佛塑科技(000973):收购议案通过深交所审核,将在湿法隔膜领域实现新发展

#核心观点：1、佛塑科技拟收购金力股份100%股权的议案已获深交所审核通过，收购完成后公司有望在湿法隔膜领域实现新发展。2、金力股份是国内湿法隔膜主力供应商，2024年国内市占率18%（排名第二），全球市占率15.6%（排名第二）。3、金力股份在5μm超薄高强隔膜领域具备优势，其5μm高穿刺强度产品2024年国内细分市场占有率达63%，该产品存在技术壁垒和溢价。4、湿法隔膜行业供需态势修复，盈利有望持续回升，5μm产品渗透率预计将从2024年的超5%提升至2025年的20%，是重要的技术路线变化。5、佛塑科技与金力股份同处高分子薄膜材料领域，预计将在技术、业务和采购方面产生协同效应。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025年至2027年营业总收入分别为2406百万元、2571百万元、2729百万元；归母净利润分别为125百万元、159百万元、167百万元。首次覆盖，给予“增持”评级。

  

   #风险提示：行业价格波动、业绩承诺与减值风险、收购整合不及预期、锂电行业竞争与技术变革风险

  

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