荣旗科技(301360):25Q3业绩符合预期,积极外延布局固态电池领域-公司跟踪报告

#核心观点：1、公司2025年前三季度实现营业收入2.09亿元，同比下降9%；归母净利润0.05亿元，同比下降72%；毛利率40.20%，同比下降4个百分点；净利率2.50%，同比下降6个百分点。2、2025年第三季度单季度实现营业收入0.93亿元，同比下降6%，环比增长12%；归母净利润0.10亿元，同比增长130%，环比增长367%；毛利率43.53%，同比增长3个百分点，环比增长7个百分点；净利率11.15%，同比增长7个百分点，环比增长8个百分点。3、公司与苹果、Meta等消费电子头部客户深度合作，为苹果提供VC、无线充电、VCM、智能眼镜和MIM件等检测装备，为Meta和亚马逊提供智能眼镜组装装备，在Meta新款智能眼镜组装设备供应商中占据主要地位。4、新能源领域，公司供应锂电设备AI质检设备，订单量持续增长，明年订单量有望继续保持；通过股权转让及增资持有四川力能19.81%股权，标的公司产品可应用于固态电池领域；持有宏旗荣锂40%股权，该公司致力于智能控制系统集成、系统集成软件、消费级电池及电池模组的研发与销售。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年实现营业收入4.27亿元、6.83亿元、8.87亿元，归母净利润0.42亿元、1.05亿元、1.76亿元，对应PE分别为101.37倍、40.53倍、24.10倍。公司积极外拓，布局固态电池，且消费电子设备持续向好发展，首次覆盖，给予“推荐”评级。

  

   #风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧、新产品开发进展不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。