恒誉环保:方正证券承销保荐有限责任公司关于济南恒誉环保科技股份有限公司2023年度持续督导跟踪报告

方正证券承销保荐有限责任公司
关于济南恒誉环保科技股份有限公司
2023 年度持续督导跟踪报告
根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 11 号—持续督导》《科创板上市公司持续监管办法（试行）》等有关法律、法规的规定，方正证券承销保荐有限责任公司（以下简称“保荐机构”）作为济南恒誉环保科技股份有限公司（以下简称“恒誉环保”“公司”“上市公司”）首次公开发行股票并在科创板上市的保荐机构，负责恒誉环保上市后的持续督导工作。
一、 持续督导工作情况
序号 工作内容 持续督导情况
建立健全并有效执行持续督导工作制度，并针对 保荐机构已建立健全并有效执行了
1 具体的持续督导工作制定相应的工作计划 持续督导制度，并制定了相应的工
作计划
根据中国证监会相关规定，在持续督导工作开始 保荐机构已与恒誉环保签订《持续
2 前，与上市公司或相关当事人签署持续督导协 督导协议》，该协议明确了双方在
议，明确双方在持续督导期间的权利义务，并报 持续督导期间的权利和义务
上海证券交易所备案
2023年度，保荐机构通过日常沟通、
通过日常沟通、定期回访、现场检查、尽职调查 定期或不定期回访、现场检查、尽
3 等方式开展持续督导工作 职调查等方式，了解恒誉环保经营
情况，对恒誉环保开展持续督导工
作
持续督导期间，按照有关规定对上市公司违法违 2023 年度，恒誉环保在持续督导期
4 规事项公开发表声明的，应于披露前向上海证券 间未发生按有关规定需保荐机构公
交易所报告，并经上海证券交易所审核后在指定 开发表声明的违法违规情况
媒体上公告
持续督导期间，上市公司或相关当事人出现违法
违规、违背承诺等事项的，应自发现或应当自发 2023 年度，恒誉环保及相关当事人
5 现之日起五个工作日内向上海证券交易所报告， 在持续督导期间未发生需报告的违
报告内容包括上市公司或相关当事人出现违法 法违规、违背承诺等事项
违规、违背承诺等事项的具体情况，保荐人采取
的督导措施等
督导上市公司及其董事、监事、高级管理人员遵 2023 年度，保荐机构督导恒誉环保
6 守法律法规、部门规章和上海证券交易所发布的 及其董事、监事、高级管理人员遵
守法律法规、部门规章和上海证券

业务规则及其他规范性文件，并切实履行其所做 交易所发布的业务规则及其他规
出的各项承诺 范性文件，切实履行其所做出的各
项承诺
督导上市公司建立健全并有效执行公司治理制 2023 年度，保荐机构督促恒誉环保 7 度，包括但不限于股东大会、董事会、监事会议 依照相关规定健全完善公司治理制
事规则以及董事、监事和高级管理人员的行为规 度，并有效执行公司治理制度
范等
督导上市公司建立健全并有效执行内控制度，包 2023 年度，保荐机构对恒誉环保的
括但不限于财务管理制度、会计核算制度和内部 内控制度的设计、实施和有效性进 8 审计制度，以及募集资金使用、关联交易、对外 行了核查，恒誉环保的内控制度符
担保、对外投资、衍生品交易、对子公司的控制 合相关法规要求并得到了有效执行
等重大经营决策的程序与规则等
督导上市公司建立健全并有效执行信息披露制 2023 年度，保荐机构督促恒誉环保 9 度，审阅信息披露文件及其他相关文件，并有充 有效执行信息披露制度，审阅信息
分理由确信上市公司向上海证券交易所提交的 披露文件及其他相关文件
文件不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏
对上市公司的信息披露文件及向中国证监会、上
海证券交易所提交的其他文件进行事前审阅，对
存在问题的信息披露文件及时督促公司予以更
正或补充，公司不予更正或补充的，应及时向上 2023 年度，保荐机构对恒誉环保的10 海证券交易所报告；对上市公司的信息披露文件 信息披露文件进行了审阅，不存在
未进行事前审阅的，应在上市公司履行信息披露 应及时向上海证券交易所报告的情
义务后五个交易日内，完成对有关文件的审阅工 况
作，对存在问题的信息披露文件应及时督促上市
公司更正或补充，上市公司不予更正或补充的，
应及时向上海证券交易所报告
关注上市公司或其控股股东、实际控制人、董事、
监事、高级管理人员受到中国证监会行政处罚、 2023年度，恒誉环保及其控股股东、11 上海证券交易所纪律处分或者被上海证券交易 实际控制人、董事、监事、高级管理
所出具监管关注函的情况，并督促其完善内部控 人员未发生该等事项
制制度，采取措施予以纠正
持续关注上市公司及控股股东、实际控制人等履 2023年度，恒誉环保及其控股股东、12 行承诺的情况，上市公司及控股股东、实际控制 实际控制人不存在未履行承诺的情
人等未履行承诺事项的，及时向上海证券交易所 况
报告
关注公共传媒关于上市公司的报道，及时针对市
场传闻进行核查。经核查后发现上市公司存在应
13 披露未披露的重大事项或与披露的信息与事实 2023 年度，恒誉环保不存在前述应
不符的，及时督促上市公司如实披露或予以澄 及时向上海证券交易所报告的情况
清；上市公司不予披露或澄清的，应及时向上海
证券交易所报告

发现以下情形之一的，督促上市公司做出说明并
限期改正，同时向上海证券交易所报告：（一）
涉嫌违反《股票上市规则》等相关业务规则；（二）
中介机构及其签名人员出具的专业意见可能存 2023 年度，恒誉环保未发生相关情
14 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏等违法违规 形
情形或其他不当情形；（三）公司出现《保荐办
法》第七十条规定的情形；（四）公司不配合持
续督导工作；（五）上海证券交易所或保荐人认
为需要报告的其他情形
制定对上市公司的现场检查工作计划，明确现场 保荐机构已制定对上市公司的现场
15 检查工作要求，确保现场检查工作质量 检查工作计划，明确现场检查工作
要求，确保现场检查工作质量
上市公司出现以下情形之一的，自知道或应当知
道之日起 15 日内进行专项现场核查；（一）存在
重大财务造假嫌疑；（二）控股股东、实际控制
人及其关联人涉嫌资金占用；（三）可能存在重 2023 年度，恒誉环保不存在需要专
16 大违规担保；（四）控股股东、实际控制人及其 项现场检查的情形
关联人、董事、监事或者高级管理人员涉嫌侵占
上市公司利益；（五）资金往来或者现金流存在
重大异常；（六）上海证券交易所或者保荐人认
为应当进行现场核查的其他事项。
二、保荐机构和保荐代表人发现的问题及整改情况
无。
三、重大风险事项
（一）核心竞争力风险
1、公司核心技术被模仿、被替代及迭代风险
若公司同行业企业对公司核心技术进行模仿，或开发出更好的其他与裂解技术、裂解装备相关的适用技术，将会对公司的技术和市场优势地位产生较大的冲击，进而会影响到公司的经营业绩，因而公司存在核心技术被模仿、被替代及迭代风险。
2、技术创新风险
公司自成立以来一直专注于有机废弃物的裂解技术研发，研发技术成果已从初期废轮胎、废塑料的处理，拓展至污油泥、有机危废、医疗废弃物、生物质等的处理，并成功实现了相关装备的开发和产品销售。未来如果公司不能根据行业内变化做出前瞻性判断、快速响应与精准把握市场，竞争对手掌握或出现全新的
有机废弃物裂解技术，采用低价竞争等策略激化市场竞争态势，将导致公司的产品研发能力和生产工艺要求不能适应客户与时俱进的迭代需要，逐渐丧失市场竞争力，对公司未来持续发展造成不利影响。
3、核心技术失密风险
公司掌握的核心技术是赢得市场的关键，目前公司已对部分核心技术和工艺申请了专利，得到了法律的有效保护，并与核心技术人员签署了《保密协议》和《竞业禁止协议》，但仍存在核心技术被泄密或盗用的风险。而一旦公司核心技术失密，将对公司产品和服务方面的技术优势产生不利影响，影响公司在市场竞争中保持的优势。
（二）经营风险
1、新业务模式带来的经营风险
公司在持续专注于工业连续化热裂解核心技术及装备主业的同时，以提升经营发展的稳定性和可持续性为重要切入点，将技术优势转化为“设备+运营”协同发展优势，主动发展运营类业务，优化公司业务结构和商业模式，突破发展瓶颈，实现可持续发展。但相对于公司传统业务模式，运营业务模式前期资金投入量较高、相关设备将形成公司的固定资产，如项目无法按时进入运行期或项目运行后因无法实现预计的处理量等原因未达到预期效益，将对公司的现金流情况及业绩产生不利影响。
2、公司合同资产余额较大的风险
2023 年末，公司合同资产账面价值为 4,879.21 万元，占资产总额的比例为
5.73%，计提合同资产减值损失 963.56 万元。合同资产余额较大主要是合同形成的已完工未结算存货余额较大，是因项目实际进度和约定的结算进度存在差异影响所致。虽然公司已完工未结算资产金额与公司经营模式相匹配，按照合同约定上述未结算资产会随着项目的进展逐步结算，但由于上述已完工未结算资产余额占比较高，且未来结算仍具有一定的不确定性，可能出现减值的情况进而影响公司利润水平，或者进一步出现客户不能足额结算的风险。
3、应收账款无法收回的风险
2023 年末，应收账款账面余额为 13,392.40 万元，累计计提坏账准备 7,339.12
万元，计提坏账准备后的应收账款账面净值为 6,053.28 万元，占资产总额的比例
为 7.10%。公司期末应收账款主要为顺通环保账款，金额共计 6,571.94 万元。公司已加强对应收账款的催款力度，但如果未来公司应收账款管理不当或者由于某些客户因经营出现问题等原因导致公司无法及时回收货款，将增加公司的坏账损失及应收账款无法收回的风险。
4、裂解技术在下游市场运用的不确定性风险
裂解技术已在国内外废轮胎处理领域实现了较好的市场运用，废塑料处理领域取得了一定的市场应用，但在污油泥、有机危废等处理领域的应用尚处于起步阶段。基于在废轮胎废塑料处理领域的成熟裂解技术及裂解技术在有机物处理领域基础技术的一致性，裂解技术在有机物处理领域的技术应用成熟度较高，以公司为代表的有机废弃物裂解设备制造企业在污油泥、有机危废等处理领域均存在成功的应用案例。但由于相关废物收集体系的不