3-2中信建投证券股份有限公司关于拓荆科技股份有限公司向特定对象发行股票之上市保荐书(申报稿)(拓荆科技股份有限公司)

中信建投证券股份有限公司
关于
拓荆科技股份有限公司
2025 年度向特定对象发行 A 股股票
之
上市保荐书
保荐人
二〇二五年十二月

保荐人及保荐代表人声明
中信建投证券股份有限公司及本项目保荐代表人胡明勇、刘恺伦已根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》等法律法规和中国证监会及上海证券交易所的有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制定的业务规则和行业自律规范出具上市保荐书，并保证所出具文件真实、准确、完整。
除另有说明外，本上市保荐书中简称和术语的涵义与《拓荆科技股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票募集说明书》释义部分内容一致。

目录

保荐人及保荐代表人声明 ...... 1
目录...... 2
一、发行人基本情况 ...... 3
二、发行人本次发行情况 ...... 10三、本次证券发行上市的保荐代表人、协办人及项目组其他成员情况、联系地
址、电话和其他通讯方式 ...... 13
四、关于保荐人是否存在可能影响公正履行保荐职责情形的说明...... 16
五、保荐人按照有关规定应当承诺的事项 ...... 17六、保荐人关于发行人是否符合板块定位及国家产业政策所作出的专业判断以
及相应理由和依据，以及保荐人的核查内容和核查过程...... 18七、保荐人关于发行人是否已就本次证券发行上市履行了《公司法》《证券法》
和中国证监会及上海证券交易所规定的决策程序的说明...... 20
八、持续督导期间的工作安排 ...... 20
九、保荐人关于本项目的推荐结论 ...... 21
一、发行人基本情况
（一）发行人概况
中文名称 拓荆科技股份有限公司
英文名称 Piotech Inc.
法定代表人 刘静
股票上市地 上交所
上市板块 科创板
股票简称 拓荆科技
股票代码 688072
上市时间 2022年4月20日
总股本 281,163,930股
公司住所 辽宁省沈阳市浑南区全运路109-3号（109-3号）14层
邮政编码 110169
电话号码 024-24188000-8089
传真号码 024-24188000-8080
公司网址 www.piotech.cn
电子邮箱 ir@piotech.cn
一般项目：企业总部管理；企业管理；企业管理咨询；自有资金
投资的资产管理服务；以自有资金从事投资活动；财务咨询；社
经营范围 会经济咨询服务；租赁服务（不含许可类租赁服务）；国内贸易
代理；销售代理。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法
自主开展经营活动）
（二）发行人主营业务
公司主要从事高端半导体专用设备的研发、生产、销售与技术服务。自成立以来，公司始终坚持自主研发、自主创新，目前已形成 PECVD、ALD、SACVD、HDPCVD、Flowable CVD 等薄膜沉积设备产品，以及应用于三维集成领域的先进键合设备和配套的量检测设备产品，薄膜沉积设备产品已广泛应用于国内集成电路逻辑芯片、存储芯片等制造产线，先进键合设备和配套的量检测设备产品已在先进存储、图像传感器（CIS）等领域实现量产。
（三）发行人主要经营和财务数据及指标
公司报告期内执行了财政部颁布的《企业会计准则解释第 16 号》及《企业
会计准则解释第 18 号》，采用追溯调整法对 2022-2024 年度财务报表进行追溯
1、合并资产负债表主要数据
单位：万元
项目 2025.9.30 2024.12.31 2023.12.31 2022.12.31
资产总额 1,890,718.79 1,531,416.61 996,934.53 731,373.59
负债总额 1,280,462.68 1,001,509.58 537,770.24 360,588.57
归属于母公司股东 609,713.86 528,015.44 459,386.04 371,148.55
的权益
股东权益合计 610,256.11 529,907.03 459,164.29 370,785.03
2、合并利润表主要数据
单位：万元
项目 2025 年 1-9 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度
营业收入 422,010.94 410,345.39 270,497.40 170,556.27
营业利润 53,322.22 67,876.09 72,906.28 35,652.55
利润总额 53,376.56 67,859.92 72,891.26 36,415.24
净利润 53,552.48 68,742.19 66,387.45 36,410.56
归属于母公司所有者的净利润 55,650.54 68,815.47 66,258.38 36,847.08
3、合并现金流量表主要数据
单位：万元
项目 2025 年 1-9 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度
经营活动产生的现金流量净额 283,160.11 -28,252.53 -165,734.27 24,762.59
投资活动产生的现金流量净额 -304,469.27 -89,216.45 -83,571.45 -15,146.66
筹资活动产生的现金流量净额 -5,485.97 136,121.53 133,914.67 279,011.78
现金及现金等价物净增加额 -26,852.93 18,377.00 -115,665.40 288,999.91
4、主要财务指标
项目 2025 年 1-9 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度
/2025-9-30 /2024-12-31 /2023-12-31 /2022-12-31
基本每股收益（元/股） 2.00 2.48 2.39 1.45
稀释每股收益（元/股） 1.97 2.46 2.38 1.45
每股净资产（元/股） 21.69 18.88 24.41 29.34
基本每股收益（元/股） 2.00 2.48 2.39 1.45
注：
1、基本每股收益、稀释每股收益系按照《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 9 号——净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2010 年修订）规定计算。
2、毛利率=（营业收入-营业成本）÷营业收入。
（四）发行人存在的主要风险
1、对公司核心竞争力、经营稳定性及未来发展可能产生重大不利影响的因素
（1）宏观环境及行业波动的风险
近年来，受下游新兴需求不断涌现、半导体产业向中国大陆转移、客户资本性支出增加等因素影响，国内半导体设备市场需求整体呈持续增长趋势。但由于半导体行业受国际经济波动、终端消费市场需求变化等方面影响较大，其发展往往呈现一定的周期性波动特征。在半导体行业上行周期中，半导体芯片制造厂往往加大资本性支出，快速提升对半导体设备的需求；若未来半导体行业处于下行周期中，半导体芯片制造厂往往会削减资本性支出，减少对半导体设备的需求。前述宏观环境及行业波动造成的半导体设备需求波动，可能会为公司的业务发展和经营业绩带来一定波动性风险。
（2）市场竞争风险
半导体设备行业具有很高的技术壁垒和市场壁垒。目前公司的竞争对手主要为国际知名半导体设备制造商，由于半导体产线对于设备技术水平、稳定性、设备间配合度要求极高，因此半导体设备的验证周期与导入周期一般较长，与中国大陆半导体专用设备厂商相比，国际领先制造商往往在客户端具备一定先发优势；此外，存在国内潜在竞争对手进入本行业参与竞争的可能性，引起行业竞争格局的变化。尽管公司的主要产品与核心技术目前具备较大的领先地位与竞争优势，但若无法有效应对市场竞争环境、维持技术创新迭代能力并保持产品竞争优势，则公司的行业地位、市场份额、经营业绩等可能会受到一定影响。
（3）财务风险
1）发出商品跌价风险
在生产阶段，公司主要根据客户的差异化需求和采购意向，进行定制化设计及生产制造。薄膜沉积设备作为前道制造核心设备，其技术特性决定了下游往往需要深度验证指标工艺的稳定性与一致性，在客户端的验证周期较长，因此公司
发出商品随着业务规模扩张、产品种类的增加、在手订单规模的扩大而增加，报告期各期末，公司的发出商品账面价值分别为 129,077.49 万元、190,177.27 万元、413,448.88 万元和 464,901.74 万元。如果未来产品验收情况不及预期或出现较大技术迭代，可能导