超捷股份(301005):车用紧固件隐形冠军,商业航天打开成长空间-深度报告

#核心观点：

   1、公司紧固件产品适用于新能源汽车多个模块，已成为小米、蔚来、比亚迪、特斯拉等国内外主要新能源车企的供应商。公司在塑胶紧固件上研发水平较高，已为小米汽车开发了专门应用于热管理系统的紧固件产品。

   2、公司在川渝地区积极布局商业航天零部件产品，与商业航天领域的优秀企业展开深度合作。控股子公司成都新月专注于航空航天精密核心零部件制造，产品涉及整流罩、壳段、尾段等。该业务已形成正式合同订单，客户包括蓝箭航天、天兵科技、中科宇航等国内头部民营商业航天企业。公司已建成一条铆接产线并于2024年5月投产，设计产能为年产10发，部分产品已交付客户并形成收入。

   3、公司已成立子公司积极开展机器人相关业务，成立人形机器人业务专项小组，主要工作方向为配合重点客户研发，拓展国内外重点客户。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营业收入分别为8.08亿元、10.85亿元、14.49亿元，复合增速为33.90%；预计2025-2027年归母净利润分别为0.48亿元、0.61亿元、0.92亿元，复合增速为38.37%。给予“买入”评级。

  

   #风险提示：

   商业航天发展不及预期；新能源车增速不及预期；大宗物料价格上涨带来的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。