欧亚集团(600697):打造区域"首城首店",进一步提升数字化程度-2023年半年报点评

公司1H2023营收同比增长2.52％,实现归母净利润0.12亿元8月22日,公司公布2023年半年报:1H2023实现营业收入36.37亿元,同比增长2.52％,实现归母净利润0.12亿元(上年同期调整后为-0.81亿元),折合成全面摊薄EPS为0.08元,实现扣非归母净利润0.06亿元,上年同期调整后为-0.93亿元。

   单季度拆分来看,2Q2023实现营业收入16.97亿元,同比增长4.19％,实现归母净利润0.03亿元(上年同期调整后为-0.88亿元),折合成全面摊薄EPS为0.02元,实现扣非归母净利润-0.02亿元,上年同期调整后为-0.97亿元。

   公司1H2023综合毛利率上升5.39个百分点,期间费用率下降0.13个百分点1H2023公司综合毛利率为43.56％,同比上升5.39个百分点。单季度拆分来看,2Q2023公司综合毛利率为46.10％,同比上升12.03个百分点。

   1H2023公司期间费用率为36.68％,同比下降0.13个百分点,其中,销售/管理/财务费用率分别为8.22％/22.22％/6.23％,同比分别变化+0.53/-0.16/-0.50个百分点。2Q2023公司期间费用率为38.83％,同比上升0.93个百分点,其中,销售/管理/财务费用率分别为9.05％/23.74％/6.04％,同比分别变化+1.86/+0.87/-1.80个百分点。

   打造区域"首城首店",进一步提升数字化程度2023年上半年,公司新开1家连锁超市,关闭3家连锁超市。线下方面,公司通过打造区域"首城首店"形成差异化竞争优势,构建网红打卡地、潮玩夜市、儿童娱乐、教培等业态聚集区,创造新消费体验场景,吸引顾客到店消费,推进品牌调整升级和业态品类优化;线上方面公司继续推进"欧亚管家"、"欧亚助手"等管理工具的开发和使用,进一步提升经营管理效率。

   调整盈利预测,维持"增持"评级公司利润表现高于我们此前预期,主要是由于公司毛利率提升幅度较大,从而增厚了公司盈利能力,我们上调对公司2023年归母净利润的预测45％至0.15亿元。但公司收入表现不及我们此前预期,考虑到公司主力店位于东北地区,且东北经济恢复进程尚有较大不确定性,我们下调对公司2024/2025年归母净利润的预测34％/61％至0.16/0.17亿元。公司线下业态积极调改,数字化程度不断提升,维持"增持"评级。

   风险提示:区域经济增长不达预期,主力店欧亚卖场经营情况不达预期。