拉普拉斯:拉普拉斯首次公开发行股票科创板上市公告书

股票简称：拉普拉斯 股票代码：688726
拉普拉斯新能源科技股份有限公司
LAPLACE Renewable Energy Technology Co., Ltd.
（深圳市坪山区坑梓街道吉康路 1号）
首次公开发行股票科创板上市公告书
保荐人（主承销商）
（深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五路 128号前海深港基金小镇 B7栋 401）
二〇二四年十月二十八日

特别提示
拉普拉斯新能源科技股份有限公司（以下简称“拉普拉斯”、“本公司”、
“发行人”或“公司”）股票将于 2024 年 10 月 29 日在上海证券交易所科创板上
市。本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。

第一节 重要声明与提示
一、重要声明与提示
本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实、准确、完整，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并依法承担法律责任。
上海证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。
本 公 司 提 醒 广 大 投 资 者 认 真 阅 读 刊 载 于 上 海 证 券 交 易 所 网 站
（http://www.sse.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。
本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。
如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书中的相同。
本上市公告书部分表格中单项数据加总数与表格合计数可能存在微小差异，均因计算过程中的四舍五入所形成。
二、投资风险提示
本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。
具体而言，上市初期的风险包括但不限于以下几种：
（一）涨跌幅限制放宽
根据《上海证券交易所交易规则》（2023年修订），科创板股票交易实行价格涨跌幅限制，涨跌幅限制比例为20%。首次公开发行上市的股票上市后的前5个交易日不设价格涨跌幅限制。科创板股票存在股价波动幅度较剧烈的风险。
（二）流通股数量较少
上市初期，因原始股股东的股份锁定期为自股份上市之日起36个月或12个月或自取得股份之日起36个月，保荐人跟投股份锁定期为24个月，公司高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划股份锁定期为12个月，网下投资者最终获配股份数量的10%锁定6个月，本次发行后本公司的无限售流通股为33,731,410股，占发行后总股本的8.32%，公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。
（三）与行业市盈率及可比上市公司估值水平比较
根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/4754-2017）及《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》（2023年），公司所属行业为“专用设备制造业”（C35），截至2024年10月15日（T-3日），中证指数有限公司发布的“C35 专用设备制造业”最近一个月平均静态市盈率为25.57倍。
主营业务与发行人相近的可比上市公司市盈率水平具体情况如下：
2023 年扣 2023 年扣非 T-3 日股 对应的静态 对应的静态
证券代码 证券简称 非前 EPS 后 EPS 票收盘价 市盈率 市盈率（扣
（元/股） （元/股） （元/股） （扣非前） 非后）
（倍） （倍）
300724.SZ 捷佳伟创 4.6918 4.3807 62.60 13.34 14.29
688147.SH 微导纳米 0.5908 0.4111 26.38 44.65 64.17
300751.SZ 迈为股份 3.2709 3.0678 95.01 29.05 30.97
002371.SZ 北方华创 7.3190 6.7227 376.00 51.37 55.93
平均 - - - 34.60 41.34
数据来源：Wind资讯，数据截至2024年10月15日（T-3日）。
注1：市盈率计算可能存在尾数差异，为四舍五入造成；
注2：2023年扣非前/后EPS=2023年扣除非经常性损益前/后归母净利润/T-3日总股本。
公司本次发行价格为17.58元/股，对应的市盈率为：
1、15.61倍（每股收益按照2023年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
2、17.88倍（每股收益按照2023年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计
算）；
3、17.35倍（每股收益按照2023年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；
4、19.87倍（每股收益按照2023年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。
本次发行价格17.58元/股对应的发行人2023年扣除非经常性损益前后孰低的摊薄后市盈率为19.87倍，低于中证指数有限公司发布的发行人所处行业最近一个月平均静态市盈率，低于同行业可比公司静态市盈率平均水平，但仍存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和主承销商提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资。
（四）融资融券风险
科创板股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。
三、特别风险提示
投资者应充分了解科创板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，并认真阅读招股说明书“第三节 风险因素”章节的全部内容。本公司特别提醒投资者关注以下风险因素（以下所述报告期，指2021年、2022年、2023年和2024年1-6月）：

（一）客户集中度较高及单一客户收入占比超过 50%的风险
报告期内，公司前五大客户主营业务收入合计占比分别为99.99%、98.67%、93.24%及84.02%，主要客户集中度相对较高；其中对晶科能源的收入占比分别为54.21%、48.55%、28.01%及24.85%，2021年晶科能源收入占比超过50%。
客户集中度较高及单一客户收入占比超过50%可能会导致公司在商业谈判中处于弱势地位，同时，客户的自身经营状况变化也可能对公司产生较大影响。若公司后续无法持续拓展新增客户或部分主要客户经营情况不利，或部分客户因技术路线等因素减少对公司产品的采购，将对公司未来经营业绩产生不利影响。
（二）公司经营业绩高速增长不可持续风险
降本增效是推动光伏产业不断发展的内在牵引力，发展更高转换效率的光伏电池片技术是推动降本增效的关键举措之一。当前，光伏行业存在一定结构性过剩风险，先进产能和落后产能存在结构上的不平衡，其中，转换效率更高的新型高效光伏电池片市场需求良好，下游厂商正持续增加产能建设；而落后产能因转换效率瓶颈，市场份额则会持续下降，因此光伏产业正处于先进产能对落后产能逐步替代的过程中。公司聚焦新型高效光伏电池片核心工艺设备，经营表现与新型高效光伏电池片产业发展趋势和发展阶段密切相关，报告期内，公司光伏电池片设备收入分别为9,095.43万元、121,699.32万元、266,918.62万元及243,697.81万元，对应的技术路线包括TOPCon、XBC（包括ABC、HPBC等）及PERC，其中TOPCon、XBC累计占比分别为71.35%、85.80%、98.76%及99.35%；随着新型高效光伏电池片产业化规模扩大，公司将持续受益。
2021年以来，随着设备、工艺、材料等要素的逐步成熟，以TOPCon、XBC为代表的新型高效光伏电池片技术发展加速。2021年下半年，TOPCon新建产能大幅增加；2022年开始，下游新建量产产线以TOPCon、XBC为主，且新型高效光伏电池片开始规模化量产落地，新型高效光伏电池片出货占比显著提升。报告期内，受益于新型高效光伏电池片产业化进展，公司经营规模和盈利水平均呈现出快速增长的趋势，公司营业收入分别为10,358.14万元、126,585.03万元、296,616.03万元及254,115.13万元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净
利润分别为-6,550.86万元、10,799.69万元、35,862.01万元及31,732.40万元。
报告期内，公司经营规模已发展至一定体量，收入和盈利基数水平显著提升。公司经营业绩会受到光伏新技术的发展阶段及演进程度、市场竞争情况、下游客户的投资意愿等多方面因素的影响。未来，若新型高效光伏电池片发展演进到成熟阶段，而其他新技术尚未规模化开展，导致下游投资活动下降，或行业竞争加剧，下游客户面临经营压力，投资意愿下降，均会对公司经营产生不利影响，公司会面临经营业绩高速增长不可持续风险。
（三）新技术开发和迭代风险
光伏电池片技术的迭代与光伏设备的技术演进以及应用相互推动和成就，共同推动光伏电池片生产的降本增效。随着新技术的演进程度不断加深，设备厂商需要配合光伏下游进行持续的研发、验证和优化，不断对解决方案进行迭代，或开发新的设备以满足新的工艺技术要求。
截至本上市公告书签署日，公司为下游客户提供的核心工艺设备主要覆盖了TOPCon、ABC、HPBC等新型高效光伏电池片技术路线。报告期内，公司光伏电池片设备收入分别为9,095.43万元、121,699.32万元、266,918.62万元及243,697.81万元，对应的技术路线包括TOPCon、XBC（包括ABC、HPBC等）及PERC，其中TOPCon和XBC累计占比分别为71.35%、85.80%、98.76%及99.35%。截至2024年6月末，公司在手订单销售价值为112.96亿元，其中光伏电池片设备中TOPCon、XBC的占比约99%。光伏行业整体技术迭代较快，未来光伏可能面临技术迭代进一步加快、多种技术路线同时分散开展