英伟达公司负责人在2024年GTC大会上在再次强调,当前AI工业革命的核心是从通用计算转向加速计算,从而提高计算效率及降低成本。AI超级计算机包括芯片、卡间互联、系统互连,是一张非常复杂的网络,考验大规模算力集群建设及运维能力。新型的AI工厂类的数据中心专注于生成有价值的数据代币,类似于上一个工业革命中的交流发电机。最新公布的Blackwell平台亦是一个包括芯片、系统、互连和软件的完整超级计算机系统,英伟达致力于提供完整解决方案。

   建设、运维、调度均有明显优势,大厂及科研院所合作不断验证智算服务能力。公司与英伟达及华为的合作为新增算力建设提供保障。据公司与安联通合作协议,由安联通协助,五象云谷云计算中心一期规划建设6000个机柜。公司作为中国移动A级优秀供应商,中国铁塔五星级的服务商,在传统通信运维上已与运营商建立了长期深入合作,预计充分受益运营商国家算网建设。公司算力中心一体化管理运维平台已在多个超算中心应用,处于行业领先地位。润建股份合作的趋动科技OrionXAI算力资源解决方案,通过软件定义算力,提升资源利用率5-8倍。在落地合作方面,公司携手中科院广州电子联合开发大模型,打造算力管理底座。润建股份合作的渠道及客户均较为优质,体现出公司在智算建设及运营方面领先的实力。与华为在智算、液冷、光伏、充电网全方位合作,充分受益国内智算中心建设。2024年2月,润建股份与华为数字能源技术有限公司签署合作协议,润建股份将充分发挥在运营商、智算中心、配电房、光伏电站、充电站等领域的服务优势,联合华为数字能源打造技术改造端到端解决方案。公司自成立以来与华为在通信、数字化、新能源等领域已有长期、多领域的合作,与华为已落地中国-东盟人工智能超算中心等项目,五象云谷部分也采购了华为设备, 以"昇腾计算"解决方案为基础,为用户提供推理算力、训练算力、图形视频算力等各类算力服务。2024年3月,国务院总理李强指出,人工智能是发展新质生产力的重要引擎,要加强前瞻布局,加快提升算力水平。国内智算中心招标与建设快速推进,润建股份有望充分受益。

   阿里云合作验证公司业务能力,巨头模型竞赛核心受益。2023年11月,润建股份控股子公司五象云谷与阿里云就算力服务和数字化云签署了《合作协议》,主要包括智算云和数字经济创新中心两项较为深入的合作。"中国-东盟智算云"主要面向国内客户及企业东盟出海业务提供数字化云与算力服务,初步计划建设算力规模达2500P。"数字经济创新中心"依托五象云谷产业园,建设数字经济创新中心。阿里云2023H1占据国内公有云IaaS厂商中29.9％的份额,国内市占第一。阿里云旗下通义千问2.0已达千亿级别参数规模,宣布超越GPT3.5,基于模型的"全家桶"也已推出,有8个行业大模型。2024年3月22日,阿里通义千问免费开放1000万字长文档处理功能,对推理算力需求再上台阶。阿里云不仅做到了通义千问的开源,还为全国80％的科技企业和一半的大模型公司提供了算力支持。截至2023云栖大会,阿里AI开源社区魔搭集聚了280万开发者、2300多个模型,模型下载量超过1亿。阿里云未来在承载模型推训,推动企业智能化转型上,预计将持续扮演重要角色。润建股份与阿里云的战略合作不仅证明其在大规模算网集群建设及运维的实力,公司与阿里云后续业务的开展亦具有较大的弹性。

   风险提示:市场竞争风险、技术和产品迭代风险、大客户集中风险。