中策橡胶:中信建投证券股份有限公司关于中策橡胶集团股份有限公司变更部分募集资金用途、新设募集资金专户并向子公司提供借款以实施募投项目的核查意见

中信建投证券股份有限公司
关于中策橡胶集团股份有限公司
变更部分募集资金用途、新设募集资金专户并向子公司提供
借款以实施募投项目的核查意见
中信建投证券股份有限公司（以下简称“中信建投”、“保荐人”）作为中策橡胶集团股份有限公司（简称“中策橡胶”、“公司”）首次公开发行股票并在主板上市的保荐人，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上市公司募集资金监管规则》《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等有关法律法规和规范性文件的规定，对中策橡胶变更部分募集资金用途、新设募集资金专户并向子公司提供借款以实施募投项目的事项进行了审慎核查，具体情况如下：
一、募集资金基本情况
中国证券监督管理委员会于 2025 年 2 月 26 日出具《关于同意中策橡胶集团
股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可[2025]355 号），同意公司向社会公众发行股票的注册申请。公司已向社会公众发行普通股（A 股）
87,448,560 股 ， 每 股 发 行 价 格 人 民 币 46.50 元 。 募 集 资 金 总 额 人 民 币
4,066,358,040.00 元，减除发行费用人民币 133,677,299.44 元（不含增值税）后，募集资金净额为 3,932,680,740.56 元。
上述资金到位情况已经天健会计师事务所（特殊普通合伙）审验，并于 2025年 5 月 30 日出具了“天健验[2025]126”号《验资报告》。公司已将上述募集资金存放于募集资金专项账户，并与保荐机构、存放募集资金的相关银行签署了募集资金监管协议，对募集资金的存放和使用进行专户管理。
根据《中策橡胶集团股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市招股说明书》及《中策橡胶集团股份有限公司调整募集资金投资项目拟投入募集资金金额
的公告》，首次公开发行股票所募集的资金扣除发行费用后，将用于以下项目：
序 投资总额 原拟投入募集 调整后拟投入
号 项目名称 （万元） 资金金额（万 募集资金金额
元） （万元）
1 高性能子午线轮胎绿色 5G 数字工厂项 318,753.37 170,000.00 170,000.00
目
2 年产250万套全钢子午线载重轮胎生产 85,000.00 85,000.00 35,268.07
线项目
中策橡胶（建德）有限公司春秋厂区改
3 扩建及仓储配套项目——全钢子午线 84,000.00 60,000.00 18,000.00
轮胎车间 V 建设项目
4 中策橡胶（天津）有限公司高端绿色轮 85,400.00 85,000.00 85,000.00
胎制造产业链提升改造项目
5 中策橡胶集团股份有限公司在泰国增 118,400.00 85,000.00 85,000.00
资建设高性能子午胎项目
合计 691,553.37 485,000.00 393,268.07
二、本次变更部分募集资金用途情况
（一）变更部分募集资金用途概况
公司本次拟将首次公开发行股票募集资金投资项目的“中策橡胶集团股份有
限公司在泰国增资建设高性能子午胎项目”（以下简称“泰国募投项目”）尚未投
入的全部募集资金（含利息收入），用于实施公司新增募投项目“高性能绿色 5G
数字化新能源汽车子午线轮胎及配套生产基地项目（一期）”（以下简称“新募投
项目”）。
新募投项目系公司正在实施中的子午线轮胎产能提升项目，属于公司主营业
务，目前已完成大部分建筑工程施工，正在进行设备的购买、安装及调试工作，
公司已签署部分工程施工及设备采购合同，并使用自有资金投入，募集资金用途
变更后拟使用募集资金支付后续款项。募集资金用途变更后，泰国募投项目不取
消，仍根据原有项目建设计划继续开展，预计完成时点为 2026 年 6 月，泰国募
投项目拟投资总额及投资构成不变，后续全部使用自有资金投入。
涉及变更的募集资金投资项目具体情况如下表：
单位：万元
拟投资总额 自有资金 募集资金 已投入金 变更前拟 变更后拟
项目名称 实施主体 （不涉及变 已投入金 已投入金 额合计 投入募集 投入募集
更） 额 额 资金金额 资金金额
中策橡胶集 中策橡胶 118,400.00 9,738.55 17,850.89 27,589.44 85,000.00 17,850.89
团股份有限 （泰国）有
公司在泰国 限公司（以
增资建设高 下简称“中
性能子午胎 策泰国”）
项目
高性能绿色
5G 数字化新 中策橡胶
能源汽车子 （金坛）有
午线轮胎及 限公司（以 236,514.70 129,256.69 - 129,256.69 - 67,149.11
配套生产基 下简称“中
地项目（一 策金坛”）
期）
注 1：截至 2025 年 6 月 30 日，泰国募投项目尚未使用的募集资金金额为 67,149.11 万元，若后
续产生利息收入，利息收入一并投向新募投项目。
注 2：募集资金不能满足项目投资需求的不足部分，由公司通过自筹方式解决。
本次涉及变更用途的募集资金金额为 67,149.11 万元，变更用途金额占公司
首次公开发行股票募集资金净额比例为 17.07%。本次变更事项不构成关联交易。
（二）泰国募投项目的具体投资情况
泰国募投项目建设内容包括改造厂房车间及仓库，建造相关配套设施，购买
先进的生产设备，招聘技术及生产人员等，以提升公司轮胎产品的境外产能，满
足国际市场需求。项目建成并达产后，将新增 700 万条高性能半钢子午线轮胎的
生产能力。项目的实施有利于确保原材料供应能力，降低生产成本，提升盈利能
力，是公司把握“一带一路”发展契机，积极布局全球化战略的重要举措。
泰国募投项目目前已完成大部分建筑工程施工，正在进行设备购置及安装工
作，因仍处于建设期，故尚未产生效益。截至 2025 年 6 月 30 日，泰国募投项目
的累计已投入募集资金金额、投入进度、尚未投入金额情况如下：
单位：万元
变更前拟 募集资金 募集资金 募集资金
项目名称 投资总额 投入募集 累计投入 投入进度 尚未投入
资金金额 金额 金额
中策橡胶集团股份有限公司在
泰国增资建设高性能子午胎项 118,400.00 85,000.00 17,850.89 21.00% 67,149.11
目
本次变更部分募集资金用途并未取消泰国募投项目，后续将根据原有项目建
设计划继续建设，预计完成时点为 2026 年 6 月，泰国募投项目拟投资总额及投
资构成不变，公司后续使用自有资金投入，已形成资产不受影响。
（三）变更部分募集资金用途的具体原因

泰国募投项目和新募投项目均为公司目前正在开展的产能提升项目。其中，泰国募投项目的实施主体为中策泰国，中策泰国自 2015 年投产以来已运行多年，盈利能力良好，实施主体的资金相对充裕且通过银行借款进行融资较为便利；新募投项目的实施主体为中策金坛，系中策金坛首条产线，无前期盈利节余，实施主体的资金较为紧张且融资手段受限。
新募投项目正在实施中，目前已完成大部分建筑工程施工，正在进行设备的购买、安装及调试工作。中策金坛已就新募投项目签署部分工程施工及设备采购合同，近期存在较为迫切的资金支付需求，公司需要采取向中策金坛提供借款等方式保障项目顺利开展。
考虑到两个项目实施主体的自有资金充裕情况，为提高募集资金使用的综合效率，公司拟变更泰国募投项目尚未投入使用的募集资金用途，将募集资金优先投向资金需求更为迫切的新募投项目。同时泰国募投项目不取消，根据原有项目建设计划继续建设，预计完成时点为 2026 年 6 月，泰国募投项目拟投资总额及投资构成不变，后续将全部使用自有资金投入。
（四）前期保荐意见的合理性
首次公开发行股票募集资金投资项目“中策橡胶集团股份有限公司在泰国增资建设高性能子午胎项目”系公司基于国际市场需求、境外产能规划、项目实施能力等多方面因素综合确定。在对项目可行性、有利条件、风险因素及对公司未来发展的影响等方面进行了深入分析的基础上，本保荐机构同意保荐中策橡胶集团股份有限公司申请首次公开发行股票。
本次公司变更部分募集资金用途后，“中策橡胶集团股份有限公司在泰国增资建设高性能子午胎项目”不取消，仍按原有项目建设计划继续开展，改为使用自有资金投入，不改变泰国募投项目的实际投资方案，与前期关于项目可行性、合理性的论证不存在矛盾。本次公司变更部分募集资金用途不影响前期保荐意见的合理性。
三、新募投项目的具体情况
（一）项目实施背景

中策金坛成立于 2012 年 6 月，原计划于 2014 年至 2015 年投产，成为公司
主要的轿车胎生产基地之一，产品主要出口美国等海外市场。然而受 2014 年美国对中国轮胎贸易政策变动影响，公司 2014 年起暂缓了中策金坛项目的后续实施，转而启动中策泰国等海外生产基地的建设。对于中策金坛建设中的厂房等在建工程，公司在后续年份进行了减值测试，并计提了相应的减值准备。
近年来，随着我国新能源汽车行业的快速发展，以及海外市场对中国轮胎的需求持续旺盛，公司子午线轮胎产销两旺，2024 年全钢胎产能利用率达 99.59%，半钢胎产能利用率达 99.61%，公司存在进一步扩大子午线轮胎产能的需要。同时，中策金坛位于江苏省常州市，可对接当地新能源汽车产业链集群，具备一定的地理位置优势。综合上述因素，公司重新启动了中策金坛的建设。
新募投项目通过打造“全过程自动化、全流程信息化、全领域智能化、全方位绿色化”的智慧产线，将成为国内领先的轮胎智能制造工业 4.0 标杆工厂、高性能子午胎绿色 5G 数字化灯塔工厂。项目建成后，将有利于提高公司的生产能力，扩大产能规