宏达股份:关于《上海证券交易所关于四川宏达股份有限公司2025年半年度报告的信息披露监管问询函》的回复公告

证券代码：600331 证券简称：宏达股份 公告编号：临 2025-085
四川宏达股份有限公司
关于《上海证券交易所关于四川宏达股份有限公司 2025 年半年度报
告的信息披露监管问询函》的回复公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。
四川宏达股份有限公司（以下简称“公司”或“宏达股份”）于近期收到上海证券交易所上市公司管理一部（以下简称“上市公司管理一部”）下发的《关于四川宏达股份有限公司2025 年半年度报告的信息披露监管问询函》（上证公函【2025】1402 号），以下简称“《问询函》”)，公司对《问询函》关注的问题进行了认真核查和分析。为便于投资者理解，现将《问询函》所述相关问题及公司回复内容公告如下：
1.关于主营业务盈利能力。报告期内，公司实现营业收入 18.11 亿元，同比增长 2.80%，
但归属母公司净利润-7,499.46 万元，较上年同期的 5,834.29 万元同比由盈转亏。根据半年度报告，业绩变动主要系上游原料价格大幅波动，叠加终端产品销售及售价下滑所致。其中，磷化工业务板块利润同比下滑，有色金属锌冶炼及天然气化工出现不同程度亏损，各业务板块毛利率均同比下降。此外，报告期内公司披露向关联方采购磷矿石、锌精粉等原材料合计金额为 3.53 亿元，其中向四川蜀道广润物流有限公司采购金额为 2.46 亿元，关联采购规模较大。
请公司补充披露：（1）按磷化工、天然气化工、有色金属锌冶炼三大业务板块，分别列示 2025 年上半年营业收入、营业成本、毛利率、净利润及其同比变动情况；（2）按上述业务板块，分别列示前五大客户及供应商的基本情况，包括但不限于名称、成立时间、注册资本、交易内容、金额、往来款余额、是否为关联方等，并分析是否存在对特定客户或供应商的依赖情况，进一步说明开展大额关联采购的必要性、定价依据及公允性，是否对公司独立经营能力及议价能力产生影响；（3）结合主要产品（如锌锭、硫磺、合成氨等）市场价格变动、
原材料成本波动、产能利用率、产销率等因素，量化分析各业务板块毛利率变动的具体原因及合理性，说明与同行业可比公司是否存在重大差异；（4）结合上述因素及原材料采购成本、产品销售价格、加工费变动等，量化分析报告期内公司净利润大幅下滑的具体原因，并说明相关状况是否已有所改善。
公司回复：
（1）按磷化工、天然气化工、有色金属锌冶炼三大业务板块，分别列示 2025 年上半年
营业收入、营业成本、毛利率、净利润及其同比变动情况；
（一）磷化工业务板块
2025 年 1-6 月磷化工业务板块经营情况变化表
单位：人民币万元
项目 2025 年 1-6 月 2024 年 1-6 月 同比变化额 同比变化率
营业收入 88,087.97 96,805.45 -8,717.48 -9.01%
营业成本 79,220.91 84,520.57 -5,299.66 -6.27%
毛利率 10.07% 12.69% 下降 2.62 个百分点 /
净利润 4,497.20 7,978.90 -3,481.70 -43.64%
2025 年 1-6 月，磷化工业务板块累计实现营业收入 88,087.97 万元，同比下降 9.01%，累
计发生营业成本 79,220.91 万元，同比下降 6.27%；实现净利润 4,497.20 万元，较上年同期下
滑 43.64%。
从营业收入方面来看，营业收入同比下降主要系复合肥与磷铵系列产品销量呈现下滑态势。其中，复合肥产品累计销售 8.12 万吨，较上年同期同比减少 19.66%；磷铵系列产品累计销售 16.55 万吨，同比下降 7.39%。复合肥与磷铵系列产品销量下滑系多重因素叠加所致：一是农产品价格低迷致农户种植亏损、积极性受挫，叠加主消费区极端天气影响，磷复肥需求明显萎缩，终端用户观望情绪浓厚，复合肥销量同比下滑；二是工业一铵（精制磷铵）行业产能增加，叠加新能源领域（如磷酸铁锂）需求不及预期；三是磷酸盐产品由于出口政策限制，国内竞争加剧，精制磷铵销量下降。
从营业成本方面来看，营业成本降幅低于收入降幅，致使磷化工业务板块毛利率收窄 2.62个百分点。核心影响因素在于关键原材料硫磺成本显著上升，2025 年 1-6 月硫磺均价较上年同期上涨 1,098 元/吨，涨幅高达 102.8%，直接推高磷铵系列产品单位原料成本同比增加15.10%。

综上所述，受市场需求疲软与原材料采购成本攀升的双重压力，2025 年 1-6 月磷化工业
务板块主要产品毛利空间受到挤压，磷铵系列产品和复合肥产品毛利率分别下降 2.38 个百分
点和 2.02 个百分点。磷化工业务板块累计实现净利润 4,497.20 万元，较上年同期下降 43.64%。
（二）天然气化工业务板块
2025 年 1-6 月天然气化工业务板块经营情况变化表
单位：人民币万元
项目 2025 年 1-6 月 2024 年 1-6 月 同比变化额 同比变化率
营业收入 9,352.18 12,002.06 -2,649.88 -22.08%
营业成本 10,026.39 10,577.01 -550.62 -5.21%
毛利率 -7.21% 11.87% 下降 19.08 个百分点 /
净利润 -2,283.79 539.23 -2,823.02 -523.53%
2025 年 1-6 月，天然气化工业务板块累计实现收入 9,352.18 万元，同比下降 22.08%；累
计发生营业成本 10,026.39 万元，同比下降 5.21%；实现净利润-2,283.79 万元，较上年同期下降 523.53%，经营业绩出现显著下滑。
从营业收入方面来看，天然气化工板块营业收入下降主要系量价齐降所致。受合成氨产能持续增加影响，合成氨的市场供应持续增加，而 2025 年农业用肥季节性减弱，尿素、磷肥等系列化肥下游行情疲软，供需失衡导致市场竞争加剧，合成氨销售均价、销量均出现下滑。
2025 年 1-6 月合成氨销售均价为 2,216.48 元/吨，较上年同期的 2,583.67 元/吨下降 367.19 元/
吨，降幅 14.21%。合成氨销量较上年同期下降 6.42%。
从营业成本方面来看，在售价大幅下跌的同时，产品单位成本未能同步下降。2025 年 1-6
月天然气采购单价为 2.20 元/方，较上年同期的 2.16 元/方增加 0.04 元/方，同比增长 1.85%；
电力采购单价为 0.56 元/度，比上年同期的 0.55 元/度增加 0.01 元/度，同比增长 1.82%。
2025 年 1-6 月，合成氨平均销售成本为 2,401.22 元/吨，同比上升 2.45%。售价下滑、成
本上升，双重挤压导致毛利率由正转负，下降 19.08 个百分点，天然气化工业务板块出现亏损。
（三）有色金属冶炼业务板块
2025 年 1-6 月有色金属冶炼业务板块经营情况变化表
单位：人民币万元
项目 2025 年 1-6 月 2024 年 1-6 月 同比变化额 同比变化率
营业收入 82,398.63 61,110.12 21,288.51 34.84%
营业成本 86,360.73 57,474.32 28,886.41 50.26%
毛利率 -4.81% 5.95% 下降 10.76 个百分点 /
净利润 -6,585.52 1,720.72 -8,306.24 /
2025 年 1-6 月，有色金属冶炼业务板块累计实现收入 82,398.63 万元，同比增长 34.84%；
累计发生营业成本 86,360.73 万元，同比增长 50.26%；实现净利润-6,585.52 万元，较去年相比出现较大幅度亏损。
2024 年，公司流动资金严重短缺，有色金属冶炼业务产能利用率较低，基本上维持在 30%左右，产量较小，不能满足欧冶工业品股份有限公司、中船重工物资贸易集团广州有限公司、江苏省常熟市生产资料有限责任公司等长期合作客户需求。蜀道集团成为公司控股股东后，信用能力得到市场主体的信赖，公司的采购能力得到显著提升。为了满足长期合作客户的需求，将有色金属冶炼业务产能利用率提高到 70%左右，2025 年 1-6 月产量同比增加。
从营业收入方面来看，有色金属冶炼业务板块主要源于锌锭及锌合金销量的显著提升。报告期内锌产品销量同比增加 9,040 吨，且销售均价同比有所提升，导致营业收入增加19,018.94 万元；副产品由于销量变化减少收入 580.20 万元，由于金属品位、网价等导致售价变化增加收入 2,849.77 万元。
从毛利率来看，与去年同比，板块呈现出增收不增利的局面。营业收入实现增长的同时，营业成本同比激增 50.26%，导致毛利率转为负。业绩下降根本原因在于“锌价下跌趋势”与“加工费缩水”的双重挤压，从宏观层面看，全球贸易紧张局势等因素抑制了锌金属需求的整体前景，需求端表现疲软，除基建需求相对平稳外，房地产持续低迷，汽车、家电等领域的需求减少以及锌制品出口面临压力，导致对锌的消费支撑不足，锌锭（锌合金）价格单边下跌。
从原料供应端看，根据安泰科的统计数据，2025 年 1-9