国联股份:2025年第三季度业绩说明会问题汇总

北京国联视讯信息技术股份有限公司
2025 年第三季度业绩说明会问题汇总
为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2025 年第三季度经营成果、财务
状况，进一步增进公司与广大投资者的沟通与交流，公司于 2025 年 11 月 14 日
上午 10:00-11:30 举行了 2025 年第三季度网上业绩说明会。公司董事长刘泉先生、总经理钱晓钧先生、董事会秘书潘勇先生、财务总监田涛先生、技术总监张梅甫先生、IRD 扈佳媛女士、独立董事赵素艳女士通过视频直播和网络互动形式与投资者进行了沟通，具体内容如下：
在线交流问题如下：
问题一：请问钱总，公司目前的总体战略是什么？此前是轻资产运营，但现在固定资产投资大增，比如投资了数据中心，在国内、海外设立大量的仓库。能否介绍下公司目前总体的发展战略、经营策略和主攻方向？
回复：尊敬的投资者您好！公司目前的总体战略始终围绕“平台、科技、数据”的核心框架深化推进，旨在构建一个深度融合的产业互联网生态体系。
在经营策略上，公司正从纯粹的轻资产平台运营模式，向“轻重结合、协同创新”的策略演进。这一调整是为了更好地夯实战略根基，打造更坚实的产业基础设施。智算中心的建设，以强化底层的数据处理和算力支撑。在供应链环节，公司也在持续构建和完善数字云仓、智慧物流等体系，这些举措都是为了提升整个产业链的协同效率和稳定性，并非简单的资产模式转变。不过您所提到的海外和国内仓的建设，公司主要是以租赁、合营等轻资产方式进行，但是会对这些仓进行有效的数字化改造，以增强交易流程中的数据采集和合规性监督。感谢您的关注。
问题二：董事长好！1，公司多次提及：实现公司战略路线和目标是对信任和支持公司的长线价值投资股东最好的回报。但我认为目前能尽快正常结案且不触及退市就是对长线价投的最好回报。在目前超期未结案，信息不透明情况下，公司虽然无力推动，是否能做些提振长线价投信心的事？不知做了哪些预案？
退市如果不能完全排除，则退市预案是什么？2，证监会 10 月 27 日中小投资者保护的若干意见第 20 条：引导鼓励存在退市风险的公司推出先行赔付保护中小投资者措施，作为有担当的公司，是否拥护积极响应出台承诺价投保护预案？谢谢！
回复：尊敬的投资者您好！您的建议已收到，监管工作公司在一直有序进行推动，请以最终公告信息为准。感谢您的关注。
问题三：请问田总，①目前监管层是否明确了总净额法的适用细节？②公司在总净额法的适用上，多次进行调整，是因为相关的标准规范不够细致，还是公司内部确定使用总净额法的标准没有明确的规定？③现在公司对总净额法的判断，是基于商业实质的判定，是否意味着我们要对客户进行穿透式审查？对于上下游客户之间，可能存在关联关系的，都只能用净额法？
回复：尊敬的投资者您好！1、监管层对总净额法的规定请以财政部、证监会和交易所等管理机构正式发布的政策为准；2、公司严格按照企业会计准则及相关规定确认收入，公司对于收入的确认不存在不规范的情形，只是采取了更加严格的标准。3、有关商业实质判断的问题，公司在今年针对交易所的回复函中有明确的说明，会计师进行了穿透审查，并确认具备商业实质，具体内容还请投资者翻阅相关说明。感谢您的关注。
问题四：请问潘总，目前是否向监管提交了整改报告？整改方向和主要内容是什么？下一步准备如何改进？
回复：尊敬的投资者您好！监管事项请以公告信息为准。感谢您的关注。
问题五：请问刘董，目前董事会内的分工是怎样的？您在公司内主要负责哪一块呢？
回复：尊敬的投资者您好！关于董事会的分工情况，公司董事会成员各司其职、协同配合，共同推动公司战略发展与高效治理。在职责分工上，我主要负责公司整体战略方向、重大对外合作与资源整合等顶层设计工作，并牵头推进公司中长期发展战略的制定与落地；而日常经营管理则由钱总全面主持，涵盖业务运营、组织建设、数字化升级及各多多平台的发展统筹。感谢您的关注。

问题六：请问赵董，公司在保护独立董事履职方面做得如何？董事会召开前，是否按要求提前通知您参会？您平时如何履职以保护中小投资者权益？
回复：尊敬的投资者您好！1、公司严格按照《公司法》、《上市公司治理准则》及《公司章程》等法律法规和内部制度的要求，为独立董事履职提供了充分保障。在董事会召开程序上，公司始终遵循规范的公司治理流程，会议通知及相关议案材料均会按规定时间提前送达于我，确保了本人拥有充足的时间审阅议案、了解情况并进行独立判断，为董事会科学决策奠定了基础。
2、在日常履职过程中，本人多次到场参加董事会，且通过深入研究公司经营状况、审慎审议各项重大事项、对公司财务报告编制及信息披露等进行监督，并利用专业知识在关联交易、董事提名、高管薪酬等事项上发表独立意见，切实维护公司整体利益和全体股东，尤其是中小投资者的合法权益。公司管理层也始终保持与独立董事的密切沟通，积极配合履职工作。感谢您的关注。
问题七：请问钱总，对当前和明年的工业领域增长态势作何研判？综合目前的形势任务，可否对明年公司的经营业绩作一个简单的预判和分析？或者公司内部是否制定了明年的增长目标？这些应该都是可以公开的，许多公司都会公开明年的增长或销量目标。
回复：尊敬的投资者您好！感谢您的关注，公司目前一切经营都保持正常，我们对未来发展也充满信心。不过目前第四季度才过去一半时间，公司尚未开展对明年的工作计划的具体讨论和设定，具体增长目标也属于信披管理范围内，不方便透露，还请谅解。感谢您的关注。
问题八：目前已经 11 月中旬，距离 99 节已经 2 个月，请问目前订单的执行
情况如何？是否采取有效措施避免去年的情形发生？从目前看，今年的订单执行情况是否比去年好？
回复：尊敬的投资者您好！目前整体进展平稳有序，订单正在按计划逐步确认和交付中。虽然受宏观经济环境影响，部分行业上下游经营面临压力，个别订单存在取消或调整的情况，但均在公司管理预期范围内。针对去年订单履约过程中遇到的短期供应链波动等问题，公司已进行全面复盘，并在今年采取了一系列
优化措施。感谢您的关注。
问题九：刘董您好！此前校友圈流传您提及希望将国联股份打造成万亿级企业，深知公开场合不便披露具体数字目标，想请教您能否从概念层面分享长远远景规划？比如未来国联将成为具备怎样社会影响力的标杆企业，随着公司持续壮大，能为中层管理者提供多大晋升发展空间。制定坚定的长远目标、既能让投资者增强信心、吸引产业链人才和更多的上游企业主动的加入国联平台中，更能让在岗同仁拥有充足拼搏动力与晋升想象空间，期待您分享这份远大蓝图！?
回复：尊敬的投资者您好！公司始终怀揣着通过产业互联网赋能传统经济高质量发展的宏大愿景。在实现社会价值、为中国的经济发展做出贡献的基础上，努力把国联打造成一个卓越的企业是我们创业之初就秉持的理念和梦想。
我们的长远目标是致力于成为推动产业链效率变革、具有深远社会影响力的产业数字生态标杆。这一蓝图并非仅仅追求规模的扩张，更在于我们能否通过“平台、科技、数据”的核心能力，深度重构从原材料到产成品的产业链条，切实为上下游企业降本增效，从而在推动制造业高质量发展中扮演关键角色，这是我们希望建立的、最根本的社会影响力。感谢您的关注。
问题十：请问公司大股东之一盛景目前和公司在业务推进上有没有什么合作，对公司有没有提供支持？
回复：尊敬的投资者您好！盛景在投融资、业务协同、战略规划等方面均给予了公司资源、人才等多方面的支持。感谢您的关注。
问题十一：钱总您好！产业互联网平台护城河深与消费互联网平台不同（零售商品随机性消费实体店没有内卷消费互联网长期有价差优势，所以后来有更多的平台出现做大），我们作为首家垂直直营的综合性产业互联网平台，核心优势是价差与规模服务双驱动，但价差优势有明确时间窗口——当前实体经销商内卷导致毛利“确定性的”逐年持续压缩，正不断缩小我们的价差红利空间。舆情期间公司稳扎稳打夯实了细节基础，却也错失了关键两年的价差红利期，若无
疫情 25 年预计 GMV 可达 3000 亿，产业互联网的护城河需靠规模快速筑牢，浪
费一年便少一年价差优势。所以产业未来的护城河更深，不会像有了淘宝后出来
更多的“淘宝”，我们正面临打造“前无古人后无来者”综合性平台的唯一时机必须利用当前价差红利窗口。必须利用当前价差红利窗口，全速构建规模壁垒；一旦错过，格局生变，价差机遇将不复存在。仅靠规模服务驱动不够，珍惜价差红利期。
想向您请教：等舆情结束后，公司是否有加快发展的明确计划？后续将如何设定更快的市场扩张目标、加大业务推进力度，以快速做大体量、珍惜“价差窗口期”！巩固核心竞争优势？
回复：尊敬的投资者您好！1、公司充分认识到当前市场阶段所蕴含的战略机遇期，并在持续夯实内控与管理基础的同时，积极为未来的加速发展蓄力。基于“平台、科技、数据”的核心战略，公司已经明确了清晰的进攻路径。我们将全力推进数字供应链的深化建设，通过集合采购、数字云仓和智慧物流提升整个链条的效率和稳定性，这本身就是巩固和扩大规模优势的过程。同时，我们将加速推进 “数字云工厂” 计划，这不仅能深度服务产业链，更能创造超越简单价差的增值服务收入，构建更深的护城河。在增长动力上，公司正大力拓展第三增长曲线-产业带跨境业务，将国内成熟的平台模式复制到海外，开辟新的增长极，以全球市场的增量来快速做大体量。
2、公司深刻理解市场竞争的紧迫性。近几年虽然受到一定压力影响，但我们并没有停滞战略的推进。未来随着相关压力的缓解，我们也会以更加积极主动的姿态，通过上述战略举措的快速落地，全力以赴地把握市场机遇。我们将通过做深垂直产业链、拓展更多品类、加快跨境布局等方式，最大限度地利用当前的发展窗口期，将现有的先发优势转化为难以撼动的规模壁垒和生态优势。感谢您的宝贵建议。
问题十二：请问刘董事长，国联凌云智矿项目进展怎么样了？如果和谈不了，国联以后在 AI 探矿方面还会有布局？
回复：尊敬的投资者您好！相关信息请以公告为准。感谢您的关注。
问题十三：领导好，目前涉足的一些行业处于行业下行期，请问这个状态下对于企业，以及其他类似的，像是行业中传统贸易商来说，是怎么样的？整体来
看贸易商数量是增长还是减少的？
回复：尊敬的投资者您好！1、从我们观察到的情况来看，传统贸易商在过去几十年中为中国工业品流通发挥了重要作用，主要体现在两个方面：一是解决信息不对称问题，提供区域化、属地化的服务支持，如仓储、配送、售后等；二是通过账期和存货等方式，帮助上下游缓解资金压力。这些功能在传统的供应链体系中具有不可替代的价值。
2、然而，随着产业互联网的发展，尤其是 B2B 电商平台的不断成熟，整个交易链条正在向更高效、更透明的方向演进。在我们的经营过程中，上下游合作的贸易商占比整体呈下降趋势，但也不会完全归零。
3、行业下行期确实带来了严峻的盈利和资金考验，同时也推动了市场出清和结构优化，贸易商结构正向成熟化和集中化演变。而“反内卷”的政策趋势，从长远看，正是为了打破恶性循环，驱动资源向更高效的领域集中，最终提升整个行业的竞争力和健康度。感谢您的关注。
问题十四：公司的新疆铜资源项目是上市公司的项目吗？进展如何？是否意味着多元经济的转向？
回复：尊敬的投资者您好！相关信息请以公告为准。感谢您的关注。
问题十五：刘董事长，今年香港就要公布稳定币第一批排照了，请问公司是否有参与此项目？稳定币在跨境贸易中发挥很重要的作用，请问公司目前怎么布局和规划的，谢谢！
回复：尊敬的投资者您好！公司高度关注稳定币的