胜华新材:发行人及保荐机构关于第三轮审核问询函的回复(修订稿)(2023年度财务数据更新版)

关于胜华新材料集团股份有限公司
向特定对象发行股票申请文件的
第三轮审核问询函的回复
保荐机构（主承销商）
（新疆乌鲁木齐市高新区（新市区）北京南路 358 号大成国际大厦 20 楼 2004 室）
二〇二四年五月
上海证券交易所：
贵所于 2023 年 8 月 31 日出具的“上证上审（再融资）〔2023〕634 号”《关
于胜华新材料集团股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的第三轮审核问询函》（以下简称“问询函”）已收悉。胜华新材料集团股份有限公司（以下简称“胜华新材”“公司”或“发行人”）与保荐机构申万宏源证券承销保荐有限责任公司（以下简称“申万宏源承销保荐”“保荐机构”或“保荐人”）对问询函所列问题进行了逐项落实、核查，现回复如下，请予审核。
除另有说明外，本回复中的简称或名词的释义与《胜华新材料集团股份有限公司向特定对象发行股票募集说明书》（以下简称“募集说明书”）中的含义相同。
审核问询函所列的问题 黑体（加粗）
审核问询函所列问题的回复 宋体
对募集说明书的修订、补充 楷体（加粗）
在本回复中，若合计数与各分项数值相加之和在尾数上存在差异，均为四舍五入所致。

目录

问题 1 关于投向主业 ...... 3
问题 1 关于投向主业
请发行人说明：（1）电解液产品生产的技术或市场壁垒，结合“年产 30 万
吨电解液项目（东营）”、“年产 20 万吨电解液项目（武汉）”相关电解液生产的具体生产环节以及与现有产品生产环节的差异、具体技术掌握情况、电解液产品研发或试生产进展情况、电解液客户的接洽或拓展情况等，说明相关募投项目是否存在重大不确定性风险，是否符合募集资金投向主业要求。（2）“年产 1.1万吨添加剂项目”所涉及添加剂在报告期内具体生产情况，是否为成熟产品；1,3-丙烷磺内酯与现有产品在生产、技术、客户等方面的差异情况，是否已经试生产或初步投产，是否存在重大不确定性风险，是否符合募集资金投向主业要求。
请保荐机构进行核查并发表明确意见。
【回复】
一、发行人说明
（一）电解液产品生产的技术或市场壁垒，结合“年产 30 万吨电解液项目
（东营）”、“年产 20 万吨电解液项目（武汉）”相关电解液生产的具体生产环节以及与现有产品生产环节的差异、具体技术掌握情况、电解液产品研发或试生产进展情况、电解液客户的接洽或拓展情况等，说明相关募投项目是否存在重大不确定性风险，是否符合募集资金投向主业要求。
1、电解液产品生产的技术或市场壁垒
电解液生产过程是配方合成型，生产流程相对简单，主要由溶剂精制、锂盐预混、添加剂预混、电解液调配、罐装等环节组成。电解液生产无化学反应，无新物质生产，其生产关键在于与其他电池材料的匹配性，所以电解液生产企业的核心在于产品配方、工程设计、过程控制以及成本控制等。技术工艺的壁垒主要建立在溶剂、溶质、添加剂这三大材料之上，三种原料公司均可实现自产，具备了成熟的工艺。
公司作为国内第一批碳酸酯产品生产企业，在 2003 年建设了 5,000 吨/年
DMC 装置，随后紧跟市场需求不断扩大市场规模，在行业中认可度不断提升，随着近几年在电解液溶剂市场的深耕，目前已成为国内规模较大、国际知名度较高的锂电池电解液溶剂供应商，品牌优势进一步彰显，具备产品配方、工程设计、过程控制以及成本控制的成熟经验。公司电解液产品已开始向部分头部企业少批量供货，另有部分目标客户正在开展样品测试的前期阶段。
2、电解液生产的具体生产环节以及与现有产品生产环节的差异
（1）电解液生产的具体生产环节
①溶剂精制：从上游装置来的 EC/DMC/DEC/EMC/PC 五种溶剂分别在电解
液罐区储存，经罐区转料泵向车间溶剂缓冲罐备料时需要过分子筛吸附柱进行脱水脱杂醇。
②锂盐预混：此步骤主要目的是制取高浓度锂盐溶液，所制取的高浓度锂盐溶液用于下游电解液调配。在预混釜内采用外置快速循环取热，实现粉体锂盐与溶剂的快速调配。
③添加剂预混：此步骤主要是解决有些小剂量添加剂无法通过管线直接加入电解液调配釜的问题。在小型调配釜内将添加剂与溶剂调配混合，以提高电解液生产效率。
④电解液调配：将主要溶剂与液态锂盐溶液及添加剂按照既定的调配顺序，在调配釜内依次进行调配混合，控制过程中压力、温度等参数，生成合格的电解液产品。
⑤灌装：将调配合格的电解液溶液根据客户需求，通过自动灌装线包装成指定规格的电解液产品。
（2）与现有产品生产环节的差异
电解液的生产环节主要涉及多种原料的按配方比例进行物理混合，整个过程中不存在化学反应，也没有新物质的产生。公司当前的主要产品包括碳酸酯类溶剂、MTBE、丙二醇和六氟磷酸锂，现有产品的生产环节除了原料按配方比例进行物理混合外，还涉及更复杂的化学合成工艺，通过化学反应会生成新的化合物。
电解液项目所需主要原材料中的溶质、溶剂及部分添加剂均属于公司现有及规划产品，公司可实现自供，原料可以通过管道输送，连接各生产装置进行生产，保证原料输送环节的稳定和高效。
3、具体技术掌握情况
得益于公司在特种精细化学品、锂电池电解液材料及添加剂方面所拥有的成熟生产工艺以及丰富生产经验，公司已自主掌握了电解液项目实施所需的核心技术和工艺，具体如下：
序号 项目名称 主要产品 技术和工艺来源 核心技术和工艺
1 年产 30 万吨电解液项目 添加剂分散技术、全
（东营） 电解液 公司现有成熟技 密闭调配技术、电解
2 年产 20 万吨电解液项目 术和工艺 液配方技术
（武汉）
4、电解液产品研发或试生产进展情况
公司年产 30 万吨电解液项目（东营）已能够产出合格产品，现阶段主要向
目标客户进行样品测试等前期工作，暂未与相关客户开始大量签订供货合同或框架协议。公司目标客户包括 Enchem、宁德时代、楚能新能源、蜂巢能源、国轩高科、欣旺达、海辰股份、亿纬锂能、珠海冠宇等。
5、电解液客户的接洽或拓展情况
目前，公司电解液产品已进入部分头部锂电池企业中试测评阶段，并开始向部分头部企业少批量供货，另有部分目标客户正在开展样品测试的前期阶段，相关活动稳步推进中，预计未来将有持续订单落地。
6、相关募投项目是否存在重大不确定性风险，是否符合募集资金投向主业要求
基于整体规划及资金需求和市场环境等因素，公司于 2023 年 9 月 8 日召开
第七届董事会三十八次会议、第七届监事会第二十二次会议，审议通过了《关于2022 年度向特定对象发行 A 股股票预案（三次修订稿）的议案》等相关议案，对原审议通过的本次发行募投项目进行调整，进一步确认本次募集资金投向范围，取消“年产 30 万吨电解液项目（东营）”和“年产 20 万吨电解液项目（武汉）”
作为本次发行募投项目，取消“年产 1.1 万吨添加剂项目”中“1,3-丙烷磺内酯”、“硫酸乙烯酯”作为本次募集资金投入产品，调整为使用公司自有资金建设。
（二）“年产 1.1 万吨添加剂项目”所涉及添加剂在报告期内具体生产情况，
是否为成熟产品；1,3-丙烷磺内酯与现有产品在生产、技术、客户等方面的差异情况，是否已经试生产或初步投产，是否存在重大不确定性风险，是否符合募集资金投向主业要求。
1、“年产 1.1 万吨添加剂项目”所涉及添加剂在报告期内具体生产情况，
是否为成熟产品
年产 1.1 万吨添加剂项目产品包括 1,3-丙烷磺内酯、二氟草酸硼酸锂、硫酸
乙烯酯、氟化锂、四氟硼酸锂。除 1,3-丙烷磺内酯外，公司均有建成的产线可以生产其他四种产品。
“年产 1.1 万吨添加剂项目”所涉及添加剂产品在报告期内的生产情况如
下：
单位：吨
2021 年
产品名称 产量 用途
二氟草酸硼酸锂 18.32 外销
硫酸乙烯酯 - -
氟化锂 168.18 外销+自用
四氟硼酸锂 16.83 外销+自用
2022 年
产品名称 产量 用途
二氟草酸硼酸锂 50.27 外销
硫酸乙烯酯 - 外销
氟化锂 166.83 外销+自用
四氟硼酸锂 39.79 自用
2023 年
产品名称 产量 用途
二氟草酸硼酸锂 1.51 外销+自用
硫酸乙烯酯 - 自用

氟化锂 111.98 外销+自用
四氟硼酸锂 0.38 自用
二氟草酸硼酸锂相关产线于 2021 年建成并投产，因此该产品在 2020 年并未
生产，2021 年投产后开始稳定生产并对外销售或自用。氟化锂和四氟硼酸锂在报告期内稳定生产，用于对外销售或自用。上述 3 类添加剂产品属于公司成熟产品。
公司于 2021 年 11 月 26 日发布公告，硫酸乙烯酯产品尚在调试中，但公司
计划进行工艺改进以更好地满足未来公司电解液产品的需求。因此在报告期内公司尚未实际生产硫酸乙烯酯。为谨慎起见，硫酸乙烯酯产品不作为公司成熟产品。
2、1,3-丙烷磺内酯与现有产品在生产、技术、客户等方面的差异情况，是否已经试生产或初步投产
生产方面：现有产品常规生产工艺包括反应、分离、精制等