隆华科技:隆华科技投资者关系活动记录表（20241105）

证券代码：300263 证券简称：隆华科技
债券代码：123120 债券简称：隆华转债
隆华科技集团（洛阳）股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号：2024－002
√特定对象调研 □分析师会议
投资者关系 □媒体采访 □业绩说明会
活动类别 □新闻发布会 √路演活动
□现场参观 □其他（ ）
上海惠璞投资汤肖阳；东兴证券李科融、刘以建；山西证券王锐、申向阳；中信建
投高庆勇；绅徽投资陈彦宁；诺安基金李顺帆；深圳高申资产金鑫；上海沁闻投资
参与单位名
唐彦海；国泰君安张伟奇、黄勇；华福证券俞能飞；中银国际证券叶志成；瑞银证
称及人员姓
券李伟臻；民生证券唐梦涵；天弘基金邢少雄；国联证券贺朝峰；恒泰证券吴刚；
名
国元证券许元琨；东兴证券祁岩；天风证券王荣朴；中原证券石临源；国融基金彭
双宇；华福证券刘武等。
时间 2024 年 11 月 5 日 15:30-17:00
地点 上海市浦东新区东园路 18 号
董事长：李占强先生
副董事长、副总经理：李波波先生
公司接待人
总经理:刘玉峰先生
员姓名
副总经理、财务总监、董事会秘书：张源远先生
副总经理：刘召杨先生
1. 公司 10 月份三诺新材 6 万吨产能进行投产，相关产品未来应用的领域、竞争力
以及对公司利润贡献情况的考虑？
答：三诺新材近年依托先进的萃取分离技术及相关产品，已在镍钴分离板块、稀土
投资者关系 板块、磷化工板块、锂电板块及电池回收板块，与多家行业龙头企业建立了稳定的活动主要内 战略合作关系。公司非常看好该业务的发展前景，所以在去年的时候，我们投入了
相对比较大规模的产能，新建的 6 万吨产能全面落地投产后，三诺新材旗下的萃取
容介绍 剂生产能力预计将从原来的 2 万吨/年提升至 8 万吨/年，年产值能力预计由 4 亿元
提升至 27 亿元。该项目应该也是在国内乃至全球属于比较大规模的金属萃取萃取
剂细分市场的产能。而且本项目生产流程采用柔性设计理念，立足高标准建设，使
其产线、产品，可以根据锂、镍、钴、锰、铜和稀土元素市场需求进行适应性调节，
以保障产能利用率和企业效益，并进一步提升企业市场竞争力。这个项目在上个月顺利投产，为进一步打造三诺新材产能和安全环保的核心竞争力，助力集团业绩稳健增长奠定了基础。
2. 公司对萃取剂业务预期增长是怎么样考虑？
答：萃取剂业务很多的产品是面向整个行业的，如锂电行业从去年到今年确实降了很多，一定程度上影响了我们的利润水平。但是我们在整个项目设计的时候也考虑到了，虽然说现在的价格有所下降，但是需求量还是非常的大。因为根据我们和下游客户的沟通，大家把市场目光瞄准到锂电回收的情况来看，需求非常大，所以这也是我们能够下决心建这个项目的一个原因。萃取剂行业周期性也比较强，即使以目前相对较低的市场价格来说，公司依然能保持一个较好的毛利率水平。
3. 怎么看待 ITO 靶材未来市场竞争格局的变化？
答：早些年 ITO 靶材基本上是被日韩的一些巨头所垄断，这些年国内一些做 ITO 靶材的厂家一直在努力并取得很大的进展，整个材料的供应会向国内转移和倾斜。下一步替代进口的进程仍然会持续，仍保持着国产厂家的崛起来进行替代进口的过程。另外随着整个光伏对 ITO 靶材的需求，目前还没有放量出来，但是从今年的一些趋势上看，随着一些光伏业务落地会有一个很好的表现。
4. 7 月份晶联光电年产 500 吨 ITO 靶材一期项目产能建设完成，目前产能及订单
情况怎么样？
答：今年 7 月，晶联光电年产 500 吨 ITO 靶材项目（一期）正式投产。该项目的顺
利投产，使公司的生产能力得到极大提升，也为拓展光伏市场奠定了更坚实的基础。得益于消费电子行业的复苏、光伏行业的拓展以及公司产能的提升，晶联光电目前在手订单充足。
5. 丰联科光电未来的发展战略？
答：在金属靶方面，我们将会加大与各面板厂家的合作，根据客户的需求不断开发我们的新产品，在稳固我们现有市场份额的前提下，寻求新的增长；在 ITO 靶材方面，我们将继续积极布局钙钛矿、异质结合叠层电池等多条赛道，今年以来，我们自主开发的光伏用高迁移率 HITO 靶材转换效率，刷新行业内电子迁移率纪录，实现了质的突破。为满足光伏企业客户降本增效的需求，公司的新型低铟、无铟高效靶材也在持续开发中，并取得重大突破。目前已批量在知名光伏企业得到应用。6. 中电加美在手订单情况？
答：中电加美的业务主要是围绕电力和石化这些行业去展开，今年订单饱满。从历史的角度来看，是相对比较好的年景，所以这块业务今年的前景非常好。
7.科博思分立主要是出于哪方面的考虑？
答：主要还是业务上的考量，科博思现有的两块业务，轨道业务和风电泡沫业务，两块业务的协同性不是很强。科博思轨道新产品进入收获期，第四代双非扣件逐步替代老旧型号，自动化港口扣件系统在新项目上成功取代进口产品，新产品业务比
重逐步攀升。科博思的高性能 PVC 芯材，保持与中材科技、吉林重通、明阳智能、湖南伊索尔等客户的业务合作，市场开拓能力不断提升。为了两块业务更好的发展，我们成立洛阳思维诺新材科技有限公司，承担科博思现有的风电业务。
8. 兆恒科技低空经济业务开展怎么样？
答：在低空飞行器领域，公司与多家主流厂商开展合作，配合测试研发，并实现了产品的供应。但是相关产业尚处于起步阶段，并未形成规模产出，公司将密切关注低空经济发展趋势，积极把握行业机遇，努力为低空经济发展贡献力量。
9.兆恒科技目前和民用航空合作的具体进展情况？
答：民用航空方面比如说在商飞上，公司一直在跟 c929 这些型号做测试和配套的研发，但是目前还是在测试研发的阶段中。第二个是其他的一些民用飞行器、无人机或者载人飞行机，在这些飞行器上考虑到重量等结构的一些问题，里面的填充材料一般必然会用到 PMI，所以基本上都会选用我们 PMI 材料作为结构填充材料去做配合和支撑。
10. 目前 PMI 材料的国产化情况是怎么样的？
答：目前基本上可以做到完全的国产化，因为 PMI 材料这个领域，之前的应用更多的是聚焦在国内军工航空航天体系，所以基本都是国产的，而且在航空领域，基本上很多重要的型号都是由我们来独家供应。
11. 兆恒科技竞争力及行业地位？
答：公司 PMI 材料的研发已经陆续经过十几年的时间，在前面的五六年全部都是在研发投入的这些阶段，近三五年的时间才能够形成应用规模上的突破。另外在整个研发测试的阶段，它要很好的和飞机包括各种飞行器去匹配测试应用等，这些周期相对来说比较漫长，再加上 PMI 材料多性能指标的需求，它是一个高标准的产品，对方方面面的要求非常高。所以从早期的研发投入和客户端的长期配合，再加上本身的这种高性能的系统，都构成了它的一个核心竞争力及竞争优势。
12. 兆恒科技的未来发展战略是怎样的？
答：公司总体围绕“一体两翼”业务布局展开。一体即 PMI 泡沫：性价比最高，航空市场维持目前市场地位，依托型号优势稳步实现增长，航天、兵器、无人机市场重点发力，提升份额。依托低成本系列在民品做规模，保持市场存在，引导市场应用。两翼即隐身材料及制品、碳纤维复合材料制品。吸波材料及制品：打造业务第二增长极和核心竞争力第二赛道；碳纤维复合材料制品：有选择性地进行下游延伸，做大产值，提升规模。
兆恒科技“以高性能 PMI 为基础的，功能结构一体化材料技术服务商”，逐步快速构建吸波隐身、电磁屏蔽技术的核心竞争力。灵活运用资本市场工具全方位整合资源，让兆恒科技再上一个新台阶，实现新的突破！
13. 公司应收账款规模不断增长的原因，存在回收风险吗？
答：公司的应收账款总体是平稳的，因为我们装备事业部、中电加美这两个行业做的是大设备的供应，账期一般都比较长，公司业务又是逐年增长的趋势，所以应收账款增加是正常的。另外还有去年新加入的三诺化工为了更多的抢占市场，给予了
客户一定的账期。新材料业务都有固定的账期。总体来讲，应收账款增加是各个板
块业务收入增加所致但是总体风险相对较小。
14. 公司未来的发展战略?
答：未来，公司将继续围绕“双碳目标及新能源、新材料等国家产业发展战略，进
一步深化实施“产业结构转型升级全面实现高质量发展”的战略部署，朝着成为国
内一流的高科技产业集团目标稳步迈进，助力国家产业发展。
15. 从公司的订单情况来看，目前下游市场的情况是怎样的？
答：从目前反映的情况来看，节能环保板块石化、火力发电项目相对比较充足，能
够保持比较平稳的增长；电子新材料板块订单交付量表现不错，丰联科光电无论是
在显示面板端的价格和出货量都在持续的恢复回升，在光伏端也在陆续的形成出
货，所以今年显示面板和光伏端预期也都会很不错；高分子复合材料板块兆恒科技
的 PMI 泡沫仍然会维持比较高速的一个增长，科博思的轨道交通和风力发电业务，
从目前的情况来看还没有恢复到很理想的一个水平。
16. 近期公司成立了国际事业部，介绍一下开拓海外市场的计划?
答：公司坚定不移地推进国际化发展战略，不断拓宽海外业务版图。为保持公司在
海外领域的长期竞争优势，同时响应现有海外客户需求，公司成立了国际事业部。
今年以来，公司在海外市场拓展上取得了重大突破。在韩国市场上，丰联科光电生
产的靶材开始大批量供货，科博斯的复合枕木也获得了客户的一致好评。
17. 公司对换热器业务的预期增长是怎么样考虑？
答：换热器业务是公司最早的业务，在整个公司中起到“压舱石”的作用。换热器
业务聚焦于大工业传热领域，已经成为细分行业的技术引领者和标准制定者。公司
在石化、煤化工等行业持续深耕细作的同时，全力拓展医药、新材料、新能源行业，
实现业绩逆势突破，这在当前形势下也是难能可贵的。但是受当前大环境影响，这
块业务增长速度相比公司的其他业务，可能相对缓慢。不过，这块业务回款也比较
好，因为这块业务的下游客户主要是以“三桶油”为代表的石油石化、大型化工企
业，回款还是比较有保障的，所以换热器业务依