同享科技:同享科技及中信建投证券关于向特定对象发行股票申请文件第二轮审核问询函的回复

关于同享（苏州）电子材料科技股份有限公司
向特定对象发行股票申请文件
第二轮审核问询函的回复
保荐机构（主承销商）
二零二四年十一月
北京证券交易所：
贵所于 2024 年 7 月 19 日出具的《关于同享（苏州）电子材料科技股份有限
公司向特定对象发行股票申请文件的第二轮审核问询函》（以下简称“《问询函》”）已收悉，同享（苏州）电子材料科技股份有限公司（以下简称“发行人”、“同享科技”、“公司”、“本公司”）、中信建投证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”）、上海市锦天城律师事务所（以下简称“发行人律师”）、中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”）等相关方对《问询函》所列问题逐项进行了落实，现对《问询函》回复如下，请予以审核。
关于回复内容释义、格式及补充更新披露等事项的说明：
1、如无特殊说明，本回复中使用的简称或名词释义与《同享（苏州）电子材料科技股份有限公司向特定对象发行股票募集说明书》中的含义相同；
2、本回复中若出现总计数尾数与所列数值总和尾数不符的情况，均为四舍五入所致；
问询函所列问题 黑体（加粗）
对问询函所列问题的回复 宋体（不加粗）
涉及申请文件补充披露或修改的内容 楷体（加粗）

目 录

问题 1.经营业绩的真实性与可持续性 ...... 4
问题 2.补充说明产能规划的必要性与合理性...... 42
问题 3.补充说明新建厂房规模的合理性...... 60
问题 1.经营业绩的真实性与可持续性
根据申请文件及问询回复文件，（1）报告期内发行人对主要客户通威股份
的销售收入由 201.69 万元增长至 28,680.51 万元，增幅达 14120.10%。（2）2023
年四季度，P 型组件招投标价格跌至约 1 元/W；2024 年一季度，P 型组件招投标
价格降至约 0.8 元/W，N 型组件中标价格降至约 0.9 元/W。2023 年度发行人主
要客户的组件销售价格同比下降 24.40%。（3）2024 年一季度，发行人主要客户营业收入、归母净利润均出现大幅度下滑，下滑幅度分别为 0.30%至 41.13%和 29.09%至 164.61%，其中，隆基绿能、通威股份、晶澳科技归母净利润下滑幅度均超过 100%。（4）报告期后，主要原材料铜和锡大宗商品价格均开始上涨。
（1）关于向通威股份销售的真实性。请发行人：①说明与主要客户通威股份的合作背景、合作方式、信用政策、结算方式、销售定价机制、毛利率等。②结合报告期内与通威股份的合作情况、通威股份的主要供应商情况、采购与销售情况等，分析 2023 年发行人对通威股份销售金额大幅增长的原因及合理性。③结合通威股份期后回款情况、期末库存情况等说明是否存在放宽信用期促进销售情形。
（2）关于经营业绩的可持续性。请发行人：①就原材料价格波动对发行人毛利率及经营业绩的影响情况作敏感性分析，并结合敏感性分析情况说明发行人报告期内毛利率波动合理性以及期后毛利率和经营业绩变动情况。②说明报告期后主要原材料市场价格变动情况、发行人采购主要原材料的单价及数量情况、原材料价格上涨向销售价格的传导情况等。③结合 2024 年至今原材料采购价格波动情况、P 型和 N 型组件价格变动情况、主要客户经营业绩变动情况及其产能扩张与采购计划、新增在手订单等情况进一步论证发行人是否存在期后业绩下滑风险、是否影响本次募投项目的效益测算。
请保荐机构、申报会计师：（1）核查上述事项并发表明确意见。（2）就发行人向通威股份大额销售的真实性、合理性发表明确意见，详细说明核查方法、核查程序、核查比例等。（3）就发行人经营业绩的可持续性发表明确意见。
一、关于向通威股份销售的真实性。请发行人：①说明与主要客户通威股份的合作背景、合作方式、信用政策、结算方式、销售定价机制、毛利率等。
②结合报告期内与通威股份的合作情况、通威股份的主要供应商情况、采购与销售情况等，分析 2023 年发行人对通威股份销售金额大幅增长的原因及合理性。③结合通威股份期后回款情况、期末库存情况等说明是否存在放宽信用期促进销售情形。
（一）说明与主要客户通威股份的合作背景、合作方式、信用政策、结算方式、销售定价机制、毛利率等。
1、与通威股份的合作背景、合作方式、信用政策、结算方式、销售定价机制；
报告期内，头部组件厂商普遍进行硅料、单晶拉棒、电池片、组件一体化产能建设，通威股份作为多晶硅与电池的双龙头企业，在产能和技术上具备一定优势，2022 年调整了战略布局，加大了组件环节的投入，将全产业链打通以顺应光伏行业发展趋势。2022 年，通威进入组件生产领域后，开始寻找光伏组件生产过程中的重要原材料光伏焊带的供应商，公司作为行业内领先的光伏焊带供应商，通过商业谈判成为通威股份合格供应商。
公司采用“框架合同+销售订单”方式向通威股份销售光伏焊带，公司每年与通威股份签订年度采购框架协议，通威股份在相应框架协议下按需签订采购订单。光伏焊带为光伏组件的重要辅材，耗用量较大，为减少原材料的囤积，通威股份一般提前 1 周下达采购订单。
报告期内，公司对通威股份的信用政策和结算方式为收到发票后 30 天内，付 6 个月银行承兑汇票。
公司对通威股份的销售定价机制为公司向通威股份定期发送报价单，报价单中明确列出当日的铜、锡等原材料价格，以及加工费（即公司合理利润），在此基础上得出最终报价，并以此价格与客户进行谈判，最终确定产品售价。
2、与通威股份的毛利率
报告期内，公司对通威股份的销售毛利率如下：
项目 2024 年 1-6 月 2023 年 2022 年
通威股份毛利率 7.87% 9.30% 18.39%

光伏焊带毛利率 8.83% 10.18% 8.81%
2022 年度，通威股份刚进入组件生产领域，组件产量为 4.74GW，仅从公司
采购光伏焊带 201.69 万元。2022 年度，因采购量少公司向通威股份销售的光伏
焊带定价较高，导致销售毛利率高于公司光伏焊带综合毛利率。
2023 年度和 2024 年 1-6 月，通威股份分别为公司第三大和第二大客户，出
于建立长期战略合作关系方面的考虑，公司在定价方面给予了通威股份一定的优
惠，导致 2023 年度和 2024 年 1-6 月对通威股份的销售毛利率低于公司同期光伏
焊带综合毛利率。
（二）结合报告期内与通威股份的合作情况、通威股份的主要供应商情况、
采购与销售情况等，分析 2023 年发行人对通威股份销售金额大幅增长的原因及
合理性。
报告期内通威股份组件出货量和公司对通威股份的销售情况如下：
项目 2024 年 1-6 月 2023 年 2022 年
通威股份组件产量 / 31.07 4.74
（GW）
通威股份组件销量 18.67 31.11 7.94
（GW）
公司对通威股份焊带收入 30,128.93 28,680.51 201.69
（万元）
公司对通威股份焊带销量 3,534.54 3,504.70 22.39
（吨）
注：通威股份组件产销量数据源自其定期报告
通威股份未披露主要焊带供应商情况，根据公司与可比公司公开信息测算的
通威股份焊带供应商市场份额如下：
通威股份 焊带需求量 1 同享科技 宇邦新材
序号 年度 组件产量 销量 收入 2 销量 3
（吨） 市场份额 市场份额
（GW） （吨） （万元） （吨）
1 2024 年 1-6 月 18.674 7,468.00 3,534.54 47.33% / / /
2 2023 年 31.07 12,428.00 3,504.70 28.20% 29,840.07 3,616.32 29.10%
3 2022 年 4.74 1,896.00 22.39 1.18% / / /
注：1、按照生产 1GW 光伏组件需要 400 吨光伏焊带的平均水平测算客户焊带需求量；
2、宇邦新材对通威股份的焊带销售收入数据来源为其披露的定期报告，宇邦新材仅披
露了 2023 年对通威股份的焊带销售收入，威腾电气未披露对通威股份的焊带销售收入；
3、宇邦新材对通威股份的焊带销量为收入除以平均销售单价计算得出，平均销售单价
计算方法为其定期报告披露的光伏焊带收入除以光伏焊带销量。

4、通威股份 2024 年 1-6 月未披露组件产量数据，以销量数据进行测算。
2022 年，公司开始向通威股份小批量供应光伏焊带。2023 年度，通威股份凭借供应链上下打通的优势，光伏组件出货 31.11GW，排名迅速攀升至行业第五。随着通威股份组件出货量的快速增长，公司开始向通威股份大批量供应光伏焊带，对通威股份的光伏焊带销量和收入亦快速增长，成为通威股份主要光伏焊带供应商。
（三）结合通威股份期后回款情况、期末库存情况等说明是否存在放宽信用期促进销售情形。
1、通威股份期后回款情况
截至本问询函回复之日，通威股份各期应收账款期后回款情况如下：
单位：万元
项目 2024 年 6 月 30 日 2023 年12月31日 2022 年 12 月 31 日
应收账款期末余额