昊华能源(601101):产销量同比双增,煤化工亏损收窄-2023年中报点评

风险因素:甲醇业务长期亏损;煤炭产能扩张低于预期;煤炭价格下滑。

   盈利预测、估值与评级:考虑煤价下行预期和公司产能释放的节奏,我们下调

  公司2023～2025年EPS预测至0.86/0.83/0.86元(原预测0.99/0.95/0.98元)。

  当前股价5.73元,对应2023-2025年P/E为6.7/6.9/6.7x.选取同样深耕煤炭

  与煤化工业务的美锦能源、陕西煤业、兖矿能源作为可比公司,按照2023年平

  均8倍PE的估值水平(wind一致预期),我们给予公司2023年8倍PE估值,

  对应目标价7元,维持"买入"评级。