钧达股份:002865钧达股份投资者关系管理信息20250401

证券简称：钧达股份 证券代码：002865
海南钧达新能源科技股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号：2025-002
□ 特定对象调研 √ 分析师会议
□ 媒体采访 □ 业绩说明会
投资者关系活动类别 □ 新闻发布会 □ 路演活动
□ 现场参观
□ 其他 电话会议
万家基金王立晟；富国基金李可伦；中欧基金马文文；景顺长城
基金刘龙威；银华基金范昭楠；博时基金冯圣阳；富安达基金栾
庆帅；中信建投基金周紫光；中银基金时文博；交银施罗德基金
傅爱兵；招商信诺柴若琪；国金资管张雅楠；西安博成基金沈江
参与单位名称及人员姓名 华；东证资管樊孝林；建信基金蒋超；正圆投资张琮；中金资管
周科帆；国君资管张晨洁；紫金信托魏宁伟；华西证券黄明汉；
建信养老胡杨；华宝基金刘赛赛；富荣基金钟津莹；国信资管延
姣阳；工银安盛资管甘晓瑶；国金证券张嘉文；民生证券邓永康；
平安养老张甡；混沌投资董远涵等。
时间 2025 年 4 月 1 日 (周二) 16:00～17:00
副董事长、副总经理郑洪伟；董事、董事会秘书郑彤；投资者关
上市公司接待人员姓名
系总监刘双；证券事务代表陈伟。
一、投资者交流情况
问题 1：公司的竞争优势有哪些？
答：（一）专业化技术优势
公司作为专业化电池企业，资源聚焦于电池技术研发及成本
投资者关系活动主要内容介 下降，服务于全球组件客户，满足不同客户差异化需求。公司
绍 44GW N 型电池产能，在技术及成本方面领先行业。
（二）全球化业务优势
公司电池产品出货量多年保持全球领先，2024 年度，公司
海外销售占比达 23.85%；2025 年度，公司海外销售占比持续提
升。在海外组件本土化趋势下，随着海外电池需求持续增长，公
司已建立覆盖全球的销售服务体系，成为海外主要市场电池市占率领先企业。下一步公司将通过产能出海等多种形式，持续扩大海外业务优势，提升公司盈利能力。
（三）资产结构及产品结构优势
公司于2023年底率先行业完成P型落后产能的减值及计提，
目前 44GW 产能均为高效 TOPCon 电池产能。在新一轮 N 型技术周
期中，公司无落后产能包袱，具备行业领先的资产结构及产品结构优势。
光伏行业经过 2024 年的产能出清，2025 年逐步走向供求关
系改善阶段。高效电池环节是光伏产业链核心技术环节，在下一步技术提升及需求提升背景下，有望获得超额利润。公司凭借产品技术及成本优势，不断扩大高价值海外市场销售占比，有望在行业内率先实现盈利改善及提升。
问题 2：公司港股项目进展如何？
答：公司拟通过香港联合交易所上市的方式，构建国际化资本运作平台，整合各类股东资源，为公司全球化发展提供保障。当前公司港股上市项目正按计划持续推进中。港股上市成功后，将改善公司负债水平，持续支持公司产能出海，助力公司在需求增长更为强劲的海外市场中，保持领先优势。
问题 3：公司未来海外市场的规划布局怎样？
答：2024 年度，公司不断完善全球销售服务网络，提升全球客户服务能力。通过海外市场持续拓展，实现海外销售业务占比从 2023 年 4.69%大幅增长至 23.85%。其中，印度、土耳其、欧洲等主要海外市场占有率行业领先。
未来，公司将继续坚持全球化发展战略，着眼全球光伏市场，持续加强欧洲、美洲、亚洲、非洲及中东地区等海外市场的客户开发，不断完善全球销售网络，覆盖全球主要市场，持续提升海外销售占比，巩固海外市场领先优势。同时，公司将持续通过技术合作、产能建设、投资合作等多元化模式研究探索，规划布局
海外高效电池产能，进一步融入海外市场本土产业链，满足不断增长的海外光伏市场发展需求。
问题 4：近期光伏产业链价格整体上行，公司对后续盈利如何展望？
答：2025 年以来，光伏行业经过一年多时间的市场化产能出清及技术升级迭代，产业链各环节供需情况相较 2024 年度迎来改善，主产业链各环节价格有所回升。随着产业链供需环境持续改善，作为技术核心的电池环节，具备较强的盈利弹性。公司作为行业内技术领先、成本领先的电池企业，在国内供需改善、需求提升，以及海外高价值市场销售占比持续提升背景下，有望实现盈利恢复及业绩增长。
问题 5：公司对下半年行业需求如何看待？
答：2024 年，虽然光伏行业竞争加剧，但全球光伏装机仍保持 35.9%增长。2025 年，随着光伏发电成本持续下降，光伏发电性价比持续凸显，中国作为新能源大国，在“双碳”战略目标下，新增装机有望持续保持增长。
同时，光伏发电已成为世界主要国家重要能源生产方式之一，海外光伏装机增速将长期高于中国增速。海外各国正构建本土光伏产业链，其中组件环节因投资及技术成本较低原因，海外组件产能已形成相应规模且发展迅速。电池环节因技术投资成本较高、需要持续研发投入及产品升级等因素，海外较难形成独立于中国的电池产能。因此，公司作为专业化电池厂商，海外销售及产能出海具备较大发展空间及盈利机会。
问题 6：尽管光伏电池作为光伏核心技术环节，为何光伏电池产品的销售价格无法独立于组件及硅片价格，无法显示出技术环节的独特优势？
答：2024 年度，光伏行业各环节产能规模供给大于需求，产业链各环节竞争加剧，产品价格持续下行。光伏电池受制于供需环境影响，产品盈利水平受到一定程度影响。

进入 2025 年，经过一年多时间的市场化产能出清及技术升
级迭代，电池环节供需情况相较 2024 年度迎来改善，光伏电池
产品售价持续提升。未来，光伏行业竞争从过去的规模竞争转为
以光伏电池为核心的技术竞争时代。在产业链供需环境改善以及
电池、组件效率要求不断提高的背景下，光伏电池环节将体现出
差异化的技术价值及盈利表现。
问题 7：公司在 BC 以及钙钛矿叠层等新技术的布局怎样？
是否有进一步量产的规划？
答：公司已掌握基于 TOPCon 的 BC 电池技术，中试的 TBC 电
池转化效率较主流 N 型电池效率可提升 1-1.5 个百分点。同时，
公司与外部机构合作研发的钙钛矿叠层电池实验室效率达 31%，
居于行业领先水平。
目前 TOPCon 是市场主流产品，BC、HJT、钙钛矿等产品正处
于研发降本及推动商业化的过程中，公司将根据市场需求状况及
新技术成本因素，在保证公司盈利水平持续提升背景下，推动新
技术产业化进展。
问题 8：公司资产计提及折旧情况？
答：2022 年，公司率先行业实现 N 型 TOPCon 电池大规模量
产，实现 P 型向 N 型技术的升级迭代。2022-2023 年，公司建设
了最新一代 N 型电池产能，规模达 44GW。2023 年底，公司将主
要 P 型资产完成减值计提，计提金额达 8.9 亿元。目前，公司资
产结构为 44GW 全 N 型高效电池资产。N 型 TOPCon 为当前行业主
流产品，且具备持续技术提升的空间，将在较长时间内保持主流
地位。未来 TOPCon 技术成熟条件下，还可升级为 TBC/钙钛矿叠
层等产品。因此，公司目前资产具备长期使用价值。公司资产计
提及折旧期限情况符合光伏行业通用惯例及相关会计准则。
附件清单（如有） 无
日期 2025-4-1