国博电子:南京国博电子股份有限公司投资者关系活动记录表(2025年4月11日)

证券代码：688375 证券简称：国博电子
南京国博电子股份有限公司投资者关系活动记录表
编号：2025-003
 特定对象调研  分析师会议
投资者关系活动  媒体采访  业绩说明会
类别  新闻发布会  路演活动
 现场参观
 其他
招商证券、汇泉基金、德汇投资、东财基金、潼骁投资、九泰
基金、红杉资本、平安银行、上海晨燕、招商银行、华西证券、
六禾投资、浦银安盛基金、华泰柏瑞基金、信达澳亚基金、人
保资产、财通资管、招商基金、银华基金、长城财富资管、农
银人寿保险、中邮人寿保险、尚诚资管、明达资管、厚燊投资、
泾谷私募、正德泰投资、兴业基金、中华联合财产保险、创金
合信基金、泰康资管、鸿运私募、瑞华投资、建信基金、航长
投资、天风证券、同泰基金、朝景投资、上海九祥、华夏基金、
国寿安保基金、华强鼎信、明湖投资、中信证券、国调基金、
参与单位名称及
上海申九、上海银行、兴业证券、东方证券、西安瀑布资管、
人员姓名
诚盛投资、银石私募、中航赛维投资、儋石私募、江海证券、
稷定资管、中信保诚基金、民生银行、源阖投资、泓澄投资、
循远资管、宝盈基金、安信基金、金恩投资、中意资管、昊泽
致远、健顺投资、国联安基金、金塔投资、圆信永丰基金、中
航证券、瑞锐投资、中金公司、度势投资、华富基金、诺安基
金、宣牛私募、东吴证券、阳光保险、兆天投资、荷荷私募、
洪昌私募、呈瑞投资、国新证券、高信百诺投资、上海冲积、
泓德基金、上海沣杨、和基投资、星允投资、和泰人寿、西部
证券、信诚基金、观富资产、西部利得基金、南华基金
时间 2025 年 4 月 11 日
地点 电话会议
上市公司接待人 董事会秘书 刘洋
员姓名 财务总监 何莉娜
投资者关系 李蓝天
一、公司基本情况介绍
2024 年，公司实现营业总收入 25.91 亿元，实现归属于
上市公司股东的净利润 4.85 亿元，均较上年同期有所下降。
主要原因是受到行业宏观因素，以及产品交付节奏的影响，T/R
组件和射频模块业务收入有所减少，业绩短期承压。
2024 年主营业务分产品来看，T/R 组件和射频模块实现收
入 23.32 亿元，同比有所减少；射频芯片收入 1.70 亿元，同
比增长 33.46%。
在有源相控阵 T/R 组件领域，国博电子的 T/R 组件产品主
要应用于有源相控阵雷达，是有源相控阵雷达实现波束电控扫
描、信号收发放大的核心组件，决定了雷达的探测距离、探测
精度等核心性能。
投资者关系活动
公司持续专注高频高密度领域业务，产品主要集中于多通
主要内容介绍
道、高频、高集成方向。公司现已研制了数百款有源相控阵
T/R 组件，具有体积小、重量轻、集成度高、性能优异等特点，
多个有源相控阵 T/R 组件定型批产，工程化应用于各个领域。
2024 年，公司紧跟行业发展趋势和重点预研动向，围绕
用户需求进行产品策划，积极开拓新的市场。凭借在微波毫米
波设计领域的技术优势和制造工艺的长期积累，在各应用平台
都取得了新签订单，能够保障 T/R 组件业务的稳定发展。
同时，公司积极开展 T/R 组件应用领域拓展，在低轨卫
星和商业航天领域均开展了技术研发和产品开发工作，多款产
品已开始交付客户。
在射频模块领域，GaN 射频模块产品目前主要应用于国内
4G、5G、U6G 通信基站，主要特性为大带宽，高效率，高线性
度，高功率，产品功率覆盖 100W-600W。公司是国内基站射频
器件的核心供应商，与国内主流移动通信设备制造商保持深度合作。2024 年，公司 GaN 射频模块发布多款新产品，新技术持续攻关，进一步改善产品的线性度、效率等性能。
在射频芯片领域，产品主要包括射频放大类芯片和射频控制类芯片，广泛应用于移动通信、通信感知、卫星通信等系统设备和手机、无人机、物联网等终端产品。公司聚焦 5G、5G-A、U6G 基站和终端应用，针对宽带高线性功率放大器、宽带高线性低噪声放大器等进行产品开发，性能达到国内先进水平。公司终端类射频芯片产品包含射频开关、天线调谐器、WIFI 模组、终端模组等，供应链韧性及质量控制能力得到客户认可，已经开始向多家业内知名终端厂商批量供货；同时基于新型半导体工艺开发完成手机 PA 等新产品，逐步开始向客户供货。在卫星通信和感知方面，开展多款射频芯片产品的开发，部分产品已实现小批量交付。
在园区建设和产能提升方面，目前公司位于南京市江宁区的射频集成电路产业园区，占地 203 亩，拥有中试厂房、模块厂房和芯片厂房。同时二期封测厂房和保障设施正在建设施工中。公司募投项目射频芯片和组件产业化项目，于 2025 年 3月达到预计可使用状态，已完成结项。公司在射频芯片、模块和 T/R 组件领域研发制造能力的规模化和智能化进一步提升，为未来“十五五”下游需求的增长做好充分准备。
二、问答环节
1、在行业整体降价的大环境下，公司毛利率仍然保持提升的原因是什么？
公司主营业务毛利率总体保持在一个稳定的区间内。毛利率变化的原因一方面是，公司在日常经营管理中注重成本管控，通过精益制造管理提升、工艺优化、自动化生产技术应用、自研芯片等措施来提高生产效率、降低成本，确保盈利能力和利润率保持稳定增长。另一方面，由于行业宏观因素和下游需
求变化，公司产品结构相应调整，也是原因之一。
2、2024 年公司是否感受到明显的产品降价压力？
公司长期以来一直合理定价，积极应对下游客户要求降价带来的压力，目前主流产品价格均处于较为稳定的状态，影响经营业绩的风险较小。
3、公司 2024 年的主营业务收入按照军品和民品如何拆分？军品收入按照各应用平台如何拆分？
2024 年，公司实现营业总收入 25.91 亿元，其中，T/R 组
件和射频模块实现收入 23.32 亿元，射频芯片 1.70 亿元，其他芯片 0.56 亿元。
T/R 组件领域，公司凭借在微波毫米波设计领域的技术优势和制造工艺的长期积累，在各应用平台都取得相关进展。由于保密原因，有关 T/R 组件产品的具体信息不便披露。射频模块领域，公司 GaN 射频模块发布多款新产品，应用于 4G、5G基站设备中，并积极布局 6G 移动通信应用。射频芯片领域，射频开关、天线调谐器产品，逐渐形成完备产品谱系，实现大批量出货。在卫星通信和感知方面，公司逐步开展毫米波产品开发，拓展产品系列，已形成批量供货。具体情况涉及商业秘密且未在披露范围内，请持续关注公司后续披露的相关公告。
4、2025 年是“十四五”最后一年，公司如何看待今年特种领域订单的情况？
在今年的全国两会期间，习近平总书记在出席解放军和武警部队代表团全体会议时发出“动员令”，强调落实高质量发展要求，实现我军建设“十四五”规划圆满收官。2025 年全国一般公共预算安排国防支出 1.81 万亿元，增长 7.2%，用于保障国防和军队现代化进程同国家现代化进程相适应，全面提高捍卫国家主权、安全、发展利益战略能力，如期实现建军一百年奋斗目标。
在相控阵雷达领域，信息化技术发展带来模式改变，信息
化建设的重要程度日益彰显。相控阵雷达作为现代雷达技术的主流，其核心部件 T/R 组件的需求量持续攀升。公司紧跟行业发展趋势和重点预研动向，围绕用户需求进行产品策划，深度参与多个重点项目，积极开拓新的市场。
5、卫星互联网今年大行情下，公司如何看待今年卫星业务收入的爆发性？
近年来，我国高度重视推进商业航天领域发展，政策支持力度持续加码，卫星互联网建设步入“快车道”。我国已发布多个大型低轨星座建设计划，产业链构建日趋完善，卫星发射逐步起量，进入快速发展阶段。
国博电子主要从事有源相控阵 T/R 组件和射频集成电路相关产品的研发、生产和销售，其中 T/R 组件是低轨卫星载荷平台的核心之一，在卫星载荷中价值占比较高。公司在低轨卫星和商业航天领域均开展了技术研发和产品开发工作，多款T/R 组件产品已交付客户。在卫星通信和感知方面，公司研发多款射频芯片产品，已形成批量供货。2025 年，公司积极布局卫星领域业务方向，持续加大研发投入，不断提升产品的性能和质量以满足日益增长的市场需求。
6、2025 年的业绩目标如何？
2025 年，公司将坚持创新驱动、产融结合发展道路，围绕“一巩固三做强”业务布局，推进公司高质量发展，努力回报社会和广大投资者，推动“十四五”规划目标任务高质量完成，为实现“十五五”良好开局打牢基础。通过聚焦构筑竞争优势，持续优化产业能力布局建设，瞄准雷达、通信等技术领域，强化射频微系统、射频集成电路、射频功率器件等核心业务的市场竞争优势；通过聚焦满足客户需求，持续丰富公司产品应用领域。加强政策研究和形势研判的能力，巩固公司在雷达、5G 移动通信基站和终端等领域的市场地位，加强卫星通信、无人机、汽车电子和新一代移动通信等新兴领域的市场开
拓，与下游头部客户建立战略合作，推动产品定制化开发，提升公司在芯片设计、模组集成、系统集成的市场拓展能力。
7、公司在商业航天和低空经济方面的布局有哪些？
国博电子主要从事有源相控阵 T/R 组件和射频集成电路相关产品的研发、生产和销售，其中 T/R 组件是低轨卫星载荷平台的核心之一，在卫星载荷中价值占比较高。公司在低轨卫星和商业航天领域均开展了技术研发和产品开发工作，多款T/R 组件产品已交付客户。在卫星通信和感知方面，公司研发多款射频芯片产品，已形成批量供货。2025 年，公司积极布局卫星领域业务方向，持续加大研发投入，