三祥新材(603663):铪价大涨,供给扰动+AI热潮,公司有望受益-事件点评

#核心观点：1、欧洲金属铪价格飙升至每公斤6300-7000美元，接近2023年历史峰值7100美元/公斤。2、中国出口限制导致未加工铪出口量从2025年1月的5001公斤降至9月的499公斤，减少约90%。3、AI数据中心、半导体存储和核能复苏推动铪需求增长。4、公司拟投资建设2万吨锆铪分离项目，预计年新增2万吨锆铪系列产品生产能力，已完成中试验证，产品纯度达电子级标准，并已向下游半导体产业链客户送样。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年公司实现归母净利润1.15/1.79/2.52亿元，对应PE为99.92X/64.17X/45.69X，维持“增持”评级。

  

   #风险提示：原材料价格波动风险；在研项目的研发进度不及预期风险；下游应用不及预期风险；业绩预测和估值判断不及预期的风险。

  

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