双欣环保:首次公开发行股票并在主板上市招股意向书

内蒙古双欣环保材料股份有限公司
（鄂托克旗蒙西高新技术工业园）
首次公开发行股票并在主板上市
招股意向书
保荐人（主承销商）
（北京市朝阳区建国门外大街 1 号国贸大厦 2 座 27 层及 28 层）
发行人声明
中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。

致投资者声明
双欣环保长期深耕聚乙烯醇产业链上下游产品的研发创新、产能建设、产业布局和节能减排，主要产品聚乙烯醇、电石广泛应用于精细化工、绿色建筑、造纸、纤维、汽车、可降解包装、光电、医药等行业。公司不断向产业链的高附加值方向延伸，已成为聚乙烯醇及上下游领域内的重要企业、国内前三大聚乙烯醇生产基地之一。
一、上市目的
近年来，在产业结构转型优化、新兴需求快速增长的背景下，国内 PVA 行业在技术研发水平、高质量产品供给能力、节能环保建设等方面面临更高要求。为实现公司业务结构优化升级，推动 PVA 产业链在高附加值领域的国产替代，公司需在技术研发、产品开发、工艺优化、节能减排等方面持续加大投入，提升核心竞争力。
通过本次发行上市，公司能够进一步提高品牌知名度和市场影响力、吸引优秀人才，持续增强研发实力与高附加值产品生产能力，进一步完善产业链布局，从而显著提升公司在行业内的综合竞争力。通过本次上市，在提升公司经营实力、完善公司治理的基础之上，公司将充分发挥募集资金的作用，提高价值回报能力，优化利润分配制度，强化投资者回报机制，与全体投资者特别是中小股东共享公司经营发展成果。
二、现代企业制度的建立健全情况
公司已根据《公司法》《证券法》《深圳证券交易所股票上市规则》等法律法规的要求建立、健全了股东会、董事会、审计委员会、独立董事及董事会秘书等公司治理机制，依法制定了公司章程、股东会和董事会议事规则、对外担保、关联交易、信息披露等各项规范运作制度，形成相互制衡的公司治理结构。公司建立了覆盖公司采购、生产、销售、研发等全业务流程的内部控制制度，公司经营管理严格按照各项规章制度规范运行。通过上述组织机构的建立和相关制度的实施，公司已建立、健全符合上市要求、能够保证中小股东充分行使权利的现代企业制度和公司治理结构。
三、融资必要性及募集资金使用规划
向高附加值、特种领域拓展是聚乙烯醇产业链发展的重要趋势。公司本次募集资
金拟投向年产 1.6 万吨 PVB 树脂及年产 1.6 万吨 PVB 功能性膜项目、年产 6 万吨水基
型胶粘剂项目、PVA 产业链节能增效技术改造项目、电石生产线节能增效技术改造项目、研发中心建设项目、PVA 产品中试装置建设项目以及补充流动资金。
募集资金使用有助于提高公司 PVB 功能性膜、水基型胶粘剂等高附加值产品的生产能力，增强技术实力，推动节能降耗，降低生产成本，完善产业链布局，从而进一步提升公司核心竞争力和行业地位，在提升公司效益、优化产品结构的同时，能够满足下游新兴领域日益增长的市场需求，加速高附加值领域的国产替代进程，本次融资具有必要性。
四、持续经营能力及未来发展规划
经过多年的技术开发、工艺积累和市场推广，公司已建立聚乙烯醇全产业链布局，形成了成熟的经营模式、先进的行业地位和较强的综合竞争力。公司在聚乙烯醇及上下游领域形成了国内先进的技术成果，推动部分聚乙烯醇产品实现了国产替代，产品作为“内蒙古自治区名牌产品”销往全球 40 余个国家和地区，已与下游大型客户形成长期稳定的合作关系。根据中国化纤工业协会统计，以集团口径计算，公司已成为全国聚乙烯醇三大生产基地之一。报告期内，公司营业收入分别为 506,138.28 万元、378,325.31 万元、348,621.48 万元和 179,698.38 万元，扣除非经常性损益后归属于母公
司所有者的净利润分别为 80,301.00 万元、52,648.91 万元、48,531.57 万元和 26,888.46
万元，持续经营能力具有充分保障。
公司以打造全球绿色化工新材料研发和生产一流企业为发展愿景，将抓住我国化工产业转型升级的历史机遇，进一步加大技术创新力度、提升产品开发能力、优化公司治理与经营管理，推动主营业务向高品质、多品种、差异化、高附加值方向发展，提高公司全球竞争力，为推动我国高端聚乙烯醇相关产品的国产替代做出积极贡献。
公司实际控制人签字：________________
乔玉华

发行概况
发行股票类型 人民币普通股（A 股）
本次发行数量为 287,000,000 股，本次发行股数占公司发行后总股本
发行股数 的比例为 25.02%。本次发行全部为新股发行，原股东不公开发售股
份
每股面值 人民币 1.00 元
每股发行价格 【】元/股
预计发行日期 2025 年 12 月 19 日
拟上市的证券交易所和板块 深圳证券交易所主板
发行后总股本 1,147,000,000 股
保荐人（主承销商） 中国国际金融股份有限公司
招股意向书签署日期 2025 年 12 月 11 日

目 录

发行人声明 ...... 1
致投资者声明 ...... 2
一、上市目的...... 2
二、现代企业制度的建立健全情况...... 2
三、融资必要性及募集资金使用规划...... 3
四、持续经营能力及未来发展规划...... 3
发行概况 ...... 4
目 录 ...... 5
第一节 释 义 ...... 9
一、一般词汇...... 9
二、专业词汇...... 15
第二节 概 览 ...... 18
一、重大事项提示...... 18
二、发行人及本次发行的中介机构基本情况...... 23
三、本次发行概况...... 24
四、发行人主营业务经营情况...... 32
五、发行人符合主板定位相关情况...... 35
六、发行人报告期内主要财务数据及财务指标...... 37
七、发行人财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况...... 38
八、发行人选择的具体上市标准...... 39
九、发行人公司治理特殊安排等重要事项...... 40
十、募集资金用途与未来发展规划...... 40
十一、其他对发行人有重大影响的事项...... 41
第三节 风险因素 ...... 42
一、与发行人相关的风险...... 42
二、与行业相关的风险...... 48
第四节 发行人基本情况 ...... 52
一、发行人基本情况...... 52

二、发行人设立情况和报告期内股本、股东变化情况...... 52
三、发行人的股权结构...... 53
四、发行人分、子公司及参股公司情况...... 54
五、发行人主要股东及实际控制人的基本情况...... 55
六、控股股东、实际控制人报告期内是否存在重大违法行为...... 61
七、股本情况...... 62
八、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员...... 68
九、发行人股权激励及其他制度安排和执行情况...... 83
十、发行人员工及社会保障情况...... 100
第五节 业务与技术 ...... 106
一、发行人主营业务、主要产品或服务的基本情况...... 106
二、发行人所处行业的基本情况......119
三、发行人销售情况和主要客户...... 171
四、发行人采购情况和主要供应商...... 187
五、发行人主要固定资产及无形资产情况...... 204
六、发行人特许经营权情况...... 212
七、发行人经营资质情况...... 212
八、发行人技术及研发情况...... 217
九、发行人安全生产和环境保护情况...... 232
十、发行人境外经营与境外资产情况...... 242
第六节 财务会计信息与管理层分析...... 243
一、财务报表...... 243
二、审计意见、关键审计事项和重要性水平...... 248
三、影响未来盈利（经营）能力或财务状况的主要因素...... 250
四、财务报表的编制基础、合并财务报表范围及变化情况...... 251
五、报告期内主要会计政策及会计估计方法...... 252
六、主要税收政策、缴纳的主要税种及税率...... 271
七、分部信息...... 272
八、非经常性损益情况...... 272
九、报告期内主要财务指标...... 274

十、经营成果分析...... 276
十一、资产质量分析...... 310
十二、偿债能力、流动性与持续经营能力分析...... 345
十三、资产负债表日后事项、或有事项、其他重要事项及重大担保、诉讼等事项
...... 361
十四、盈利预测披露情况...... 361
第七节 募集资金运用与未来发展规划...... 364
一、募集资金运用概况...... 364
二、募集资金投资项目的具体情况...... 367
三、未来发展规划...... 374
第八节 公司治理与独立性 ...... 377
一、报告期内发行人公司治理存在的缺陷及改进情况...... 377
二、公司管理层对内部控制的自我评估意见及注册会计师的鉴证意见...... 377
三、公司报告期内的违法违规行为...... 378
四、发行人报告期内资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业占用和为
控股股东、实际控制人及其控制的其他企业担保的情况...... 378
五、直接面向市场独立持续经营能力...... 379
六、同业竞争情况...... 381
七、关联方、关联关系及关联交易...... 381
第九节 投资者保护 ...... 403
一、本次发行完成前滚存利润的分配安排和已履行的决策程序...... 403
二、本次发行前的股利分配政策...... 403
三、本次发行后的股利分配政策...... 404
四、本次发行前后股利分配政策的差异情况...... 405
五、董事会关于股东回报事宜的专项研究论证情况以及相应的规划安排理由..... 405
六、发行人上市后三年内现金分红等利润分配计划，计划内容、制定的依据和可