越秀资本:广州越秀资本控股集团股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行公司债券(第二期)募集说明书

股票简称：越秀资本 股票代码：000987. SZ
广州越秀资本控股集团股份有限公司
（住所：广州市天河区珠江西路 5 号 6301 房自编 B 单元）
2025 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）
募集说明书
发行人： 广州越秀资本控股集团股份有限公司
牵头主承销商、簿记管理人： 中信证券股份有限公司
联席主承销商、受托管理人： 兴业证券股份有限公司
国泰海通证券股份有限公司、中国国际金
联席主承销商： 融股份有限公司、中信建投证券股份有限
公司、华泰联合证券有限责任公司、广发
证券股份有限公司
本期债券发行金额： 不超过人民币 10 亿元
担保或其他增信情况： 无担保或其他增信
信用评级结果： 主体 AAA/债项 AAA
信用评级机构： 中诚信国际信用评级有限责任公司
牵头主承销商、簿记管理人
联席主承销商、受托管理人
联席主承销商
签署日期： 年 月 日
2025 6 5

声 明
发行人将及时、公平地履行信息披露义务。
发行人及其全体董事、监事、高级管理人员或履行同等职责的人员保证募集说明书信息披露的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
主承销商已对募集说明书进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性陈述和重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
发行人承诺在本期债券发行环节，不直接或者间接认购自己发行的债券。债券发行的利率或者价格应当以询价、协议定价等方式确定，发行人不会操纵发行定价、暗箱操作，不以代持、信托等方式谋取不正当利益或向其他相关利益主体输送利益，不直接或通过其他利益相关方向参与认购的投资者提供财务资助、变相返费，不出于利益交换的目的通过关联金融机构相互持有彼此发行的债券，不实施其他违反公平竞争、破坏市场秩序等行为。
发行人如有董事、监事、高级管理人员、持股比例超过 5%的股东及其他关联方参与本期债券认购，发行人将在发行结果公告中就相关认购情况进行披露。
中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所对债券发行的注册或审核，不代表对债券的投资价值作出任何评价，也不表明对债券的投资风险作出任何判断。凡欲认购本期债券的投资者，应当认真阅读本募集说明书全文及有关的信息披露文件，对信息披露的真实性、准确性和完整性进行独立分析，并据以独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险。
投资者认购或持有本期债券视作同意募集说明书关于权利义务的约定，包括债券受托管理协议、债券持有人会议规则及债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人等主体权利义务的相关约定。
发行人承诺根据法律法规和本募集说明书约定履行义务，接受投资者监督。
重大事项提示
请投资者关注以下重大事项，并仔细阅读本募集说明书中“风险因素”等有关章节。
一、发行人基本财务情况
本期债券发行上市前，发行人最近一期末的净资产为4,590,890.00万元（2024年 12 月 31 日合并财务报表中的所有者权益合计），合并口径资产负债率为79.11%，母公司口径资产负债率为 53.20%；发行人最近三个会计年度实现的年
均可分配利润为 240,339.82 万元（2022 年度、2023 年度和 2024 年度实现的归属
于母公司所有者的净利润 251,256.03 万元、240,364.09 万元和 229,399.35 万元的
平均值），预计不少于本期债券一年利息的 1 倍。发行人发行前的财务指标符合相关规定。
二、评级情况
根据中诚信国际信用评级有限责任公司于 2024 年 7 月 10 日出具的《2024
年度广州越秀资本控股集团股份有限公司信用评级报告》，发行人主体评级 AAA，评级展望为稳定。
根据中诚信国际信用评级有限责任公司出具的《广州越秀资本控股集团股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）信用评级报告》，本期债券债项评级为 AAA。
本期债券信用评级报告揭示的主要风险如下：
1、受宏观经济复苏缓慢等因素影响，公司盈利水平下滑，未来须关注市场环境变化对公司营业收入及投资资产市值的影响。
2、外部环境变化影响下，不良资产管理业务经营有所承压。
3、期货风险管理业务规模较大，对风控能力提出更高要求。
4、公司合并口径债务规模持续增长，需关注杠杆水平控制情况。
根据相关监管规定、评级行业惯例以及中诚信国际评级制度相关规定，自首次评级报告出具之日（以评级报告上注明日期为准）起，中诚信国际将在本期债
券有效存续期间，持续关注本期债券发行人经营或财务状况变化等因素，对本期债券的信用风险进行定期和不定期跟踪评级，并根据监管要求或约定在中诚信国际信用评级有限责任公司网站（www.ccxi.com.cn）和交易所网站予以公告。
三、本期债券特殊期限安排
本期债券分为两个品种，其中品种一期限为 3 年期，品种二期限为 10 年期，
品种一和品种二的发行规模可互拨，且回拨比例不受限。
本期债券引入双向回拨选择权，回拨比例不受限制。发行人和簿记管理人将根据本期债券的发行申购情况，在总发行规模内，由发行人和簿记管理人协商一致，决定是否行使品种间回拨选择权，即减少其中一个品种的发行规模，同时对另一品种的发行规模增加相同金额，单一品种最大拨出规模不超过其最大可发行规模的 100%。
四、增信措施
本期债券为无担保债券。在本期债券的存续期内，若受国家政策法规、行业及市场等不可控因素的影响，发行人未能如期从预期的还款来源中获得足够资金，可能将影响本期债券本息的按期偿付。若发行人未能按时、足额偿付本期债券的本息，债券持有人亦无法从除发行人外的第三方处获得偿付。若公司经营不善而破产清算，则本期债券持有人对发行人抵质押资产的求偿权劣后于发行人的抵质押债权。
五、发行人所在行业风险事项
公司涉及的金融及类金融行业是受到国家高度监管的行业，业务经营与开展受到国家各种法律、法规及规范性文件的监管。如果国家关于金融行业的有关法律、法规和政策，如税收政策、业务许可、外汇管理、利率政策、产品监管细则、业务收费标准等发生变化，可能会引起证券市场的波动和金融行业发展环境的变化，进而对发行人的各项金融业务产生影响。近年来，监管部门进一步加强了对金融行业的监督力度，并大幅提高处罚力度。同时，我国宏观经济增速放缓，受到金融业加强监管、人民币汇率波动、美联储加息等国内外政策因素影响，金融行业面临着一定的压力。
六、发行人利润结构特点

发行人作为广州市国资委下属多元金融上市平台，投资收益对发行人营业利润贡献较大。最近三年，公司投资收益分别为 249,873.40 万元、284,050.83 万元和 401,957.84 万元，投资收益占利润总额的比例分别为 57.77%、70.22% 和126.38%，报告期内投资收益在利润总额中的占比较高。
七、发行人为上市公司，股票状态正常
发行人为上市公司，股票代码 000987.SZ，股票状态正常，经营状态稳定，不存在业绩下滑或重大违法违规行为，不影响发行及上市条件。
八、发行人重大不良信用记录、行政处罚或重大未决诉讼事项、仲裁事项
报告期内，发行人无重大不良信用记录、行政处罚或重大未决诉讼事项、仲裁事项。
九、投资者适当性条款
据《证券法》等相关规定，本期债券仅面向专业投资者中的机构投资者发行，普通投资者和专业投资者中的个人投资者不得参与发行认购。本期债券上市后将被实施投资者适当性管理，仅专业投资者中的机构投资者参与交易，普通投资者和专业投资者中的个人投资者认购或买入的交易行为无效。
十、上市情况
本次发行结束后，公司将尽快向深圳证券交易所提出关于本期债券上市交易的申请。本期债券符合深圳证券交易所上市条件，将采取匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交及协商成交的交易方式。但本期债券上市前，公司财务状况、经营业绩、现金流和信用评级等情况可能出现重大变化，公司无法保证本期债券上市申请能够获得深圳证券交易所同意，若届时本期债券无法上市，投资者有权选择将本期债券回售予本公司。因公司经营与收益等情况变化引致的投资风险和流动性风险，由债券投资者自行承担，本期债券不能在除深圳证券交易所以外的其他交易场所上市转让。
十一、本期债券满足通用质押式回购条件
本公司认为本期债券符合通用质押式回购交易的基本条件，具体回购资格及折算率等事宜以证券登记机构的相关规定为准。

十二、投资控股型架构相关情况
公司是广州市国资委下属多元金融上市平台，拥有“融资租赁、不良资产管理、投资管理+战略投资中信证券”的“3+1”核心产业结构，并控股期货、金融科技等业务单元的多元金融服务体系。
截至报告期末，发行人母公司无单体资产受限情况；非经营性资金拆借均为支持下属子公司业务开展而对其拆借资金，且拆借规模占总资产比重较小；发行人母公司口径有息债务规模可控且短期偿债压力较小。报告期内，发行人对核心子公司控制能力较强、子公司股权不存在大额质押情形，且发行人有明确的子公司分红政策、报告期内分红情况良好。
综合来看，公司经营及财务情况稳定，且对子公司有着较强的控制力，投资控股型架构对发行人偿债能力无重大不利影响。
十三、截至本募集说明书出具之日，发行人已在深圳证券交易所及巨潮资讯
网公开披露截至 2025 年 3 月末/2025 年 1-3 月财务报告，发行人截至 2025 年 3
月末/2025 年 1-3 月未经审计的主要财务数据如下：
单位：万元
项目 2025 年 1-3 月/3 月末
营业总收入 274,239.41
营业利润