科德数控:中信证券股份有限公司关于科德数控股份有限公司2023年度持续督导跟踪报告

中信证券股份有限公司
关于科德数控股份有限公司
2023 年度持续督导跟踪报告
中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”或“保荐人”）作为科德数控股份有限公司（以下简称“科德数控”或“公司”或“上市公司”）首次公开发行股票并在科创板上市及 2022 年以简易程序向特定对象发行股票并在科创板上市公司的保荐人，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》、《上海证券交易所科创板股票上市规则》等相关规定，中信证券履行持续督导职责，并出具本持续督导年度跟踪报告。
一、持续督导工作概述
1、保荐人制定了持续督导工作制度，制定了相应的工作计划，明确了现场检查的工作要求。
2、保荐人已与公司签订保荐协议，该协议已明确了双方在持续督导期间的权利义务，并报上海证券交易所备案。
3、本持续督导期间，保荐人通过与公司的日常沟通、现场回访等方式开展
持续督导工作，并于 2024 年 4 月 9 日至 2024 年 4 月 12 日、2024 年 5 月 15 日
对公司进行了现场检查。
4、本持续督导期间，保荐人根据相关法规和规范性文件的要求履行持续督导职责，具体内容包括：
（1）查阅公司章程、三会议事规则等公司治理制度、三会会议材料；
（2）查阅公司财务管理、会计核算和内部审计等内部控制制度，查阅公司2023 年度内部控制评价报告、2023 年度内部控制审计报告等文件；
（3）查阅会计师出具的 2023 年度审计报告、关于 2023 年度非经营性资金
占用及其他关联资金往来情况的专项报告；

（4）查阅公司募集资金管理相关制度、募集资金使用信息披露文件和决策程序文件、募集资金专户银行对账单、募集资金使用明细账、会计师出具的 2023年度募集资金存放与使用情况鉴证报告；
（5）对公司高级管理人员进行访谈；
（6）对公司及其控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员进行公开信息查询；
（7）查询公司公告的各项承诺并核查承诺履行情况；
（8）通过公开网络检索、舆情监控等方式关注与发行人相关的媒体报道情况。
二、保荐人和保荐代表人发现的问题及整改情况
基于前述保荐人开展的持续督导工作，本持续督导期间，保荐人和保荐代表人未发现公司存在重大问题。
三、重大风险事项
本持续督导期间，公司主要的风险事项如下：
（一）核心竞争力风险
公司目前主营业务产品持续向航空航天、汽车、机械、模具等更多领域开拓，不同领域对公司产品的需求有差异，如果公司不能迅速适应不同领域的工艺差异化需求，迅速开展技术迭代升级，丰富五轴联动数控机床品种、提供满足不同领域加工需求的差异化五轴联动数控机床产品并向用户提供最佳的加工方案，将面临产品无法适应市场新增需求，导致收入增长放缓等不利影响。
（二）经营风险
1、竞争加剧的风险
长期以来，技术含量最高的五轴联动数控机床的国内市场主要由德国、日本、美国等发达工业国家拥有上百年机床生产经验的跨国公司所占据，国内自主产能集中于低端市场，能够自主研制五轴联动数控机床的中国企业极为稀少。

近年来，由于我国航空航天发动机、船用螺旋桨、重型发电机转子等战略装备产业对高档数控机床自主可控的现实需求，国家持续加大了对高档数控机床产业的支持力度，我国高档数控机床行业的技术水平不断提高，少数优秀国内厂商生产的五轴联动数控机床在性能、功能方面已可以满足进口替代的需要，中高端数控机床国产化进程加快。我国高档数控机床厂商的逐步崛起，可能引起竞争对手的高度重视，使得竞争加剧。再加上我国高档数控机床市场的快速增长以及对进口替代重要性的认识逐渐增强，还将吸引更多的潜在进入者。因此，公司面临市场竞争加剧的风险。
2、大型外资企业仍占据高端细分领域主要市场份额的风险
行业内大型外资企业大多是集上游功能部件和数控系统生产、整机生产制造、产品销售一体化的大型企业。基于工业化国家在架构设计、加工工艺、产业规模、人才梯队等方面上百年的积累，其高端工业产品的可靠性和精度保持性较我国新兴科技企业尚有明显优势。因此，在技术难度较高的五轴联动数控机床、数控系统和关键功能部件领域，受我国高端数控机床厂商供应能力有限以及下游用户应用习惯等因素影响，国外的先进产品仍占据着细分领域主要市场份额。
3、上游原材料采购的风险
公司关键功能部件主要为自主生产，对外采购以标准件为主，导轨、丝杠、轴承等零部件部分选用进口、部分选用国产。若未来国际贸易摩擦加剧、技术保护加强或竞争对手需求增加等，导轨、丝杠、轴承等零部件将面临价格大幅上涨或供货周期延长的风险，将对公司生产经营产生不利影响。
（三）财务风险
1、毛利率波动风险
报告期内，公司主营业务毛利率 46.03%，较 2022 年同比增加 3.63 个百分点，
显著高于同行业厂商。随着公司市场化进程的逐步加快，公司的产品正在向精密模具、汽车、清洁能源、工程机械等诸多领域拓展。由于不同行业、不同用户使用的高端数控机床在定制化配置方面有所差异，相关产品的毛利率也会有所不同，下游客户结构的变化可能使公司的整体毛利率有所波动。而且，为满足下游
市场需求，行业竞争对手也在着手投入或加大五轴联动数控机床的研发与生产。若未来市场竞争加剧、国家政策调整，产品售价及原材料采购价格发生不利变化，公司毛利率也存在下降的风险。
2、应收账款余额增加导致的坏账风险
公司已根据会计准则的规定，对应收账款计提坏账准备。公司应收账款规模随营业收入增长而增加，如果经济形势恶化或者客户自身发生重大经营困难，公司将面临应收账款回收困难的风险。
（四）行业风险
高档数控机床作为智能装备制造产业的重要组成部分，是国民经济和社会发展的战略性产业。国家出台了一系列鼓励政策以支持、推动我国高档数控机床与基础装备制造业的发展，增强产业创新能力和国际竞争力。随着我国制造业转型升级对核心技术自主可控的需求日益迫切，国家的产业政策持续加码。若未来国家相关产业政策支持力度减弱，可能对公司发展产生不利影响。
（五）宏观环境风险
公司的下游客户主要为航空航天、精密模具、汽车、清洁能源、国产商用飞机、工程机械等领域客户。下游客户所在行业的发展大多与宏观经济周期相关度较高，宏观经济政策的调整及其周期性波动会对下游产业的结构升级，以及终端客户的经营情况、资金周转速度及固定资产投资决策产生较大影响，进而影响对高档数控机床的需求。
如果未来宏观经济增速持续下滑，下游行业长时间不景气，则可能超出公司通过客户结构调整、内部挖潜等方式应对的能力范畴，进而一段时间内会对公司的经营情况产生较为不利影响。
四、重大违规事项
基于前述保荐人开展的持续督导工作，本持续督导期间，保荐人未发现公司存在重大违规事项。
五、主要财务指标的变动原因及合理性

2023 年度，公司主要财务数据及指标如下所示：
单位：万元
主要会计数据 2023 年 2022 年 本期比上年同期增减(%)
营业收入 45,225.61 31,544.12 43.37
归属于上市公司股东的 10,198.55 6,034.29 69.01
净利润
归属于上市公司股东的
扣除非经常性损益的净 7,698.96 3,807.82 102.19
利润
经营活动产生的现金流 4,456.72 -603.26 不适用
量净额
主要会计数据 2023 年末 2022 年末 本期末比上年同期末增减
（%）
归属于上市公司股东的 113,365.96 103,167.41 9.89
净资产
总资产 149,973.23 133,661.30 12.20
主要财务指标 2023 年 2022 年 本期比上年同期增减(%)
基本每股收益（元／股） 1.0945 0.6577 66.41
稀释每股收益（元／股） 1.0945 0.6577 66.41
扣除非经常性损益后的 0.8263 0.4150 99.11
基本每股收益（元／股）
加权平均净资产收益率 9.42 6.64 增加2.78个百分点
（%）
扣除非经常性损益后的
加权平均净资产收益率 7.11 4.19 增加2.92个百分点
（%）
研发投入占营业收入的 33.15 36.26 减少3.11个百分点
比例（%）
公司营业收入增长 43.37%，主要系公司销售订单快速增长，产品多元化销售所致。
公司归属于上市公司股东的净利润增长 69.01%，主要系报告期内销售收入较上年同期增长以及规模效应逐步显现，销售毛利率显著提升所致。
公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润增长 102.19%，主要系报告期内销售收入较上年同期增长以及规模效应逐步显现，销售毛利率显著提升所致。

公司基本每股收益与稀释每股收益增长 66.41%，主要系报告期净利润增加所致。
公司扣除非经常性损益后的基本每股收益增长 99.11%，主要系报告期扣除非经常性损益后的净利润增加所致。
公司经营活动产生的现金流量净额显著改善，主要系报告期销售收入及销售回款增加所致。
六、核心竞争力的变化情况
（一）公司的核心竞争力
1、坚持自主创新，持续技术积累
公司高度重视创新技术研发，坚持核心技术自主可控的发展战略。截至 2023
年 12 月 31 日，公司拥有授权发明专利 136 项（其中，国内发明专利 109 项，国
际发明专利 27 项），实用新型专利 147 项，外观设计专利 6 项，软件著作权 60
项，商标 60 项，作品著作权 3 项；累计承担国家科技重大专项“高档数控机床与基础制造装备”专项课题 29 项，其他国家及地方研发项目 29 项；公司累计参与制定国家标准 24 项，行业及团体标准 11 项，公司掌握的核心技术、专利，以及持续提升的自主创新能力，是公司核心竞争力的关键之一。
公司持续深耕研发，聚焦用户需求，完善产品布局。报告期内，公司在原有四大通用机型、三大专机系列基础上，推出新的专机平台-六轴五联动叶盘加工中心，聚焦航空发动机领域，其推出有助于提升国产航空发动机的性能，推动航空产业的高速、高质量发展。在原有五轴龙门加工中心 GMA 和 GMB 系列产品基础上，推出新品 GMC3060，更适用于大型航空航天钛合金、铝合金和非金属复合材料零件的高效加工，