中文在线:公司向特定对象发行A股股票募集资金使用的可行性分析报告(修订稿)

中文在线集团股份有限公司
向特定对象发行 A 股股票
募集资金使用的可行性分析报告（修订稿）
二〇二四年十二月

目录

一、本次发行募集资金使用计划...... 4
二、IP 内容资源升级建设项目 ...... 4
（一）项目概述 ...... 4
（二）项目相关背景分析 ...... 4
（三）项目必要性分析 ...... 6
（四）项目可行性分析 ...... 7
（五）项目建设周期 ...... 10
（六）项目投资计划及经济效益评价...... 10
三、AIGC 数字内容智能化升级建设项目......11
（一）项目概述 ......11
（二）项目相关背景分析 ......11
（三）项目必要性分析 ...... 12
（四）项目可行性分析 ...... 14
（五）项目建设周期 ...... 15
（六）项目投资计划及经济效益评价...... 15
四、数据中台及全面信息系统升级建设项目...... 16
（一）项目概述 ...... 16
（二）项目相关背景分析 ...... 17
（三）项目必要性分析 ...... 17
（四）项目可行性分析 ...... 18
（五）项目建设周期 ...... 19

（六）项目投资计划及经济效益评价...... 19
五、补充流动资金及偿还银行借款...... 20
（一）项目概述 ...... 20
（二）项目必要性分析 ...... 20
（三）项目可行性分析 ...... 21
六、本次发行对公司经营管理、财务状况的影响...... 21
七、可行性分析结论 ...... 21
一、本次发行募集资金使用计划
公司本次募集资金总额不超过 178,364.90 万元。募集资金扣除发行费用后的净额将全部用于“IP 内容资源升级建设项目”“AIGC 数字内容智能化升级建设项目”“数据中台及全面信息系统升级建设项目”和“补充流动资金及偿还银行借款”。募集资金投资项目如下：
单位：万元
序号 项目名称 投资总额 拟投入募集资金金额
1 IP 内容资源升级建设项目 102,392.90 102,392.90
2 AIGC 数字内容智能化升级建设项目 58,640.00 55,640.00
3 数据中台及全面信息系统升级建设项目 10,332.00 10,332.00
4 补充流动资金及偿还银行借款 10,000.00 10,000.00
合计 181,364.90 178,364.90
在本次发行募集资金到位前，公司将根据募集资金投资项目的实际情况，以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后予以置换。募集资金到位后，若扣除发行费用后的实际募集资金净额少于拟投入募集资金总额，在本次发行募集资金投资项目范围内，公司将根据实际募集资金数额，按照项目的轻重缓急等情况，调整并最终决定募集资金的具体投资项目、顺序及各项目的具体投资额，募集资金不足部分由公司自筹解决。
二、IP 内容资源升级建设项目
（一）项目概述
本项目拟投资 102,392.90 万元，用于版权采购和 IP 衍生制作。公司拟通过
本项目的实施，进一步加大内容投资力度，丰富公司优质数字内容积累，在满足多元化市场需求的同时，构建公司良好的数字内容生态，持续培育优质 IP，为AIGC 技术在数字内容领域的发展与应用奠定坚实基础。此外，本项目的建设有助于将公司丰富的 IP 资源积累，进一步转化为多形态的 IP 产品矩阵，从而实现公司 IP 版权的多维升值。
（二）项目相关背景分析
1、国家政策的大力支持为我国数字文化产业高质量发展创造了有利条件
随着互联网和通信技术的快速发展，我国文化领域数字化转型进程持续推进，
以数字阅读、数字内容、数字文化娱乐为代表的数字文化产业快速发展。2023 年2 月，中共中央、国务院印发了印发的《数字中国建设整体布局规划》中指出，要打造自信繁荣的数字文化。大力发展网络文化，加强优质网络文化产品供给，引导各类平台和广大网民创作生产积极健康、向上向善的网络文化产品。提升数字文化服务能力，打造若干综合性数字文化展示平台，加快发展新型文化企业、文化业态、文化消费模式。自 2014 年起，“全民阅读”已连续 11 年被写入政府工作报告，足见国家对文化建设和阅读推广的重视。为进一步推动我国数字阅读行业高质量发展，赋能传统文化产业转型升级，有关部门先后发布了《“十四五”数字经济发展规划》《关于推进实施国家文化数字化战略的意见》《“十四五”文化发展规划》《数字中国建设整体布局规划》等一系列政策，提出要深入实施国家文化数字化战略，加快发展数字创意、数字娱乐、数字阅读等新型文化业态，在加强优质网络文化产品供给的同时，大力发展数字文化贸易，培育文化贸易竞争新优势，打造具有国际影响力的中华文化符号。上述政策的发布为我国数字文化产业的健康可持续发展创造了有利条件。
未来随着我国文化数字化战略的不断深入实施，数字技术与文化产业的融合进程将进一步加快，数字技术将持续赋能传统文化产业，不断催生新场景、新模式、新业态。作为数字经济的重要组成部分，数字文化产业已成为引领我国文化产业创新发展的核心力量，有望从这一进程中持续受益。
2、IP 全产业链价值愈发凸显，产业化市场空间广阔
近年来，随着我国数字文化产业规模的不断增长，音频、动漫、影视、游戏等领域对于 IP 内容的需求持续提升，围绕 IP 内容开展的多领域、多层次、多维度的衍生与开发，逐渐成为支撑我国数字文化产业快速发展的不竭动力。根据《新华·文化产业 IP 指数报告（2022）》数据显示，文学作品是我国文化产业 IP 的主要来源，占比为 52%，其中网络文学占比超过八成；影视、动漫、游戏等领域的原生 IP 占比分别为 22%、16%、10%。来自网络文学、影视、动漫、游戏等互联网领域的原生 IP 已成为推动我国数字文化产业创新和高质量发展的重要依托。
随着以网络文学为核心的 IP 内容生态持续完善，跨界联动、多领域融合开发成为 IP 衍生开发的重要发展趋势，相关 IP 内容市场规模不断增长。根据《2023中国网络文学发展研究报告》数据显示，2023 年我国网络文学 IP 市场规模达
2,605 亿元，同比增长 3.4%。预计在 IP 前置开发模式逐渐成熟、影视、动漫、微
短剧等领域 IP 开发需求快速增长、AI 技术赋能网文 IP 生态提速等因素推动下，
2024 年我国网络文学 IP 市场规模有望突破 2,780 亿元。
从细分市场来看，音频、动漫、影视、短剧、游戏等行业市场规模的稳定增长，是数字文化产业规模持续扩大的主要推动因素。在音频领域，根据《2023 年度中国数字阅读报告》数据显示，2023 年我国有声阅读市场规模达 116.35 亿元，同比增长 21.62%。在动漫领域，根据《中国二次元内容行业白皮书》数据显示，2023 年我国动画及漫画市场总规模预计将达 311.3 亿元，同比增长 18.01%。在影视领域，根据国家电影局和《中国电影、电视剧行业发展趋势报告》数据显示，2023年我国电影市场强劲增长，全年电影票房达549.15亿元，同比增长82.64%；2023 年我国影视剧市场规模合计达 1,080 亿元，其中网络影视剧市场规模达到710 亿元，同比增长 18.7%，占据市场主导地位。此外，2023 年短剧这一新兴市场迎来爆发式增长。根据《2023—2024 年中国微短剧市场研究报告》数据显示，2023年我国网络微短剧市场规模达373.9亿元，同比增长267.65%。在游戏领域，根据《2023 年中国游戏产业报告》数据显示，2023 年我国游戏市场实际销售收入达 3,029.64 亿元，同比增长 13.95%。未来随着音频、动漫、影视、短剧、游戏等行业市场规模的不断扩大，上述市场对于优质 IP 内容的需求将进一步增长，这将为 IP 产业化提供广阔的市场空间。
（三）项目必要性分析
1、本项目的实施有助于进一步完善公司良好的数字内容生态，巩固公司在业内的领先地位
互联网的快速发展为数字内容创作和传播提供了优渥的发展土壤。数字技术的持续突破，也使得数字内容由单一文字向音频、动漫、影视、游戏、虚拟现实等多元化形式不断发展，数字内容逐渐成为数字文化产业发展的核心驱动因素。此外，数字内容也是相关企业市场竞争力的核心要素。一方面，多元、优质的数字内容能够增加用户数量、提升付费意愿、增强用户黏性；另一方面，企业在丰富数字内容积累的基础上，能够持续培育孵化 IP，实现数字内容资产的价值提
升。未来随着数字文化产业规模的持续扩大，相关平台和企业围绕数字内容尤其是优质数字内容版权的争夺也将愈发激烈。
公司拟通过本项目的建设，进一步强化公司优质数字内容版权布局，丰富公司优质数字内容积累，在满足未来市场及用户多元化数字内容需求的同时，为公司数字内容授权及 IP 衍生业务规模持续增长提供有力支撑。本项目的实施有助于进一步完善公司良好的数字内容生态，巩固公司在业内的领先地位。
2、本项目有助于公司深耕数字内容运营模式，强化 IP 一体化开发能力
近年来，随着数字文化产业链的快速发展，以网络文学为核心的 IP 产业生态加速构建，大批由优质 IP 改编的文化作品在音频、动漫、影视、游戏等领域相继涌现，并取得了极为优异的成绩。日益丰富的内容题材、多样化的开发路径及衍生形态，使得 IP 改编作品愈发受到消费者的关注和喜爱，进一步带动了 IP衍生开发市场规模的不断增长。根据中国社会科学院文学研究所数据显示，2023年我国网络文学 IP 市场规模达 2,605 亿元，整体规模增长超百亿。与此同时，随着市场规模的不断扩大，以及 IP 一体化开发模式的日益成熟，处于上游的数字内容平台和企业，也开始以自身在数字内容领域的丰富资源积累为发力点，通过自主或联合开发的形式，深度参与到下游 IP 改编作品的制作和运营过程当中。
作为国内头部的正版数字内容提供商之一，公司在数字内容运营、IP 一体化开发等领域已建立了较强的竞争优势。一方面，公司凭借着多领域、多场景、多维度发展的内容平台矩阵，持续输出优质原创数字内容，积累了大批的优质 IP 资源；另一方面，公司依托数字内容资源积累优势，通过授权、联合投资制作、自主开发等多种形式，将公司丰富的 IP 资源积累，转化为多形态的 IP 产品矩阵。本项目是在公司已有优势的基础上，对公司现有数字内容运营模式及 IP 一体化开发能力的进一步强化。本项目的实施，将进一步提升公司 IP 一体化开发能力，强化公司 IP 全生命周期的生产和运营能力，为构建公司“优质数字内容创造+IP一体化开发”的完善内容生态奠定坚实基础。