嘉泽新能:国泰海通证券股份有限公司关于嘉泽新能源股份有限公司向特定对象发行股票之上市保荐书(修订稿)

国泰海通证券股份有限公司
关于嘉泽新能源股份有限公司
向特定对象发行股票
之
上市保荐书
保荐机构（主承销商）
（中国（上海）自由贸易试验区商城路 618 号）
二〇二五年六月

声 明
本保荐机构及其保荐代表人已根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《中华人民共和国证券法》等法律法规和中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）及上海证券交易所的有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制定的业务规则和行业自律规范出具上市保荐书，并保证所出具文件真实、准确、完整。
如无特殊说明，本上市保荐书中的简称或名词释义与《嘉泽新能源股份有限公司向特定对象发行股票之募集说明书》一致。

目 录

声 明......1
目 录......2
一、发行人基本情况 ......3
二、发行人本次发行情况 ......14
三、本次证券发行上市的项目保荐代表人、协办人及项目组其他成员保荐
业务执业情况及承诺事项 ......16
四、保荐机构是否存在可能影响公正履行保荐职责情形的说明 ......17
五、保荐机构承诺事项 ......18
六、本次证券发行上市履行的决策程序 ......19
七、保荐机构关于符合国家产业政策和板块定位的核查情况 ......19
八、本次向特定对象发行股票符合规定 ......20
九、保荐机构对发行人持续督导工作的安排 ......29
十、保荐机构和保荐代表人联系方式 ......30
十一、保荐机构认为应当说明的其他事项 ......30
十二、保荐机构对本次股票上市的推荐结论 ......30
一、发行人基本情况
（一）发行人基本信息
公司名称 嘉泽新能源股份有限公司
英文名称 Jiaze Renewables Corporation Limited
统一社会信用代码 91640000694347868H
股本总额 2,434,352,182 元（截至 2024 年 12 月末）
股票代码 601619
股票简称 嘉泽新能
股票上市地 上海证券交易所
法定代表人 陈波
控股股东、实际控制人 控股股东：嘉实龙博；实际控制人：陈波
成立日期 2010 年 4 月 16 日
上市日期 2017 年 7 月 20 日
住所 宁夏回族自治区红寺堡区大河乡埡隘子
办公地址 宁夏回族自治区银川市兴庆区兴水路 1 号绿地 21 城企业
公园 D 区 68 号楼
邮政编码 750004
电话 0951-5100532
传真 0951-5100533
公司网址 https://jzne.net.cn/
电子信箱 jzfdxxpl@jzfdjt.com
一般项目：新能源电站（包括太阳能、风能、生物能）
和智能微网的投资、建设、运营、出售；电力工程施工
总承包（三级）；承装（修、试）电力设施（四级）；与
经营范围 新能源相关的技术开发、技术转让、技术服务、技术咨
询（不含法律法规禁止、限制外商投资的行业，涉及配
额许可证管理、专项规定管理的商品按照国家有关规定
办理）（除许可业务外，可自主依法经营法律法规非禁止
或限制的项目）
（二）发行人的主营业务
公司是一家致力于可再生能源发电、售电及其配套服务的综合性新能源电力供应商，形成了新能源电力资产全生命周期运营、托管、交易的核心能力，并探索以绿电产业链联动发展模式，进一步提升并网装机规模和盈利能力。
公司以“新能源电站开发-建设-运营-出售、新能源电站运维管理服务、屋顶
分布式光伏、新能源产业基金和新能源装备制造产业园区建设”五大板块协同，共同促进核心业务在西北、东北、华东、华南、华北五大区域中心快速发展。
新能源电站开发-建设-运营-出售是公司发电、售电的核心板块，新能源电站运维管理服务旨在提升内外部新能源资产盈利能力，屋顶分布式光伏是公司可再生能源发电业态的重要拓展，新能源产业基金和新能源装备制造产业园区建设系公司实践绿电产业链资源、区域联动的重要抓手。
经过多年发展，公司打造了北京+银川战略双总部，业务覆盖西北、东北、华东、华南、华北五大区域中心，构建从风资源优势区、跨省跨区输电通道节点到电力消纳需求旺盛区域的全国性布局。
1、新能源电站开发-建设-运营-出售
公司新能源电站的开发-建设-运营-出售业务是基于“滚动开发”的理念，采取“开发一批、建设一批、运营一批、出售一批”的经营模式，依托公司稳定的新能源项目开发和储备能力，确保公司拥有盈利能力更强、并网装机容量更大的新能源发电资产，以开展发电和售电的核心业务。
公司每年根据预计开发和建设的新项目数量，结合存量发电资产结构状况，在保证资产规模稳步增长的基础上，综合考虑存量和新增项目的收益率、现金流、运营年限等因素，制定电力资产优化方案，改善发电和售电业务的现金流，提升净资产收益率。
2、新能源电站运维管理服务
新能源电站运维管理服务专注于电站后服务市场，为新能源发电企业提供安全可靠的生产运维、电力交易（售电）、绿电交易、碳资产交易和综合能源管理等多种服务方式。
公司通过提供“全生命周期、全业务范围、全供应链条”的资产管理综合解决方案，为客户提升新能源发电资产的运营效率、降低运营成本，增加发电收入。
3、屋顶分布式光伏
2022 年，公司开启屋顶分布式光伏业务，作为可再生能源发电业态的重要拓展，以中东部经济发达地区为重点开发市场，采用“自发自用、余电上网”的
运营模式，专注于工商业领域提供分布式解决方案。公司采用渠道合作开发的模式，迅速在“京津冀”、“鄂豫皖”以及“珠三角地区”等负荷中心区域布局，实现了分布式光伏业务以点带面的快速切入。
4、新能源产业基金
新能源产业基金业务是指公司为实践绿电产业链资源联动，以投资人或管理人的身份，会同绿电产业合作方共同发起、参与或管理投资于新能源发电领域的产业基金。
公司既可以通过产业基金联合开发、储备新能源电站项目资源，也可以将存量新能源电站出售给产业基金，盘活公司现有资产，同时为产业基金持有的新能源发电资产提供运维服务。
5、新能源装备制造产业园区
公司在重点区域通过合作开发的模式，以新能源装备制造产业园区建设为重要抓手，引入大型风电、储能电池制造等行业头部企业，形成绿电产业链上下游联动，推动新能源发电项目高效开发及就地消纳，助推区域经济在绿电产业链循环中高质量发展。
目前，公司与中国中车在黑龙江鸡西市联合投资建设的鸡东县新能源装备制造园区，以及与金风科技合作在广西柳州市投资建设的柳州市北部生态新区零碳新能源智慧装备产业园，都已相继投产运营，形成风电及智能装备制造、绿电供给与就地消纳的循环经济模式。
（三）发行人主要财务数据和财务指标
1、资产负债表主要数据
单位：万元
项目 2024.12.31 2023.12.31 2022.12.31
流动资产 408,022.11 391,040.91 368,823.11
非流动资产 1,814,437.34 1,594,660.24 1,540,225.58
资产总计 2,222,459.45 1,985,701.16 1,909,048.69
流动负债 260,261.03 258,860.86 413,596.55
非流动负债 1,280,889.79 1,082,145.71 918,328.77

项目 2024.12.31 2023.12.31 2022.12.31
负债合计 1,541,150.81 1,341,006.57 1,331,925.32
归属于母公司所有者权益 689,628.50 653,161.71 585,940.18
所有者权益合计 681,308.64 644,694.59 577,123.36
负债和所有者权益总计 2,222,459.45 1,985,701.16 1,909,048.69
2、利润表主要数据
单位：万元
项目 2024 年度 2023 年度 2022 年度
营业总收入 242,191.47 240,304.35 184,096.78
其中：营业收入 242,191.47 240,304.35 184,096.78
营业总成本 166,468.28 161,975.07 130,012.06
其中：营业成本 93,536.93 90,788.98 70,088.09
营业利润