中科曙光(603019):全球首发单机柜级640卡超节点scaleX640-事件点评

#核心观点：1、中科曙光发布全球首个单机柜级640卡超节点scaleX640，采用“一拖二”高密架构设计，实现单机柜640卡超高速总线互连，构建大规模、高带宽、低时延通信域。2、scaleX640相比业界同类产品综合算力性能倍增，单机柜算力密度提升20倍；相比传统方案，可实现MoE万亿参数大模型训练推理场景30%-40%性能提升。3、通过30天+长稳运行可靠性测试验证，可保障10万卡级超大规模集群扩展部署。4、搭载曙光数创浸没相变液冷技术，实现高效冷却、超高密度散热和极致节能，与scaleX640高效算力特性形成软硬件协同优化。5、采用AI计算开放架构，硬件支持多品牌加速卡，软件兼容主流计算生态，构建软硬协同、生态兼容的国产智算新范式，推动AI算力从昂贵资源转变为普惠基础设施。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年营业收入分别为145.32亿元、172.56亿元、204.98亿元，归母净利润分别为23.41亿元、28.74亿元、35.43亿元，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：宏观经济波动风险，新业务开拓不及预期，政策进展不及预期。

  

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