金盘科技(688676):数据中心成强劲动能,海外布局深化兑现-公司事件点评报告

#核心观点：1、公司前三季度营收51.94亿元，同比增长8.25%；归母净利润4.86亿元，同比增长20.27%；毛利率26.08%，同比提升1.87个百分点；净利率9.29%，同比提升0.95个百分点。2、25Q3单季营收20.40亿元，同比增长8.38%，环比增长12.61%；归母净利润2.21亿元，同比增长21.71%，环比增长39.92%；毛利率26.39%，同比提升0.86个百分点；净利率10.76%，同比提升1.19个百分点。3、分下游领域看，前三季度数据中心领域收入同比增长337.47%，风电领域收入同比增长71.21%，发电及供电领域收入同比增长35.10%。4、分市场看，前三季度主营业务收入51.55亿元，外销收入15.90亿元，占比31%；马来西亚工厂已正式投产。5、公司深耕数据中心领域10余年，产品应用于国内外数百个数据中心项目；前三季度数据中心领域收入9.74亿元。6、8月公司成功开发出适用HVDC800V供电架构的10kV/12.4MW SST样机，转换效率可达98%，正在推进测试认证和试运行。

  

   #盈利预测与评级：预测公司2025-2027年收入分别为85.77亿元、105.95亿元、131.09亿元；EPS分别为1.71元、2.20元、2.76元；当前股价对应PE分别为42.7倍、33.4倍、26.6倍；给予“买入”投资评级。

  

   #风险提示：下游需求不及预期风险、新产品开发进展不及预期风险、行业竞争加剧风险、原材料价格大幅波动风险、大盘系统性风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。