奕瑞科技(688301):Q3业绩亮眼,看好全年稳健增长-2025年三季报业绩点评

#核心观点：1、25Q3公司收入和利润实现同比高增长，预计受益于探测器主业稳健增长及核心部件和解决方案业务增量贡献，24年同期基数较低。2、2025前三季度毛利率51.98%，同比下降2.30个百分点；销售、管理、财务费用率分别为4.58%、5.27%、-0.42%，分别同比下降0.66、0.69、0.18个百分点，净利率提升1.57个百分点至29.48%。3、公司发布2025年股票增值权激励计划，向11名核心骨干授予44万份股票增值权，行权价115.67元/股，解锁条件为2026-2027年净利润较2025年增长25%和50%。

  

   #盈利预测与评级：预计2025年-2027年公司归母净利润分别为6.00亿元、7.43亿元、9.09亿元，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：新技术和新产品开发风险、部分原材料供应及价格波动的风险、汇率风险

  

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