宏工科技:首次公开发行股票并在创业板上市投资风险特别公告

宏工科技股份有限公司
首次公开发行股票并在创业板上市
投资风险特别公告
保荐人（联席主承销商）：中信证券股份有限公司
联席主承销商：广发证券股份有限公司
宏工科技股份有限公司（以下简称“宏工科技”、“发行人”或“公司”）首次公开发行人民币普通股（A 股）并在创业板上市（以下简称“本次发行”）的申请已经深圳证券交易所（以下简称“深交所”）创业板上市委员会委员审议通过，并已经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）同意注册（证监许可〔2024〕1974 号）。
经发行人和本次发行的保荐人（联席主承销商）中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”、“保荐人（联席主承销商）”或“保荐人”）、联席主承销商广发证券股份有限公司（以下简称“广发证券”）（中信证券和广发证券以下合称“联席主承销商”）协商确定，本次发行股票数量 2,000.00 万股，占本次发行后公司股份总数的比例为 25.00%，全部为公开发行新股，发行人股东不进行老股转让。本次发行的股票拟在深交所创业板上市。
本次发行价格 26.60 元/股对应的发行人 2023 年扣除非经常性损益前后孰低
归属于母公司股东净利润对应的摊薄后市盈率为 7.05 倍，低于中证指数有限公
司 2025 年 4 月 1 日（T-4 日）发布的“C35 专用设备制造业”最近一个月平均
静态市盈率 30.23 倍；低于同行业可比上市公司 2023 年扣除非经常性损益前后孰低归属于母公司股东净利润对应的平均静态市盈率 24.69 倍，但仍存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和联席主承销商提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。
发行人和联席主承销商特别提请投资者关注以下内容：
1、本次发行采用向参与战略配售的投资者定向配售（以下简称“战略配售”）、网下向符合条件的投资者询价配售（以下简称“网下发行”）及网上向持有深圳市场非限售 A 股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行（以下简称“网上发行”）相结合的方式进行。

本次网下发行通过深交所网下发行电子平台进行；本次网上发行通过深交所交易系统，采用按市值申购定价发行方式进行。
2、初步询价结束后，发行人和联席主承销商根据《宏工科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市初步询价及推介公告》（以下简称“《初步询价及推介公告》”）规定的剔除规则，在剔除不符合要求的投资者报价后，协商一致将拟申购价格高于 28.87 元/股（不含）的配售对象全部剔除；拟申购价格为28.87 元/股，且拟申购数量小于 550 万股（不含）的配售对象全部剔除；拟申购
价格为 28.87 元/股且拟申购数量等于 550 万股的配售对象中，申购时间晚于 2025
年 4 月 1 日 14:07:58:814（不含）的配售对象全部剔除；拟申购价格为 28.87 元/
股，拟申购数量为550万股的配售对象且申购时间为2025年4月1日14:07:58:814的配售对象中，按照网下发行电子平台自动生成的委托序号从后往前排列剔除 3个配售对象。以上过程共剔除 65 个配售对象，对应剔除的拟申购总量为 34,350万股，约占本次初步询价剔除不符合要求投资者报价后拟申购数量总和3,412,770 万股的 1.0065%。剔除部分不得参与网下及网上申购。
3、发行人和联席主承销商根据初步询价结果，综合考虑剩余报价及拟申购数量、有效认购倍数、发行人所处行业、发行人基本面、市场情况、可比上市公司估值水平、募集资金需求及承销风险等因素，协商确定本次发行价格为 26.60元/股，网下发行不再进行累计投标询价。
投资者请按此价格在 2025 年 4 月 8 日（T 日）进行网上和网下申购，申购
时无需缴付申购资金。本次网下发行申购日与网上申购日同为 2025 年 4 月 8 日
（T 日），其中网下申购时间为 09:30-15:00，网上申购时间为 09:15-11:30，13:00-15:00。
4、发行人与联席主承销商协商确定的发行价格为 26.60 元/股，不超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加权平均数以及剔除最高报价后通过公开募集方式设立的证券投资基金（以下简称“公募基金”）、全国社会保障基金（以下简称“社保基金”）、基本养老保险基金（以下简称“养老金”）、企业年金基金和职业年金基金（以下简称“年金基金”）、符合《保险资金运用管理办法》等规定的保险资金（以下简称“保险资金”）和合格境外投资者资金报价中位数和加权平均数的孰低值，故保荐人（联席主承销商）相关子公司中信证券投资有限公司无需参与本次发行的战略配售。

根据最终确定的发行价格，参与战略配售的投资者最终由发行人的高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划（即兴证资管鑫众宏工科技 1 号员工战略配售集合资产管理计划、兴证资管鑫众宏工科技 2 号员工战略配售集合资产管理计划）（以下简称“宏工科技员工资管计划”或“员工资管计划”）和与发行人经营业务具有战略合作关系或长期合作愿景的大型企业或其下属企业组成。根据最终确定的发行价格，宏工科技员工资管计划最终战略配售股份数量合计 179.3232 万股，约占本次发行数量的 8.97%。其他参与战略配售的投资者最终战略配售股份数量为 157.8946 万股，约占本次发行数量的 7.89%。
本次发行初始战略配售数量为 400.0000 万股，占本次发行数量的 20.00%，
最终战略配售数量为 337.2178 万股，约占本次发行数量的 16.86%。初始战略配售与最终战略配售股数的差额 62.7822 万股将回拨至网下发行。
5、本次发行价格 26.60 元/股，此价格对应的市盈率为：
（1）5.07 倍（每股收益按照 2023 年度经会计师事务所遵照中国会计准则审
计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
（2）5.29 倍（每股收益按照 2023 年度经会计师事务所遵照中国会计准则审
计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
（3）6.76 倍（每股收益按照 2023 年度经会计师事务所遵照中国会计准则审
计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；
（4）7.05 倍（每股收益按照 2023 年度经会计师事务所遵照中国会计准则审
计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。
6、本次发行价格为 26.60 元/股，请投资者根据以下情况判断本次发行定价
的合理性。
（1）根据中国上市公司协会发布的《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》（2023 年），公司所属行业为“C35 专用设备制造业”，截至 2025
年 4 月 1 日（T-4 日），中证指数有限公司发布的“C35 专用设备制造业”最近
一个月平均静态市盈率为 30.23 倍。
截至 2025 年 4 月 1 日（T-4 日），主营业务与发行人相近的上市公司的市
盈率水平情况如下：

2023年扣非 2023 年扣 T-4 日股票 对应的静态市 对应的静态市盈
证券代码 证券简称 前 EPS（元/ 非后 EPS 收盘价 盈率-扣非前 率-扣非后（2023
股） （元/股） （元/股） （2023 年） 年）
688022.SH 瀚川智能 -0.48 -0.71 14.50 - -
688559.SH 海目星 1.30 1.01 31.44 24.10 31.20
300450.SZ 先导智能 1.13 1.10 20.92 18.46 19.00
300457.SZ 赢合科技 0.85 0.83 19.72 23.12 23.87
算术平均值（剔除极端值） 21.89 24.69
数据来源：Wind 资讯，数据截至 2025 年 4 月 1 日
注 1：市盈率计算可能存在尾数差异，为四舍五入造成。
注 2：2023 年扣非前/后 EPS=2023 年扣除非经常性损益前/后归母净利润/T-4 日总股本。
注 3：静态市盈率算术平均值计算时剔除极端值瀚川智能。
与行业内其他公司相比，宏工科技在以下方面存在一定优势：
1）全面的技术储备
锂电池及正负极材料、精细化工等行业的工艺要求较高，因此对物料自动化 处理产线及设备提出了较高的技术要求。公司经过多年经验积累、持续技术创新 和研发投入，公司现已掌握了粉料、粒料、液料、浆料等多种散装物料的全流程 处理技术，形成了从前端投料、中端搅拌混合到后端干燥包装等的专利链。截至
2024 年 9 月 30 日，公司及子公司所拥有的已授权的境内专利共 411 项，其中发
明专利 12 项、实用新型 370 项、外观设计 29 项。截至 2024 年 9 月 30 日，公司
及子公司所拥有的境外专利 2 项。截至 2024 年 9 月 30 日，公司及子公司拥有的
软件著作权共 95 件。
经过 10 余年的积累，公司针对锂电池、精细化工、橡胶塑料、食品医药等
多个下游行业的不同应用场景，积累了数千种工艺模型库单元，以及包含数千种 物料性质研究的数据库。根据客户的差异化需求，公司可为客户快速确定详细的 工艺参数，并适配合适的工艺模型，进而形成整套成熟的工艺流程，减少客户试 错成本，缩短客户新建、扩建项目周期，为客户产能新建、扩建提供保障。公司 可为客户提供一站式物料自动化处理解决方案，构建了一定的行业竞争力。
2）主要核心设备、软件控制系统自研自产能力
相比于产线集成商，公司拥有主要物料自动化处理核心设备的自产能力，如 搅拌机、中转罐、犁刀混合机、螺带混合机、包装机等；公司自研的软件控制系
统，不仅可以对各类设备进行实时运行监控，也可与客户已有的生产经营管理系统进行连接，实现下至产线设备运行情况，上至企业生产经营决策的数据互联互通，为企业经营决策提供详实的数据支撑和有效的数据分析。
通过将自身核心设备及工业控制软件应用于自身产线，有利于提升软硬件结合质量以及产线整体交付能力，加深客户粘性。
3）行业应用经验丰富
公司自主研发的物料自动化处理产线及设备在锂电池、精细化工等行业中累计推广应用的工程案例达上千项。下游行业客户在选择物料自动化处理产线及设备供应商时，首先考察备选供应商是否具备相同或类似项目的应用经验，在此基础上进行项目工艺技术方案的交流，部分客户会要求备选供应商提供可参观的成功案例并进行实地考察，行业应用经验及以往成功案例已成为下游客户招投标评定中标供应商的主要指标之一。公司在下游行业客户累计推广应用数千项工程案例，并已成为下游行业头部客户的供应商，与现有客户群体建立了稳定的合作关系，核心客户群体逐年稳固；的行业应用经验以及下游行业头部客户的成功案例，成为公司与老客户持续合作以及拓展新客户的优势。
在行业应用过程中，公司对下游行业工艺技术的掌握经历了从学习、理解、到帮助客户优化的积累过程，目前已能为客户提供物料自动化处理产线及设备的方案设计、工艺流程优化、核心设备开发、安