普洛药业:2024年10月18日投资者关系活动记录表

证券代码：000739 证券简称：普洛药业
普洛药业股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号：2024-05
投资者关系活动 ■其他 （投资者电话交流会）
类别
东吴证券（朱 国广、宋金洋、俞昊 岚）；广 发医药（罗佳荣、 田鑫、
方程嫣）；国 信证券（ 彭思宇、张 浩冉、贺 平鸽）；信达证券 （唐爱
金）；浙商医 药（孙建 、盖文化、郭双喜） ；招商证券（许菲 菲、侯
彪、文雨、李佳存）；中泰证券（祝嘉琦、李雨蓓）；中金（吴婉桦）；
中信医药（王 凯旋、王 郑洋）；太平洋医药 （周豫、乔露阳） ；西部
医药（李梦园、邓琳茜、谭雨露）；开源证券（阮帅）；民生医药（乔
波耀）；天风 医药（刘 一伯）；平安证券（ 臧文清）；南方基 金（孙
鲁闽）；大成基金（杨挺）；新华养老（卢珊）；泰康基金（蒋绍垟）；
太保资产（谢 晓博）； 平安资管（孙峥、万 淑珊）；平安基金 （李化
参与单位名称及 松）；诺安基 金（黄友 文）；中欧基金（高 诚诚、田川）；农 银人寿
人员姓名 （赵晶）；宁 银理财（ 徐厚犇）；中天国富 证券（关雪莹）； 大家资
产（蒯学章） ；渤海证 券（尤越）；中泰证 券资管（周旭驰） ；兴证
全球基金（张 艺君）； 上银基金（杨东朔） ；国联安（赵子淇 ）；中
海基金（童科 贤）；正 圆投资（熊小铭）； 浙商基金（王斌） ；兴银
理财（卢新平 ）；信达 澳亚基金（李东升） ；天治基金（王策 源）；
泰昇私募基金（李伟驰）；世纪自营（陈峰）；上海水璞（盖伟伟）；
上海睿亿投资 （俞昊岚 ）；上海朴易资产（ 董国星）；茂典资 产（李
艳廷）；凯丰 投资（薛 良辰）；君和资本（ 祝晨宇）；泾谷私 募基金
（高艺）；鹤 禧投资（ 潮礼君）；海通（陈 铭）；光大保德信 （高睿
婷）；淡水泉（杜 娟）；Pinpoint（辛陆）
时间 2024 年 10 月 18 日 15:00-16:00
地点 公司会议室
总经理 何春先生
上市公司接待人 副总经理、董事会秘书 周玉旺先生
员姓名 财务总监 张进辉先生
董事会办公室主任、证券事务代表 关键先生

公司前三季度经营情况介绍：
三季度以来， 医药行业 整体外部环境比较 平稳，行业内卷和 国内
制剂价格治理 影响还在 持续，地缘政治影响 趋缓，国内创新药 的政策
趋好。普洛药业在公司董事会的领导下，前三季度实现营收 92.90 亿
元，同比增长 9.30%；净利润 8.70 亿元，同比增长 2.15%，均再创历
史新高。
其中，原料药板块，营收达到 69.03 亿元，同比增长 15.31%；毛
利 10.77 亿元，同比下降 0.93%；毛利率 15.60%，同比下降 2.56 个百
分点，这主要是 2023 年上半年管控放开后，API 销售毛利同比较高所
致。
CDMO 板块，营收 14.20 亿元，同比下降 11.40%，毛利 5.80 亿元，
同比下降 19.61%，毛利率 40.85%，同比下降 4.18 个百分点；这主要
是 2023 年上半年有特殊订单销售导致，前三季度扣除特殊订单影响后
CDMO 业务的销售与毛利仍保持稳健增长。
投资者关系活动 制剂板块，营收 9.50 亿元，同比增长 8.62%，毛利 5.91 亿元，同
主要内容介绍
比增长 27.97%，毛利率 62.23%，毛利率同比提升近 10 个百分点，主
要原因是制剂部分产品的销售模式做了调整 ，同时生产效率有较大提
升，综合成本下降较大，导致毛利增长高于销售收入增长。
前三季度，公司研发投入 4.67 亿元，同比增长 5.26%。目前，公
司还在加大研发投入，特别是制剂与 API 的研发项目还在快速增长，
所以，预计全年的研发费用整体仍将保持适度增长。
CDMO 项目增长情况，前三季度公司报价项目 1198 个，同比增长
85%；进行中项目 948 个，同比增长 47%。其中，商业化阶段项目 344
个，同比增长 33%；（包括人用药项目 253 个，兽药项目 47 个，其他
项目 44 个）；研发阶段项目 604 个，同比增长 57%。API 项目总共 113
个，同比增长 51%；其中 18 个已经进入生产商业化，16 个正在验证阶
段，还有 79 个 API 项目处于研发阶段。截止报告期末，公司已经与
550 家创新药公司签订了保密协议。总体而言，随着公司技术、制造和
服务能力的不断增强，项目增长依旧十分快速，为 CDMO 业务的增长提
供了强有力的支撑。
公司的几个技术平台能 力都在不断完善， 对各项业务起到了 重要的支持作用； 比如合成 生物学及酶 催化，流 体化学及晶体与粉 体技术已广泛应用于多个 CDMO 项目及自有原料药品种中。
API 业务：公司核心产品的市场占有率与毛利率稳中有升，一方面，
公司进一步提 升运营效 率，强化工 艺技术的 持续改进，不断降 低产品
制造成本。另一方面，公司大幅增加 API 的立项数量 ，预计 3-5 年
内增加 API 的 DMF 数量 30-50 个，以此推动 API 业务持续增长。
制剂业务：现阶段公司 的策略是多产品、 多渠道。公司持续 加大制剂的研发投入，目前每年新立项开发的制剂项目超过 25 个，今年前三季度已经完成制剂项目验证 15 个。同时，公司通过开展多个产品的真实事件研究 ，进一步 开发市场。另外，原 研产品地产化这一 新的制剂业务增长点 也在稳步 推进中。总之，公司 希望通过近几年较 强的研发投入与市场拓展，实现制剂业务的销售与利润的快速增长。
固定资产投资方面，前三季度共完成 5.11 亿元，保持着适度的
投资强度。继横店 CDMO 研发中心在 2023 年投用后，今年两个新的 API
车间已经投用 ；制剂新 的头孢固体车间的扩 产也已完成。下一 步，新的制剂车间，预计要投入 8 个亿，为新的制剂产品落地准备；还有新的多肽多功能合成车间（包括自有产品和 CDMO 产品）也正开始设计建设。
总体而言，外部环境虽然依旧复杂严峻，但公司始终充满信心，努力实现全年 稳健增长 目标。大健康依然是 一个欣欣向荣的产 业，公司紧紧围绕三 大主要业 务，以制造为核心， 坚持科技创新，增 强产品的核心竞争力，保持 API 业务稳健增长；CDMO 业务方面，公司继续加强与全球的医药大公司与国内创新药公司合作，增强 CDMO 的专业化服务能力，不断增加客户与项目数量，保持 CDMO 业务的持续增长；制剂业务方面，公 司正持续 加大制剂的研发与生 产线投入，包括仿 制药的一致性评价、 新四类药 品、多肽类及生物仿 制药的研发，全力 增加制剂品种获批；同时加大市场开发力度，推动制剂业务持续加速增长。
【Q&A】
Q1： 汇兑 损益影响如何？后续是否会采取措施应对汇率波动？
A： 汇率波 动比较难 以预测， 公司会采 取锁汇等措施来应对 汇率
波动影响。今年 1-9 月汇兑损失 700 万元左右，去年同期汇兑收益 2200
万元左右，所以同比产生了 2900 万元左右的不利影响。
Q2： 四季 度三大业务板块展望？
A： 公司四季度 API、制剂业务情况都会好于三季度，预计保持稳
健增长。新的 API 车间投产，刚刚完成验证，发挥效益还需要一定时间。公司抗生素类品种，在 5-10 月市场需求相对弱，在一、四季度总体会好一些。CDMO 业务方面，随着项目数量增加，将有利于业务的持续扩大，但需要 1-2 年的兑现期。综上，公司认为四季度仍会保持稳健增长。
Q3： 盐酸 金刚烷片以及其他 ANDA 品种在海外的销售推广计划？
A： 美国制 剂市场竞 争较为激 烈，但是 自由竞争市场，竞争 力强
才能拓展市场。目前公司策略：1）积极参与，不管短期利润，先抢占市场份额；2）美国市场空间大，公司会瞄准需要原料药支撑的优势品种，发挥公司原料药优势；3）同时开拓欧洲市场，注册一些有特色的品种，与美国形成互补。
Q4： 后续 原料药毛利率展望？
A： 去年上 半年，公 共卫生事件放开后 几个抗病毒原料药涨 价，
拉高了基数，导致今年 1-3 季度毛利率同比下滑 2.56pct；今年来看，二、三季度原 料药价格 环比稳中有升，预计 四季度原料药毛利 率将有所恢复。
Q5： 制剂 毛利率今年有较大提升，后续的展望如何？
A： 今年前三季度制剂毛利率提升了近 10pct，主要原因：1）集
中生产制剂产品，生产效率大幅提升，综合成本下降；2）部分产品销售模式调整优化。未来，预计制剂毛利率仍将维持稳定。
Q6： CD MO 新签订单结构趋势？后续毛利率展望？

A：前三季度，CDMO 项目中研发阶段项目数占比 63.7%，商业化项
目数占比 36.3%；研发阶段项目同比增速 57%，商业化项目增速 33%；
研发阶段项目增长更加迅速。同时，公司一直在推