汤臣倍健:2025年4月25日投资者关系活动记录表

证券代码：300146 证券简称：汤臣倍健
汤臣倍健股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号：2025-005
□特定对象调研 □分析师会议
□媒体采访 □业绩说明会
投资者关系活动
□新闻发布会 □路演活动
类别
□现场参观
√其他：2025 年一季度投资者业绩电话会
参与单位名称及
详见附件
人员姓名
时间 2025 年 4 月 25 日 20:00-21:00
地点 电话会议
上市公司接待人
公司董事会秘书唐金银女士
员姓名
为便于广大投资者进一步了解公司2025第一季度经营情况及未来发展
规划，公司于 2025 年 4 月 25 日举行 2025 年一季度投资者业绩电话会，以
线上会议的形式与投资者进行互动交流，主要沟通内容如下：
Q：公司 2025 年全年收入展望
公司 2025 年的主要预算目标将在 2024 年同口径基础上保持稳定，公
司在制定预算时考虑了消费环境和公司策略调整的不确定性。
投资者关系活动 Q：公司 2025 年经营策略效果
主要内容介绍 公司业务策略在持续优化中。于产品端，公司将在主要品类中进一步丰
富 SKU，通过在配方、含量和包装等方面的差异化，推出适应不同渠道的
产品，二季度开始公司各主要品类将持续上新。同时针对线下渠道，公司将
通过实施经销商和终端唤醒计划、联动经销商及连锁药店以新品发布会形
式实现新品发布及认购，目前来看部分区域效果良好。
Q：公司实现线上渠道增量策略
公司明确“以质量为核心的电商业务投资加减法”原则，持续优化电商

运营和投放策略，通过产品创新打造高价格带产品，搭建自主可控直播间对
品牌心智进行沉淀，增加商品卡的销售和合理比例的达播合作提升公司在
抖音平台的销售规模。货架电商则会通过运营提效、增加专供品加大产品区
隔等方面助力销售。
Q：2025 年全年费用指引，费用投放是否集中在下半年
公司遵循全费用/全费比动态管控原则，注重费用投产比，确保预算与
收入动态匹配。在今年既定预算目标相对谨慎稳定的整体基调下，公司将进
一步提升精细化管理能力，通过月度预算管控和销售复盘，根据实际情况动
态优化资源分配，确保费用投放的合理性。
Q：蛋白粉、健力多迭代情况
两个大单品的迭代工作在去年年底基本结束，但消费环境和行业处于
持续变化中，新产品的销售暂时未达到公司预期，还需要继续关注。
Q：药店渠道医保政策实施力度及持续影响
目前来看医保管理趋严已成常态化。行业层面，从人均消费额、整体渗
透率、人口老龄化趋势等方面来看，膳食营养补充剂行业还有较大增长空
间。公司今年将通过丰富 SKU、推出大众价格带产品、经销商激活、新品
0 风险上新等多种策略夯实线下竞争优势。
附件清单 参会人员名单
附：参会人员名单（排名不分先后）
机构名称/个人投资者 姓名
中金公司 陈文博
中金公司 方云朋
中金公司 周晓静
中金公司 沈旸
浙江景诚实业有限公司 陈浩琪
上汽颀臻（上海）资产管理有限公司 沈怡雯
浙江龙航资产管理有限公司 颜孝坤
荷荷(北京)私募基金管理有限公司 唐巍
深圳市尚诚资产管理有限责任公司 黄向前
天治基金管理有限公司 王策源
华商基金管理有限公司 李卓健
中信建投证券 高畅

华西证券 李嘉瑞
中泰证券 熊欣慰
长江证券 陈硕旸
华创证券 严晓思
财通证券 吴文德
中信证券 赵康
国盛证券 陈熠
华创证券 李怡彤
方正证券 谌保罗
华福证券 谭志千
东北证券 吴兆峰
兴业证券 汪润
中信建投证券 余璇
民生加银基金管理有限公司 于玲
华鑫证券 张倩
中国国际金融部分有限公司 方云朋
兴业证券 王嘉琦
循远资产管理（上海）有限公司 田超平
诺安基金管理有限公司 张堃
尖峰投资 尹峰
恒盈资本有限公司 赵哲锐
中国国际金融股份有限公司 曹筱
西藏中平私募资产管理有限公司 黄正红
上海弘尚资产管理中心（有限合伙） 周晨
上海积深资产管理有限公司 zhangchuanji
深圳广汇缘资产管理有限公司 曹海珍
中信期货资管部 魏巍
中信里昂 张晓宇
君和资本 张玉洁
海通证券自营 胡幸
上海彤源投资发展有限公司 张伟欣
光大证券 汪航宇
中信保诚基金管理有限公司 陈超俊
上银基金管理有限公司 杨东朔
天风证券 马咏怡
长江证券 蔡念恒
广发证券 廖承帅
OP Investment Management Limited XuWenguang
East Capital AB ZhangHao
东吴证券 邓洁
HEADWATER INVESTMENT FUND (Master) Zuoaimei
浙商证券 孙天一
上海喜世润投资管理有限公司 郑捷

九泰基金管理有限公司 杜京果
国泰海通证券 陈力宇
财通证券投资管理部 郭琦
中央汇金资产管理有限责任公司 完永东
中信证券 汤学章
宝盈基金管理有限公司