中远海能:信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)关于中远海运能源运输股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函的回复

关于中远海运能源运输股份有限公司
向特定对象发行股票申请文件的
审核问询函的回复

关于中远海运能源运输股份有限公司
向特定对象发行股票申请文件的审核问询函的回复
XYZH/2025BJAA13F0451
中远海运能源运输股份有限公司
上海证券交易所：
中远海运能源运输股份有限公司（以下简称“中远海能”、“公司”、“发行人”）申请
向特定对象发行股票，并于 2025 年 5 月 16 日收悉贵所下发的《关于中远海运能源运
输股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函》（上证上审（再融资）[2025]146 号，以下简称“问询函”）。
根据问询函的要求，信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”）对问询函所列问题进行了逐项核查，现回复如下：
本问询函回复中的字体代表以下含义：
问询函所列问题 黑体（不加粗）
对问询函所列问题的回复 宋体（不加粗）
涉及对募集说明书等申请文件的修改内容 楷体（加粗）
本问询函回复中若出现总数与各分项值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。

中远海运能源运输股份有限公司
问题 1. 关于募投项目
根据申报材料，1）本次募投项目涉及建造 6 艘 VLCC、3 艘阿芙拉型原油
轮、2 艘 LNG 运输船。2）公司目前 LNG 船舶均属于项目船，募投项目系首次
采用市场船模式；本次发行完成后，项目的总投资额计划更改为全部由中方境内现金出资。3）本次募投项目中的 3 艘阿芙拉型原油轮将在中远海运集团下属船厂建造，报告期内阿芙拉型原油轮运货量存在下滑。
请发行人说明：（1）本次募投项目的进展情况，结合行业现状及发展趋势、竞争格局、下游客户需求及在手订单、公司各类船型现有及在建拟建运力情况、运力利用率、国际局势等因素，说明本次募投项目的必要性、产能规划的合理性以及产能消化措施；（2）LNG 运输船首次采用市场船模式的原因，总投资额出资计划变更的背景对本次募投项目实施的影响；（3）报告期内阿芙拉型原油轮运货量下降的原因及对本次募投项目产能消化的影响，新增关联交易的合理性、价格公允性，项目的实施是否严重影响上市公司生产经营的独立性。
请保荐机构对上述事项核查并发表明确意见。请保荐机构及申报会计师、发行人律师结合《监管规则适用指引——发行类第 6 号》第 2 条进行核查并发表明确意见。
回复：
一、本次募投项目的进展情况，结合行业现状及发展趋势、竞争格局、下游客户需求及在手订单、公司各类船型现有及在建拟建运力情况、运力利用率、国际局势等因素，说明本次募投项目的必要性、产能规划的合理性以及产能消化措施
（一）本次募投项目的进展情况
1、投资建造 6 艘 VLCC
2024 年 11 月，公司已与船厂等相关方签订造船合同。根据合同约定，6 艘
VLCC 全部交付完毕的时间预计不晚于 2028 年，根据付款节点安排，6 艘 VLCC
整体实施进度预计如下表所示，最终付款节点以实际造船进度为准。
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中远海运能源运输股份有限公司
进度（付款节点） 2024 年 2025 年 2026 年 2027 年 2028 年
合同签订
船舶开工
船舶铺底
船舶下水
船舶交付
截至本回复出具日，6 艘 VLCC 已完成合同签订并已支付 20%造船款，造船
合同正在执行，船厂预计可按合同进度完成 6 艘 VLCC 的建造。
2、投资建造 2 艘 LNG 运输船
2024 年 9 月，公司已与船厂等相关方签订造船合同。根据合同约定，2 艘
LNG 运输船全部交付完毕的时间预计不晚于 2027 年，根据付款节点安排，2 艘LNG 运输船整体实施进度预计如下表所示，最终付款节点以实际造船进度为准。
进度（付款节点） 2024 年 2025 年 2026 年 2027 年
合同签订
船舶开工
船舶铺龙骨
船舶下水
船舶交付
截至本回复出具日，2艘LNG运输船已完成合同签订并已支付20%造船款，造船合同正在执行，船厂预计可按合同进度完成 2 艘 LNG 运输船建造。
3、投资建造 3 艘阿芙拉型原油轮
2023 年 12 月，公司已与船厂等相关方签订造船合同。根据合同约定，3 艘
阿芙拉型原油轮全部交付完毕的时间预计不晚于 2027 年，根据付款节点安排，3 艘阿芙拉型原油轮整体实施进度预计如下表所示，最终付款节点以实际造船进度为准。
进度（付款节点） 2024 年 2025 年 2026 年 2027 年
合同签订
船舶开工
船舶铺龙骨

中远海运能源运输股份有限公司
进度（付款节点） 2024 年 2025 年 2026 年 2027 年
船舶下水
船舶交付
注：合同签订后首次付款时间为 2024 年
截至本回复出具日，3 艘阿芙拉型原油轮已完成合同签订并已支付 20%造船款，造船合同正在执行，船厂预计可按合同进度完成 3 艘阿芙拉型原油轮建造。
（二）结合行业现状及发展趋势、竞争格局、下游客户需求及在手订单、公司各类船型现有及在建拟建运力情况、运力利用率、国际局势等因素，说明本次募投项目的必要性、产能规划的合理性以及产能消化措施
1、行业现状、发展趋势以及国际局势情况
（1）油品运输领域
①全球经济持续复苏，油品海运贸易保持增长
目前，全球油品运输主要方式包括海上运输、管道运输、铁路运输和公路运输。在各类运输方式中，海上运输容量大、成本低，可通过海上运输连接世界各地，因此海上运输占据了油品运输中的主导地位。
随着全球经济持续恢复以及国际形势变化导致全球能源战略储备的需求增加，预计全球油品海运量将保持增长态势。根据德鲁里相关数据，2024 年全球原油、成品油与燃油海上贸易量约为 22.12 亿吨，预计在亚太地区炼油厂产能持续扩张以及其他领域对石油需求的驱动下，全球石油海运量仍将保持稳健增长。
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2024 年-2029 年全球原油、成品油等海上贸易量与预测（亿吨）
22.4 22.37
22.35 22.34
22.3
22.3
22.25 22.23
22.2 22.19
22.15 22.12
22.1
22.05
22
21.95
2024 2025E 2026E 2027E 2028E 2029E
数据来源：德鲁里
②紧张的国际局势与美洲原油出口增加提升了全球原油运输需求
近年来，日益紧张的国际局势导致全球不断出现地缘政治冲突，全球能源运输形势发生了重大变化。俄乌冲突后，部分欧洲从俄罗斯采购的原油改为由美国采购，能源运输里程显著加长。同时，红海与亚丁湾的局势动荡使部分欧洲-亚洲航线的油轮船东选择避开苏伊士运河而绕行南非好望角，这一状况的延续将持续提升油轮运输需求。
此外，在美洲地区原油出口量扩大的背景下，为填补亚太地区日益增长的原油需求，美洲到亚太地区的原油贸易量将进一步提升。美洲至亚太的原油运输距离相比于传统中东至亚太的原油运输距离有较大的增加，原油运输需求也将随之增长。
根据德鲁里数据，2024 年全球原油运输需求为 9,309 十亿吨英里，且至 2029
年，全球原油运输需求仍将持续保持增长。

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2024 年-2029 年全球原油运输需求预测（十亿吨英里）
9900 9808 9829
9800
9700 9677
9609
9600
9500 9453
9400 9309
9300
9200
9100
9000
2024 2025E 2026E 2027E 2028E 2029E
数据来源：德鲁里
③我国原油海运进口量仍将保持高位
我国能源资源结构具有“富煤、缺油、少气”的特点，导致我国原油主要依赖进口。自 2023 年以来，随着交通不便的限制因素解除，我国通过海运方式进口的原油量达到约 1,000 万桶/日，预计未来随着我国经济进一步复苏，我国海运原油进口量将继续维持高位。
2022 年-2026 年我国海运原油进口预测（百万桶/日）
10.5 10.4
10.2 10.1 10.2
10
9.5
9.1
9