3-3上市保荐书(申报稿)(广西粤桂广业控股股份有限公司)

招商证券股份有限公司
关于广西粤桂广业控股股份有限公司
向特定对象发行股票
之
上市保荐书
保荐人（主承销商）
住所：深圳市福田区福田街道福华一路 111 号
二〇二五年十二月

声明
招商证券股份有限公司（以下简称“招商证券”或“保荐人”）接受广西粤桂广业控股股份有限公司（以下简称“发行人”、“公司”或“粤桂股份”）的委托，担任发行人 2025 年向特定对象发行股票的保荐人。
保荐人及其保荐代表人已根据《中华人民共和国公司法》（以下简称“《公司法》”）、《中华人民共和国证券法》（以下简称“《证券法》”）等法律法规和中国证监会及本所的有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制定的业务规则和行业自律规范出具上市保荐书，并保证所出具文件真实、准确、完整。
本上市保荐书中所有简称和释义，如无特别说明，均与《广西粤桂广业控股股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票募集说明书》一致。

目录

声明 ...... 1
目录 ...... 2
一、发行人基本情况...... 3
二、发行人本次发行情况......11
三、保荐代表人、协办人及项目组其他成员情况...... 13
四、保荐人与发行人存在的关联关系说明...... 15
五、保荐人承诺事项...... 16
六、本次证券发行的决策程序...... 17
七、关于本次证券发行上市申请符合上市条件的说明...... 17
八、保荐人对发行人持续督导期间的工作安排...... 24
九、保荐人对发行人本次向特定对象发行 A 股股票上市的保荐结论 ...... 25
一、发行人基本情况
（一）发行人基本信息
公司中文名称 广西粤桂广业控股股份有限公司
公司英文名称 Guangxi Yuegui Guangye Holdings Co., Ltd.
股票上市地 深圳证券交易所
证券代码 000833.SZ
证券简称 粤桂股份
成立日期 1994 年 10 月 5 日
注册资本 802,082,221 元
注册地址 广西壮族自治区贵港市贵港高新区粤桂产业园幸福路 1 号
办公地址 广东省广州市荔湾区流花路 85 号建工大厦 3 层
法定代表人 于怀星
董事会秘书 赵松
联系电话 020-33970218
传真 020-33970189
公司网站 http://www.yuegui.cn/
食糖、纸、纸浆、酒糟干粉、食用酒精、轻质碳酸钙、有机－无机
复混肥料、有机肥料、食品包装用纸、食品添加剂氧化钙、减水剂
的制造、销售；本企业自产产品的出口及本企业生产、科研所需原
经营范围 辅材料（国家规定一类进口商品除外），机械设备、仪器仪表、零
部件的进口；机械的制造、零部件加工、修理，机械设备的安装、
调试；港口经营。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可
开展经营活动。）
（二）发行人主营业务
公司是以非金属矿产资源开发利用、糖业制造为主业的国内综合大型上市公司，致力于推动“化工+新能源材料”产业发展，构建矿产资源和非金属材料产业体系，打造成为广东省内绿色化工新材料先进企业。公司业务涵盖制糖、非金属矿及化工、新能源材料三大板块，形成了资源保障稳定、产业链条完整、上下游协同发展的业务格局。
制糖板块由贵糖集团承载，具备甘蔗制糖、制浆造纸等完整产能体系，具备年产机制糖超 10 万吨、浆纸逾 11 万吨的产能规模，是国家级循环经济试点单位，拥有“桂花”“贵糖”等品牌，其中“桂花”牌糖产品获评“中国名牌产品”，在区域消费市场具有较高的知名度和稳定客户基础。

非金属矿及化工板块由云硫矿业、德信矿业等子公司实施，公司掌控广东地区重要的硫铁矿资源，拥有“东方硫都”之称的大型露天硫铁矿山，形成集硫铁矿开采、选矿、硫酸制造为一体的“资源+化工”产业链，硫精矿及硫酸产品广泛应用于磷复肥、有色冶金、矿山冶炼等基础行业。“云硫”品牌获得“广东省十佳自主创新品牌”和“广东省著名商标”，在行业内具备良好口碑和区域影响力。
新能源材料板块以华晶科技、瑞盈投资为平台，重点发展银粉和石英材料等产品，广泛应用于光伏电池、电子、新能源汽车等战略性新兴产业。公司持续加大新材料领域的研发投入和技术积累，向新能源新材料、功能材料等领域延伸，构建绿色低碳产业体系，推动新旧动能转换。
公司高度重视科技创新，拥有国家认定的企业技术中心、博士后科研工作站及广西首批自治区级人才小高地，具备较强的自主研发和成果转化能力。公司先后荣获“全国资源综合利用先进企业”“全国环境保护先进企业”“广东省绿色矿山”“全国用户满意企业”等荣誉称号，绿色发展基础扎实。
公司积极对接新能源与电子信息等战略产业，推动绿色制造业高质量发展，将以硫铁矿开发和硫化工为起点，加快推动制糖、矿产、化工、新材料等多业务板块协同发展，聚焦“化工+新能源材料”产业方向，持续延伸产业链条，提升价值链水平，构建资源、化工、材料、终端循环产业体系，打造具备技术支撑和品牌影响力的绿色化工新材料先进企业。
（三）主要经营和财务数据及指标
1、最近三年一期资产负债表、利润表、现金流量表主要数据
（1）合并资产负债表主要数据
单位：万元
项目 2025.9.30 2024.12.31 2023.12.31 2022.12.31
资产总额 639,040.86 575,832.23 544,496.59 541,884.28
负债总额 222,877.89 194,012.72 202,413.25 208,800.76
股东权益 416,162.98 381,819.51 342,083.34 333,083.52
少数股东权益 25,842.39 26,310.80 10,703.80 2,147.17

（2）合并利润表主要数据
单位：万元
项目 2025年1-9月 2024年度 2023年度 2022年度
营业收入 214,354.87 279,615.29 336,014.26 270,549.17
营业成本 131,301.78 202,302.37 288,919.25 204,460.37
营业利润 52,550.27 35,147.64 10,788.96 31,791.79
利润总额 52,614.82 34,318.57 10,568.69 31,948.24
净利润 43,824.34 27,417.04 6,588.39 29,932.61
归母净利润 44,383.76 27,856.59 6,632.60 29,544.82
扣非归母净利润 43,872.98 28,165.27 6,400.43 28,573.17
（3）合并现金流量表主要数据
单位：万元
项目 2025年1-9月 2024年度 2023年度 2022年度
经营活动产生的现金流量净额 35,457.61 58,398.97 38,657.51 85,010.11
投资活动产生的现金流量净额 -46,204.17 -54,894.05 -55,061.32 -23,416.79
筹资活动产生的现金流量净额 -7,028.00 -51,675.32 22,063.38 -20,012.96
2、主要财务指标
项目 2025.09.30/ 2024.12.31/ 2023.12.31/ 2022.12.31/
2025 年 1-9 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度
流动比率（倍） 1.60 1.50 1.51 1.40
速动比率（倍） 1.12 0.99 1.13 1.00
资产负债率（母公司） 38.64% 38.93% 19.04% 20.13%
资产负债率（合并） 34.88% 33.69% 37.17% 38.53%
归属于发行人普通股股东的 4.87 4.43 4.96 4.95
每股净资产（元）
应收账款周转率（次） 6.34 16.45 15.80 9.14
存货周转率（次） 1.94 3.11 4.18 2.67
总资产周转率（次） 0.35 0.50 0.62 0.51
每股经营活动现金流量净额 0.44 0.73 0.58 1.27
（元）
每股净现金流量（元） -0.22 -0.60 0.08 0.62
注：上述主要财务指标的计算公式如下：
①流动比率=流动资产/流动负债；
②速动比率=（流动资产-存货）/流动负债；

③资产负债率=总负债/总资产；
④归属于发行人普通股